مسؤول كبير في بنك الاحتياطي الفيدرالي يحذر من نقاط ضعف خطيرة في صناعة العملات المشفرة

قالت نائبة رئيس الاحتياطي الفيدرالي، لايل برينارد، إن تقلبات العملات المشفرة الأخيرة كشفت عن "نقاط ضعف خطيرة" في صناعة تحتاج إلى تنظيم أكثر صرامة.

وقال برينارد في مؤتمر لبنك إنجلترا في لندن يوم الجمعة إن العملات المشفرة لم تكن بعد "كبيرة جدًا أو مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالتمويل التقليدي" لتشكل خطرًا نظاميًا، ولكنها أثارت مخاوف تنظيمية مألوفة.

وقال برينارد: "على الرغم من أن النظام المالي المشفر يوصف بأنه انفصال أساسي عن التمويل التقليدي، إلا أنه يثبت أنه عرضة لنفس المخاطر المألوفة تمامًا في التمويل التقليدي، مثل الرافعة المالية، والتسوية، والغموض، والاستحقاق وتحول السيولة".

"بينما نعمل على تأمين أجندة الاستقرار المالي الخاصة بنا في المستقبل، من المهم التأكد من أن المحيط التنظيمي يشمل تمويل العملات المشفرة."

تعرضت أسواق العملات المشفرة لضغوط شديدة في الأسابيع الأخيرة، مع انهيار العديد من اللاعبين الرئيسيين، بما في ذلك صندوق التحوط للعملات المشفرة Three Arrows، نتيجة لانهيار الأسواق. منذ أعلى مستوى لها على الإطلاق في نوفمبر، فقدت العملات الرمزية الشهيرة مثل Bitcoin و Ether حوالي 70 بالمائة من قيمتها.

في أعقاب انهيار السوق هذا، شكك برينارد في الحجج التي غالبًا ما يتم تقديمها للعملات المشفرة مثل البيتكوين كوسيلة للتحوط ضد التضخم.

وقالت: "على عكس الادعاءات بأن الأصول المشفرة هي وسيلة للتحوط من التضخم أو فئة أصول غير مرتبطة، فقد انخفضت قيمة الأصول المشفرة وأثبتت أنها مرتبطة بشكل كبير بالأسهم الأكثر خطورة وبالرغبة في المخاطرة بشكل عام".

ركز خطاب برينارد أيضًا على صناعة العملات المستقرة، وهو عامل رئيسي في الصحة العامة لسوق العملات المشفرة بشكل عام. تهدف العملة المستقرة إلى تتبع عملات العالم الحقيقي وتوفير الاستقرار في سوق العملات المشفرة من خلال تزويد المتداولين بطريقة سريعة لتحويل الرموز الرقمية إلى دولارات.

وأضافت: "من المهم أن تخضع العملات المستقرة التي يُزعم أنها قابلة للاسترداد بعملة ورقية بالقيمة الاسمية عند الطلب لأنواع المتطلبات التنظيمية التي تحد من مخاطر عمليات السحب".

تأتي تعليقات برينارد على العملات المستقرة في أعقاب انهيار العملة المستقرة TerraUSD التي كانت ذات شعبية كبيرة وشقيقتها الرمزية Luna، وهو الانهيار الذي قضى على مليارات الدولارات للمستثمرين. اعتمدت Terra على خوارزميات الكمبيوتر وطلب السوق للحفاظ على قيمتها ثابتة.

"يذكرنا انهيار Terra بمدى السرعة التي يمكن أن يتم بها تشغيل الأصول التي تدعي الحفاظ على قيمة مستقرة مقارنة بالعملة الورقية. إن انهيار Terra والفشل السابق للعديد من العملات المستقرة الخوارزمية غير المدعومة يذكرنا بعمليات التشغيل الكلاسيكية عبر التاريخ."

وأشار برينارد أيضًا إلى تيثر - أكبر عملة مستقرة في الصناعة - والضغط الكبير الذي واجهه مزود العملة المستقرة في مايو. وأضافت: "كما أظهر التدفق الخارجي الكبير الأخير من أكبر عملة مستقرة، فإن العملات المستقرة المرتبطة بالعملة الورقية معرضة جدًا لعمليات السحب".

بالإضافة إلى ذلك، استهدف خطاب برينارد شركات العملات المشفرة التي يمكن أن تعكس أنشطة التمويل التقليدي دون معايير تنظيمية مماثلة.

وأشارت إلى أن العديد من منصات تداول وإقراض العملات المشفرة ليس لديها تنظيم مماثل ولكنها "تجمع أيضًا بين الأنشطة التي يجب فصلها في الأسواق المالية التقليدية".

وقالت: "من المهم معالجة عدم الامتثال وأي ثغرات قد تكون موجودة".