Metų diagramos: Didžiosios akimirkos Gilts, Crypto ir Dollar

Daugumai investuotojų 2022 m. Buvo pamiršti metai. Inthalation atsargos buvo pakankamai blogos, tačiau kadangi obligacijos taip pat patyrė infliacijos trauką ir agresyvią centrinių bankų reakciją, fondų valdytojai dažnai galėjo slėptis bet kur. „Flinty“ rizikos draudimo fondai, kurie gali pasikliauti doleriu ir prieš vyriausybės skolas, yra viena iš nedaugelio, švenčiančių gerus metus.

Tai taip pat buvo metai, kuriems būdingi tikrai nepaprasti įvykiai, tose vietose, kurios yra dainos kaip Didžiosios Britanijos vyriausybės ryšiai ir tokie laukiniai kaip kriptovaliutos. Čia „Financial Times“ žurnalistai pasirinko savo metų rinkos diagramas, kurioje apibendrinamos didžiausios akimirkos ir stipriausios tendencijos.

Pensijų rinka, kuri pasuko

Didėjanti infliacija ir visuotinis palūkanų normų padidėjimas turi apgailėtinus metus obligacijų investuotojams.

16 procentų „Bloomberg Global Agregate“ obligacijų indekso sumažėjimas- platus valstybės ir įmonių skolų kriterijus- tai blogiausias duomenų, kurie siekia iki 1991 m., Svarbiausi rezultatai ir per pastaruosius tris šešėlio dešimtmečius pateikia visus kitus santykinai retus metinius svyravimus.

2022 m. Pradžioje investuotojai ir centriniai bankininkai vis dar pareiškė, kad infliacija gali būti sutramdyta palyginti nedideliu palūkanų normos padidėjimu. Tačiau žaliavų kainų šokas dėl Rusijos invazijos Ukrainoje sunaikino šias viltis. Infliacija nustebino beveik visus metus, net kai JAV centriniai bankai, Didžioji Britanija ir „Euro“ zona inicijavo vieną iš greičiausiai griežtesnių ciklų istorijoje.

Dešimties metų JAV valstijos obligacijų grąža-„Tardstick for Global Fiksuotų pajamų vertybinių popierių“ pasiekimas spalio mėn., Po to, kai jis pradėjo maždaug 1,5 proc., Tai padidino ne daugiau kaip 4,3 proc. Nuo to laiko grąža sumažėjo iki 3,9 proc., Po to, kai JAV infliacija sulėtėjo-naujausi lapkričio mėn. Duomenys rodo, kad sumažėjo palyginti 7,1 proc. Metinio normos, po to, kai metų pradžioje ne daugiau kaip 9 procentai. Tačiau investuotojai sieks tolesnio patvirtinimo, kad kainų spaudimas JAV ir kitur sumažės prieš jiems paskambindami pasibaigus žiauriai parduoti obligacijas. Tommy Stubbington

Gilts tapo laukiniais

Net per metus precedento neturintis nepastovumas išsiskyrė obligacijų rinkose. Kai 44 dienų kadencijos kadencijoje Liz Truss pasiūlė nefinansuoto 45 milijardų svarų mokesčių mažinimo paketą, rinka žlugo.

Investuotojai buvo ne tik neryžtingi dėl planuojamo skolinimosi masto, kuris buvo be didelės sąskaitos faktūros dėl plačiai laukiamos energijos subsidijos namų ūkiams, bet ir dėl sprendimo tęsti be analizės, kurią atliko oficialios biudžeto priežiūros institucija.

Giltų kaina sugriuvo ir leido grąžinti „Skyrocket“. Tai savo ruožtu sukėlė krizę Didžiosios Britanijos pensijų sektoriuje, kur daugelis taip vadinamų atsakomybinių lėšų sumokėjo lažybas dėl mažo pajamingumo ir turėjo patenkinti skubius reikalavimus. Kai jie pardavė ilgai trunkančius paauksuosius, kad gautų reikiamus pinigus, Didžiosios Britanijos vyriausybės obligacijų rinka, pasak Anglijos banko, pateko į „savarankiško stiprinimo“ spiralę, kuri buvo priversta įsikišti į avarinių obligacijų pirkimo programą. 30-mečio grįžimo rugsėjo 28 d., Kai BOE pirmą kartą praėjo pirmą kartą, svyravimai buvo didesni nei daugeliu metų.

Tikra ramybė tik grįžo į SUR atsistatydinus į santvarą ir atsisakyti jos mokesčių sumažinimo įpėdinio Rishi Sunak. Tai buvo plačiai laikoma vadinamojo obligacijų Bürgerwehreno, kuris išlaikė vyriausybę, kuri viršijo atsakingos finansinės politikos ribas, pergalę. Tommy Stubbington

natgas: liepsnos metėjas

Jei yra žaliavos, pasakojančios apie 2022 m., Tada gamtinės dujos, kur Europa išmoko sunkios energetikos politikos pamokos.

Po to, kai ES priklausė nuo invazijos į Vladimiro Putino invaziją į 40 procentų savo dujų Rusijoje, kova dėl pakeitimo pristatymų iš Maskvos dominavo visose kitose rinkose.

Rusijos kliūtis dujų pristatymams prasidėjo prieš invaziją, kai Maskva bandė padaryti Europą švelnesnę tai, kas turėjo būti. Tačiau ji pasiekė savo kulminaciją šią vasarą, kai eksportas buvo paskirtas į Vokietiją svarbiame vamzdyne „Nordstream 1“.

Iki rugpjūčio mėn. Kainos padidėjo iki daugiau nei 300 eurų už megavatvalandę - arba daugiau nei 500 USD už barelį naftos - tai paskatino gyvenimo išlaidų krizę, infliaciją ir net baimę dėl ekonominio žlugimo.

Bet rinka veikė. Europa sutaupė pakankamai dujų, kad galėtų pradėti žiemą, ir nesibaigiantiems suskystintų gamtinių dujų kiekiui išsiurbė, kol paklausa sumažėja. Iki šiol nebuvo tikrų kliūčių. Kainos išlieka kvapą gniaužiančiai, palyginti su norma, tačiau nuo rugpjūčio mėnesio jos turi daugiau nei perpus.

Dabar susirūpinimas jau kyla į kitą žiemą, kyla didelis klausimas, ar Europa gali papildyti stovyklas, o Rusijos gimdymai beveik visiškai nutraukti. Davidas Schäferis

LME

didelis nikelio agurkas

Nikelis paprastai yra nuobodi žaliava, naudojama nerūdijančiame pliene, turinčioje seksualią augimo istoriją, kad ji būtų naudojama elektromobilių baterijose, tačiau kovo mėnesį ji sukūrė antraštes dėl netinkamos priežasties.

Metalui buvo prekiaujama vidutiniškai 15 000 USD už toną metų. Tačiau per vieną dieną kainos pakilo 280 USD už toną, kai Rusijos sankcijų baimė-didelis nikelio gamintojas su lažybomis dėl mažėjančių kainų iš „Tsingshan“-didžiausios pasaulyje nerūdijančio plieno kompanijos, kuri Indonezijoje tempė didžiulius nikelio projektus.

Istorinis kainų padidėjimas lėmė Londono metalo biržą sustabdyti ir atšaukti prekybos vertę milijardus dolerių, o tai sukėlė viena didžiausių krizių per 145 metų vertybinių popierių biržos istoriją, nes dalyviai, kuriems buvo naudinga beveik 500 milijonų dolerių, ir prekybininkai paklausė, kodėl nieko nebuvo padaryta anksčiau.

Visas krizės mastas vėliau parodė prieš teisinius reikalavimus gindamas LME. Grynųjų pinigų reikalavimai prekybai būtų paskatinę valymo narius į bankrotą, o tai būtų paskatinęs LME kliringo namą, nes įsipareigojimų mokėti ir net rizikuoti infekcija finansų rinkose.

Nuo traumos mažmenininkai pasitraukė iš LME sutarties „Nickel“, kuris yra pasaulinis gamintojų ir pardavėjų standartas, kad galėtų baigti verslą. Dėl nedidelio likvidumo grįžtama prie nepastovių kainų svyravimų.

Nikelio rinkos chaosas toli gražu nėra baigtas - LME neras jokių greitų sprendimų atkurti pasitikėjimą savo sutartimi ir užklupta jo reputacija. Harry Dempsey

Kriptovaliutų pramonė kenčia nuo savo „molio momento“, nes krintančios turto kainos ir klaidų grandinė yra per didelėje ir dažnai prastai vadovaujami rinkos brokeriai. Didžiausia iš visų, be abejo, yra velionis FTX, kurio įkūrėjas Sam Bankmanas-Friedas dabar jaučia visą nusikalstamų ir civilinių bylų jėgą, kurią gali suteikti šimtmetis kalėjimo bausmė. Šios krizės pagrindas buvo padėtas kriptovaliutų pradžioje, tačiau gegužės mėn. Sugarė kilo kibirkštis.

Tuo metu „Terra“ kriptovaliutų prieigos raktas įkūrė „TerraForm Labs“ įkūrėjo „Do Kwon“, kuris dabar yra, idėja. So vadinamame „Stablecoin“ turėtų būti tvirtai įvertinta 1 USD už gabalą pagal schemą, kurią palaiko algoritmai ir aklieji įsitikinimai. Bet gegužę jo vertė sugriuvo iki nulio ir su juo patraukė dideles kriptoriaus kambario dalis, pradedant nuo jo sesers žetono Luna.

Sutrumpinta istorija apie tai, kas nutiko toliau, apima kriptovaliutos rizikos draudimo fondo trijų strėlių sostinę, kuris buvo likviduotas birželio mėn.; „Celsius Network“ (šūkis: „DeBank Yours“), kuris liepą užregistravo bankrotą; Ir daugybė kitų agentų, kuriuos tuo metu ironiškai išgelbėjo „Bankman Fried“. Scott Chipolina

King Dollar

metai

Chaotiškais rinkų metais, pastovus buvo JAV doleris, kuris rugsėjį, palyginti su dar šešių pagrindinių valiutų krepšiu, nuo 2021 m. Gegužės mėn. Padidėjo 20 metų padidėjęs 26 proc.

Doleris nuniokojo daugybę kitų valiutų, įskaitant eurą, kuris liepos mėn. Sumažėjo pariteto, ir svaro sterlingų, kurie po katastrofiško „mini“ biudžeto rugsėjį sudužo iki visų laikų žemiausio lygio. Kinijos „Renminbi“ taip pat pasiekė žemiausią lygį nuo 2007 m., O Japonija lūžo ir stipriai įsikišo, kad sustiprintų jeną - kurią ji bandė nustumti, o ne aukštyn.

Dolerio palaikymas buvo iš investuotojų paieškos uosto, kuris galėtų pastatyti savo pinigus, tuo pačiu padidindama infliaciją ir Rusijos invaziją Ukrainoje pasiekė pasaulines finansų rinkas.

Atrodo, kad dabar JAV infliacija krinta ir doleris. Lėtai augantis JAV ekonomikos augimas ir didėjantys vadinamojo JAV federalinio rezervo „pasukimo“ lūkesčiai, siekiant lėtesnio palūkanų normos padidėjimo ar net sumažėjimo 2023 m., Pasak „silpnesnio dolerio recepto“, sako KIT Jucesas, makrostratas Société Générale.

Kiti nėra tokie tikri. Jie tvirtina, kad „Greenback“ galėjo pasiekti savo kulminaciją, tačiau tai nereiškia, kad jis ir toliau kris kitais metais.

"Mūsų pagrindinis vertinimas yra tas, kad centrinių bankų sugriežtinimas palaikys dolerį šiek tiek ilgiau nuosmukių, nei dauguma tikisi", - sako Chrisas Turneris, „Global“ rinkų vadovas ING. Georg Steer

Kaip rublis išlipo iš Toke

Rusijos rublis šiais metais tapo mažai tikėtinu sugrįžimo vaiku. Šiandien jis yra stipresnis nei doleris nei prieš Rusijos invaziją į Ukrainą po staigaus nuosmukio.

Po karo pradžios valiuta iš pradžių prarado vertę ir sumažėjo dienomis ir savaitėmis po to, kai Rusijos centrinis bankas vasario pabaigoje padidėjo daugiau nei dvigubai iki 20 procentų, kad nuramintų šalies finansų rinkas iki maždaug 130, palyginti su doleriu.

Jo gelbėjimas neatspindi investicijų į Rusiją bangą. Vietoj to, Putino įspūdis padėjo griežtai kapitalo kontrolei ir užsienio prekiautojų blokavimui, norinčiam atsisakyti savo investicijų, rublis, siekiant kompensuoti šiuos nuostolius iki balandžio mėn.

Metų pabaiga atnešė naują griuvėsių silpnumo etapą, kad valiuta liktų iki dolerio 72 m. Georg Steer