Банкерите формират тихи крипто иновации за собствена употреба

; Нищо чудно.

Светът на управлението на корпоративната хазна се казва, че е скучно място, където сигурността надделява. Никой не очаква касиерът да танцува с криптовалутите.

Но в наши дни нещо поразително се случва на Уолстрийт: Някои възрастни банкери започват да предлагат на тези майстори на консервативните съкровища някои криптовалути решения.

Вземете jpmorgan. Тази година Umar Farooq, ръководител на проекта Onyx на банката (който създаде криптосистема на JPMorgan), има платформа за монети и блокчейн в стил Ethereum), обяви, че е разработила така наречените „програмируеми пари“ за корпоративни клиенти. Това трябва да даде възможност на касиерите да затворят бизнеса с партньори чрез споделена компютърна книга на Autopilot, с иновация, известна като „интелигентни договори“.

Звучи футуристично. Но банката е готова да обяви, че една от най -големите индустриални групи в света ще поеме тази криптовалута. Не, това не е същото като приключението на Мъск с биткойн: Вместо да използва криптовалута като средство за съхранение на стойност (т.е. инвестиция), инициативата JPMorgan я използва като начин на плащане за прехвърляне на стойности, свързани с други активи, включително старомодната фиатна валута.

; За да дадат друг пример: Тази седмица HSBC и Wells Fargo разкриха планове да използват blockchain за обработка на валутни транзакции между финансовите институции.

Импулсът зад тези експерименти е знанията на финансистите, че касиерът е изправен пред поне три големи главоболия. Първото е, че компаниите се нуждаят от армии на служители, за да извършват (и проверка) на финансовите транзакции, което е скъпо и с увеличаване на транзакциите носи риск от човешки грешки.

Второ, обработката на транзакциите в Министерството на финансите обикновено отнема няколко часа (ако не и дни), особено трансгранично. Това причинява трети проблем: за да компенсират тези забавяния на обясненията, компаниите и банките се нуждаят от големи буфери за ликвидност, за да покрият закъсненията и рисковете.

Теоретично тези три проблема могат да бъдат решени (или намалени), ако по -старите финансови системи са по -добре автоматизирани и биха позволили по -бързо изпълнение и обработка. Това сега се случва до известна степен, тъй като заплахата от конкуренцията от криптовалута (със забавяне) принуждава традиционните системи да бъдат актуални. Сагата около системата за съобщения на Swift е типичен пример.

На практика обаче често е много трудно да се модернизират наследените системи и по-широкият бизнес скок в дигитализацията кара компаниите да се удавят в трансгранични микро плащания. Следователно проектът „Програмируеми пари“ се опитва да предложи решение, например, като даде възможност за незабавно да се извърши плащане с микро и да се обработва в момента на „продажби“ и да се компенсира с други транзакции в компания на компанията, надява се JPMorgan.

Ще работи ли? Остава да видим. JPMorgan вече има някои успехи с използването на blockchain и собствената си монета за криптовалути за транзакции с банка до банка; С над 400 банки, които ги използват. Компании като DBS, Standard Chartered и HSBC също имат цифрови инициативи.

Някои нефинансови корпоративни експерименти бяха по -малко успешни. BP и други енергийни компании вече представиха система, базирана на blockchain за търговията с петрол през 2018 г., но в началото на годината Карън Скарбро, старши технологичен сътрудник в BP, призна, че проектът „наистина не върви както си мислехме“ и беше оттеглен. Причината, изглежда, е, че е досадно да се актуализира обща компютърна книга с текущата технология Blockchain-така „blockchain все още не е отличен инструмент за проследяване и проследяване“.

Крипто ентусиастите Отговорете, че blockchain вече е много по -ефективен поради техническите ъпгрейди. Но ние просто не знаем дали може да мащабира. Ние също не знаем как ще реагират надзорните органи; Дяволът е в цифровия детайл.

Въпреки това вече има три важни урока, които инвеститорите трябва да обмислят. Първо, докато ентусиастите използваха, че крипто иновациите ще разпуснат наследствените институции, заведението се съпротивлява. Второ, докато ентусиастите на криптовалутите са били идеята за „публична“, без разрешение (т.е. тези, които могат да се присъединят към тези, които могат да се присъединят, без да питат), са истинските мерки за „частните“ вериги на компаниите (т.е. достъп до които е проверен достъп).

Този фокус върху частните вериги може да бъде временно. Интернет е създаден под формата на частни „интранети“, които по -късно бяха свързани с обществена мрежа. Но увеличаването на частните - не публичните вериги хвърля трета важна точка: Причината, поради която големите компании и банки искат да използват blockchain за плащания, не е анонимна, а поради причини за гъвкавост, автоматизация и скорост. Crypto вече не е (само) инструмент за създаване на доверие, където няма такъв или да подкопае авторитета.

Този фин завой може да се плаши от либертарианците. Но също така е знак, че крипто света расте. Всички очи вече са фокусирани върху това как регулаторните органи и корпоративният касиер реагират на идеята за „програмируеми пари“; Дори и да не е толкова лесен за туитър като Мъск.

gillian.tet@ft.com