Az év diagramjai: A nagy pillanatok a Gilts, a Crypto és a Dollar számára

A legtöbb befektető számára 2022 -ben egy évet elfelejtettek. Az inthalációs készletek elég rosszak voltak, de mivel a kötvények inflációs tolóerővel és a központi bankok agresszív reakciójától is szenvedtek, az alapkezelők gyakran bárhol elrejthetnek. A dollárra és az államadósságra támaszkodhat, amelyek a jó évet ünneplik a dollárra és az állami adósságra támaszkodva.

Ez egy olyan év volt, amelyet igazán rendkívüli események jellemeztek, olyan területeken, amelyek ugyanolyan dalok, mint a brit kormányzati kötvények és olyan vad, mint a kripto. A Financial Times újságírói itt választották ki az év piaci táblázatait, amelyek összefoglalják a legnagyobb pillanatokat és a legerősebb tendenciákat.

A nyugdíjpiac, amely megfordult

A növekvő infláció és a kamatlábak globális növekedése nyomorult évet jelent a kötvénybefektetők számára.

A Bloomberg Global Avegate kötvény indexének 16 % -os csökkenése- az állami és vállalati adósságok széles körű mércéje- az adatok legrosszabb teljesítménye, amely 1991-ig nyúlik vissza, és az összes többi viszonylag ritka éves ingadozást a fix jövedelmű értékpapírokhoz az elmúlt három évtizedben az árnyékban.

2022 elején a befektetők és a központi bankárok továbbra is kijelentették, hogy a vágási inflációt viszonylag szerény kamatlábakkal lehet megszelídíteni. A nyersanyagár -sokk azonban az ukrán orosz invázió eredményeként elpusztította ezeket a reményeket. Az infláció szinte egész évben meglepte, még akkor is, amikor az Egyesült Államok, Nagy -Britannia és az euróövezet központi bankjai a történelem egyik leggyorsabb szigorító ciklusát indították.

A 10 éves amerikai államkötvények megtérülése-a Global Fix-Come értékpapír-értékű értékpapírokhoz, legfeljebb 4,3 százalékkal, októberben, miután az év elindítása körülbelül 1,5 százalékkal kezdődött, ami 20 százalékkal hozzájárult a globális részvények csökkenéséhez. Azóta a hozam 3,9 százalékra esett vissza, miután az Egyesült Államok inflációja lelassult-a legfrissebb novemberi adatok azt mutatják, hogy az éves kamatláb viszonylag szelíd 7,1 százalékára csökken, az év elején legfeljebb 9 százalék után. A befektetők azonban további megerősítést kérnek arról, hogy az USA -ban és másutt az árnyomás csökken, mielőtt a kötvények brutális eladásának végét nevezik. Tommy Stubbington

A Gilts vad lett

Még egy év alatt is példátlan volatilitás kiemelkedett a kötvénypiacokon. Amikor Liz Truss szeptemberben javasolta a 45 milliárd font összegű, nem finanszírozott adócsökkentési csomagot 44 napos hivatali ideje alatt, a piac összeomlott.

A befektetők nemcsak a tervezett hitelfelvétel mértékét nem zavarták, amely a háztartások széles körben várható energiaellátásának jelentős számla mellett jött, hanem arról is, hogy a hivatalos költségvetési felügyeleti hatóság elemzése nélkül folytatja a döntést.

A gilok ára összeomlott, és hagyja, hogy a visszatérések gyorsan növekedjenek. Ez viszont válságot váltott ki a brit nyugdíjágazatban, ahol sok ilyen, a felelősségvállalás által vezetett pénzeszközök alacsony hozammal számoltak be, és sürgős követelményeket kellett kielégíteniük. Amikor hosszú ideje futó gilt értékesítettek a szükséges pénz megszerzéséhez, a brit kormányzati kötvények piaca, az Anglia Bank szerint, egy „önerősítő” lefelé mutató spirálba került, amelyet kénytelenek voltak beavatkozni egy sürgősségi kötvényvásárlási programmal. A 30 éves visszatérés ingadozása szeptember 28-án, amikor a BOE először telt el, egy nap nagyobb volt, mint a legtöbb évben.

Az igazi nyugalom csak a rács lemondásával és Rishi Sunak utódjának lemondásával tért vissza a SUR -ba. Széles körben tekintették az úgynevezett Bürgerwehren kötvény győzelmének, amely elfogadta a felelősségteljes pénzügyi politika korlátait meghaladó kormányt. Tommy Stubbington

natgas: lángszóró

Ha van olyan alapanyag, amely elmondja a 2022 -es történetet, akkor ez a földgáz, ahol Európa megtanult egy nehéz leckét az energiapolitikában.

Miután az EU Vlagyimir Putyin inváziójától függött az oroszországi gáz 40 % -ának inváziójától, a moszkvai szülések cseréjének küzdelme uralta az összes többi piacot.

Az orosz szűk keresztmetszet a gázszállításban az invázió előtt kezdődött, amikor Moszkva megpróbálta Európát lágyabbá tenni a jövőben. De elérte a csúcspontját ezen a nyáron, amikor az exportot Németországba állították a Nordstream 1 fontos csővezetékén.

Augusztusra az árak több mint 300 euró / megawatt órára emelkedtek - vagy több mint 500 dollár hordónként olajban -, ami a megélhetési költségek válságát, a vágó inflációt és akár a gazdasági összeomlás félelmeit is táplálta.

De a piac működött. Európa elegendő gázt takarított meg a tél elindításához, és végtelen rengeteg cseppfolyósított földgáz beszívódott, miközben a kereslet csökken. Eddig nem voltak valódi szűk keresztmetszetek. Az árak lélegzetelállítóan magasak maradnak a normához képest, de augusztus óta több mint felére csökkentek.

Most az aggodalmak már a következő télen mozognak, nagy kérdéssel, hogy Európa képes -e feltölteni a táborokat, miközben az orosz szállítások szinte teljesen el vannak vágva. David Schäfer

Az LME nagy nikkel uborka

A

nikkel általában egy unalmas nyersanyag, amelyet rozsdamentes acélból használnak, szexi növekedési előzményekkel az elektromos járművek akkumulátoraiban történő felhasználásához, de márciusban rossz okból készített címsorokat.

A fémet évekig átlagosan 15 000 dolláronként kereskedtek. Az árak azonban egy nap alatt 280 % -kal emelkedtek tonnánként, amikor az Oroszország elleni szankciók félelme-a nagy nikkelgyártó, a Tsingshan, a világ legnagyobb rozsdamentes acél társaságának, amely épített, hatalmas nikkelprojekteket dörzsölt Indonéziában.

A történelmi áremelkedés miatt a londoni fémcsere milliárd dollár értékű kereskedelem felfüggesztését és visszavonását okozta, amelyet a tőzsde 145 éves történetének egyik legnagyobb válsága váltott ki, mivel a résztvevők, akik csaknem 500 millió dollárból részesültek, és a kereskedők megkérdezték, hogy miért nem tettek korábban semmit.

A válság teljes mértéke később megmutatta magát a jogi követelések ellen, amikor az LME védelme során megvédte. A kereskedelemre vonatkozó készpénzkövetelmények arra késztették volna a tagok elszámolását, hogy csődbe kerüljenek, ami az LME elszámolási házat a fizetés nemteljesítésével vezette volna, sőt a pénzügyi piacokon is kockáztatta volna a fertőzést.

A trauma óta a kiskereskedők visszavonultak az LME -szerződés használatából a Nickel számára, aki globális szabványként szolgál a termelők és az eladók számára az üzleti élet teljessé tételéhez. A vékony likviditás visszatért az ingadozó áringadozásokhoz.

A nikkel -piacon lévő káosz messze nem ért véget - az LME nem talál gyors megoldást a szerződésbe vetett bizalom és a sújtott hírnevének helyreállítására. Harry Dempsey

Crypto

néven törött.

A kriptovaluta-ipar a saját „agyagmintáját” szenvedi, csökkenő vagyonárakkal és hibák láncával a túlzott átruházott és gyakran rosszul irányított piaci brókerekben. A legnagyobb az egész természetesen a késői FTX, amelynek alapítója, Sam Bankman-cried most a büntetőjogi és polgári ügyek teljes erejét érezi, amelyet egy százéves börtönbüntetés hozhat be. A válság alapja a kripto elején fektetett, de az összeomlás szikra májusban érkezett.

Abban az időben a Terra Crypto token felrobbant a Terraform Labs alapítójának, a Do Kwonnak, amely most fut. Az úgynevezett "stablecoin" -nek szilárd értékelésével kell rendelkeznie, amely darabonként 1 dollárt értékel egy olyan rendszer szerint, amelyet algoritmusok és vak hit támogat. De májusban értéke nullára esett össze, és magával húzta a kriptori szoba nagy részeit, kezdve a nővére Token Luna -val.

A következő események rövidített története magában foglalja a Crypto Hedge Fund Three Arrow Capital kudarcát, amelyet júniusban felszámoltak; Celsius Network (szlogen: "Debank magad"), amely júliusban regisztrált a csődbe; És sok más ügynök, akik akkoriban Ironikus módon mentettek meg a Bankman-sried által. scott chipolina

Dollar király éve

éve.

A piacok kaotikus évében az állandó volt az amerikai dollár, amely szeptemberben, összehasonlítva egy másik hat fő valuta kosárral, 20 éves magas és 26 % -os növekedésre emelkedett 2021 május óta.

A dollár számos más valutát pusztított el, köztük az eurót, amely júliusban a paritásra süllyedt, és a Sterling fontját, amely a katasztrofális "mini" költségvetés után szeptemberben minden időkben zuhant. A kínai Renminbi szintén 2007 óta érte el a legalacsonyabb szintet, míg Japán erőteljesen beavatkozott, hogy megerősítse a jen -t - amit megpróbált lefelé és felfelé.

A dollár támogatásának

támogatása a befektetők kereséséből származik egy kikötőre, hogy parkoljon pénzüket, miközben növeli az inflációt, és Oroszország inváziója Ukrajnában elérte a globális pénzügyi piacokat.

Most úgy tűnik, hogy az Egyesült Államok inflációja esik, és a dollár is. Az Egyesült Államok lassan növekvő gazdasági növekedése és az Egyesült Államok Szövetségi Tartalékának úgynevezett "elfordulásának" növekvő elvárásai a lassabb kamatlábak emelkedésére vagy akár 2023-ban történő csökkentésére "egy gyengébb dollár receptjére" kerülnek-mondja Kit Juckes, a Société Générale makrostrate.

Mások nem annyira biztosak. Lehet, hogy a Greenback elérte a csúcspontját, állítják, de ez nem azt jelenti, hogy továbbra is a következő évre esik.

"Alapvető értékelésünk az, hogy a központi bankok szigorítása kissé hosszabb ideig fog támogatni a dollárt a recesszióban, mint a legtöbb elvárásban" - mondja Chris Turner, az Ing globális piacvezetője. georg steer

Hogyan jutott ki a rubel a Toke-ból

A

Oroszország rubelje ebben az évben valószínűtlen visszatérési gyermek lett. Manapság erősebb, mint a dollár, mint az ukrán orosz invázió előtt, az első éles visszaesés után.

A háború kitörése után a valuta kezdetben elvesztette értékét, és azokban a napokban és hetekben esett vissza, amikor az orosz központi bank február végén több mint kétszeresére emelkedett, hogy megnyugtassa az ország pénzügyi piacát, körülbelül 130 -ra a dollárhoz képest.

Mentése nem tükrözi az Oroszországba történő befektetés hullámát. Ehelyett Putyin benyomása elősegítette a szigorú tőke -ellenőrzéseket és az elzáródást a külföldi kereskedők számára, akik áprilisig el akarták hagyni a befektetéseiket, és a rubelek kompenzálják ezeket a veszteségeket.

Az év vége a romok gyengeségének új szakaszát hozott, így a valuta a dollárban 72 -nél maradt. Georg Steer