A bankárok csendes kriptográfiai innovációkat alkotnak saját felhasználásra

Amikor Elon Musk ebben az évben kiderítette, hogy 1,5 milliárd dolláros Tesla társaság pénzeszközeit fektette be a Bitcoinba, sok felnőtt összerezzent. Nem csoda.

A vállalati kincstári menedzsment világa azt mondják, hogy egy halál unalmas hely, ahol a biztonság uralkodik. Senki sem várja el, hogy a pénztáros táncoljon a kripto gyerekekkel.

De manapság valami feltűnő történik a Wall Street -en: néhány felnőtt bankár elkezdi kínálni ezeket a konzervatív kincsmestereknek néhány kriptofocuss -megoldást.

Vegyük a JPMorgan -ot. Ebben az évben Umar Farooq, a bank Onyx projektje (amely JPMorgan kriptoszisztémát hozott létre), az Ethereum Style-ben érme- és blockchain-platformmal rendelkezik) bejelentette, hogy az úgynevezett "programozható pénzt" fejlesztette ki a vállalati ügyfelek számára. Ennek lehetővé kell tennie, hogy a kincstárnokok az Autopilot -on egy megosztott számítógépes főkönyven keresztül bezárják a partnereket, olyan innovációval, amelyet "intelligens szerződések" néven ismertek.

futurisztikusnak hangzik. De a bank készen áll arra, hogy bejelentse, hogy a világ egyik legnagyobb ipari csoportja átveszi ezt a kriptográfiai innovációt. Nem, ez nem ugyanaz, mint a Musk kalandja a Bitcoinnal: a Crypto értékmegőrzési eszközként történő felhasználása helyett a JPMorgan kezdeményezés fizetési módszerként használja azt, hogy a régimódi Fiat-valuta más eszközökkel járó értékeket átadja.

A kripto második használata szinte minden bizonnyal sokkal fontosabb lesz az üzleti világ számára, mint a bitcoin, nem utolsósorban azért, mert más bankok is a kriptográfiai innovációk fejlesztésén keresztül. Egy újabb példa adása: Ezen a héten a HSBC és a Wells Fargo kiderítette, hogy a blokkláncot használják a pénzügyi intézmények közötti deviza -tranzakciók feldolgozására.

Az e kísérletek mögött álló lendület a finanszírozók ismerete, amellyel a kincstárnok legalább három nagy fejfájással szembesül. Az első az, hogy a vállalatoknak munkavállalók seregeire van szükségük a kincstári tranzakciók végrehajtásához (és ellenőrzéséhez), amely drága, és a növekvő tranzakciókkal hordozza az emberi hibák kockázatát.

Másodszor, a kincstári tranzakciók kezelése általában néhány órát (ha nem napot) vesz igénybe, különösen a határokon átnyúló. Ez egy harmadik problémát okoz: e magyarázat késéseinek kompenzálása érdekében a vállalatoknak és a bankoknak nagy likviditási pufferekre van szükségük a késések és a kockázatok fedezéséhez.

Elméletileg ezt a három problémát meg lehet oldani (vagy csökkenteni), ha a régebbi pénzügyi rendszereket jobban automatizálnák, és lehetővé tennék a gyorsabb végrehajtást és feldolgozást. Ez most bizonyos mértékben történik, mivel a kriptográfia (késleltetéssel) versenyfeltétele arra készteti a hagyományos rendszereket, hogy naprakészek legyenek. A gyors üzenetküldő rendszer körüli saga tipikus példa.

A gyakorlatban azonban gyakran nagyon nehéz korszerűsíteni a régi rendszereket, és a digitalizálásra irányuló szélesebb körű üzleti ugrás a vállalatok számára a határokon átnyúló mikrofizetésekbe fullad. A „programozható pénz” projekt ezért megpróbál megoldást nyújtani, például lehetővé téve a mikrofizetés azonnali végrehajtását, és az „értékesítés” pillanatában kezelni, és eltolva a vállalati számlán történő más tranzakciókkal, a JPMorgan reméli.

Működni fog? Még látni kell. A JPMorgannak már van némi sikere a Blockchain és a saját kriptovaluta érme felhasználásával a bank-bank-tranzakciókhoz; Több mint 400 bankkal, amelyek használják őket. Az olyan cégek, mint a DBS, a Standard Chartered és a HSBC, szintén digitális kezdeményezések vannak.

Néhány nem pénzügyi vállalati kísérlet kevésbé volt sikeres. A BP és más energiavállalatok már bemutatott egy blockchain-alapú rendszert az olajkereskedelemhez 2018-ban. De az év elején Karen Scarbrough, a BP vezető technológiai munkatársa elismerte, hogy a projekt "valóban nem ment úgy, ahogy gondoltuk", és visszavonultak. Úgy tűnik, hogy az oka az volt, hogy unalmas frissíteni egy közös számítógépes főkönyvt a jelenlegi blokklánc-technológiával-So "A Blockchain még nem kiváló eszköz a nyomon követéshez és a nyomon követéshez".

Crypto rajongók azt válaszolják, hogy a Blockchain a műszaki frissítések miatt sokkal hatékonyabb. De csak nem tudjuk, hogy képes -e méretezni. Azt sem tudjuk, hogy a felügyeleti hatóságok hogyan reagálnak; Az ördög a digitális részletekben van.

Ennek ellenére már három fontos lecke van, amelyeket a befektetőknek figyelembe kell venniük. Először is, míg a rajongók azt feltételezték, hogy a kripto -innovációk feloldják a régi intézményeket, a létesítmény ellenáll. Másodszor, míg a kriptográfiai rajongók régen a „nyilvánosság” gondolata volt, engedély nélkül (azaz azok, akik csatlakozhatnak azokhoz, akik kérés nélkül csatlakozhatnak), a „magán” láncok (azaz a hozzáférés ellenőrzésére való hozzáférés) valós intézkedései.

Ez a magánláncokra való összpontosítás ideiglenesen lehet. Az internetet privát „intranetek” formájában hozták létre, amelyeket később egy nyilvános hálózathoz csatlakoztattak. De a magán - nem nyilvános - láncok növekedése harmadik fontos pontot vet fel: az oka annak, hogy a nagyvállalatok és a bankok a blockchain -t a kifizetésekhez használják, nem anonim, hanem rugalmasság, automatizálás és sebesség miatt. A Crypto már nem (csak) olyan eszköz, amely a bizalom létrehozására szolgál, ahol nincs, vagy aláásni a hatalmat.

Ezt a finom fordulatot a liberálisok megijeszthetik. De ez azt is jelzi, hogy a kripto világ felnő. Minden tekintet arra összpontosít, hogy a szabályozó hatóságok és a vállalati pénztáros hogyan reagál a "programozható pénz" gondolatára; Még akkor is, ha nem olyan könnyű tweetelhető, mint a pézsma.

gillian.tet@ft.com