Kaip suviliojo Samo Bankmano kepti Blue-Chip investuotojai

Tai buvo stebinantis raginimas senajam universiteto profesoriui, kuris privataus kapitalo investuotojui Orlando Bravo tapo vienu ryškiausių ir tomo rėmėjų, susijusių su Sam Bankman-Fried ir jo kriptovaliutų prekybos įmone FTX.

Kvietimas sulaukė Josepho Bankmano, Stanfordo universiteto teisės ir verslo profesoriaus, kuris dešimtojo dešimtmečio pabaigoje mokė Bravo. Tuo metu, 2021 m. Viduryje, „Bravos“ atidarė 122 milijardus dolerių, sunkią privataus kapitalo bendrovę „Thoma Bravo“, biurą Majamyje, mieste, kuriame Bankmano sūnus Samas ką tik sumokėjo 135 milijonus dolerių už 19 metų vardų įstatymą su vietine NBA komanda.

Bankmanas teigė, kad jo sūnus Bravo ieškojo instrukcijų filantropiniams projektams Majamyje, kad būtų skatinamas jo „efektyvaus altruizmo“ misija. Tik po to, kai jie buvo kalbėję, Bravo sužinojo, kad „Bankman“ kepta taip pat nustatė, kad 900 milijonų B serijos finansų turas, kurio vertinimas buvo 18 milijardų dolerių, su tuo, kas iš investuotojų, tokių kaip „Sequoia Capital“, „BlackRock“ ir „Softbank“, kas. Jis greitai paskambino „Bankman“, kad surastų įžangą ir kelią į susitarimą, kuris greitai pažengė į priekį ir būtų didžiausias kapitalo pirkimas kriptovaliutų biržos istorijoje.

Kai „Bravo“ ir partneris Tre Sayle pradėjo nuo deramo patikrinimo finansavimo etapui, juos nustebino FTX duomenys. Dvejus metų startuoliai, kuriems vadovauja palyginti nedidelė jaunų prekybininkų komanda, gerai uždirbo daugiau nei 200 mln. Bravo buvo priblokštas. „Thoma Bravo“ investavo daugiau nei 125 mln. USD į turą 2021 m. Birželio mėn. Ir tapo vienu didžiausių FTX rėmėjų.

„Thoma Bravo“ yra tik vienas iš „Blue-Chip“ investuotojų, įskaitant valstybinį fondą „Temasek“ iš Singapūro, „Tiger Global“ ir Ontarijo mokytojų pensijų plano, kurio parama prisidėjo prie „Bankman-Fried“ verslo imperijos patikimumo, kuris šią savaitę paskatino savo mažmeninės prekybos „Alamedos“ verslo tyrimus.

Nuo pat jo pristatymo 2019 m., FTX surinko 1,8 milijardo USD ir paskutinį kartą buvo įvertintas 32 milijardus JAV dolerių. Jo akcininkai apima keletą labiausiai žiūrinčių rizikos draudimo fondų valdytojų, įskaitant „Brevan Howard Asset Management“, „Izzy Englander“ iš „Millennium Management“ ir Paulo Tudoro Joneso šeimą.

Dabar, kai FTX pateikė prašymą dėl bankroto, atrodo, kad jų investicijos yra visiškai sunaikintos. Investuotojai, tokie kaip „Sequoia“, „SoftBank“ ir „Paradigm“, kuriuos kartu įkūrė buvęs „Sequoia“ partneris Mattas Huangas, nustatė, kad jų įmonės akcijos yra lygios nuliui ir sunaikino šimtus milijonų dolerių vertės.

Šiems investuotojams susiduria su sunkiais savo klientų klausimais, kaip jie neteisingai suprato, kodėl jiems nereikėjo vietų FTX valdyboje ir ar jie kada nors iš tikrųjų suprato, kaip įmonė uždirba pinigus.

Tai neturėtų baigtis. Investuotojai teigė, kad ekscentriškas 30-metis FTX įkūrėjas, kuris pristatė save kaip priimtiną laukinių vakarų pramonės veidą, sugebėjo investuoti į kriptovaliutas iš žmonių noro iš tradicinių finansinių sričių, taip pat bijodamas kažko praleisti, pataikydamas į kapitalą kitame dideliame dalyke.

„Sequoia“, įsikūrusi Kalifornijoje, buvęs „Google“ rėmėjas, „PaysApp“, investavo 210 milijonų dolerių į FTX ir išsivystė į vieną didžiausių „Bankman-Fried“ cheerleaderių.

Rugsėjį ji paskelbė ilgą ir glostantį straipsnį apie FTX bosą, kuriame buvo pasakyta, kad įmonė buvo skatinama „vizija apie pinigų ateitį pati su visiškai adresuojama rinka visiems visoje planetoje“. Jo „intelektas yra toks pat puikus, kaip bauginantis“, sužavėjo profilį, kuris buvo ištrintas šią savaitę, kai „Sequoia“ parašė savo investicijas į FTX iki nulio.

„Mes buvome suvilioti“, - sakė aukščiausias investuotojas, investavęs dideles sumas į FTX. Žvelgiant retrospektyviai, jis mano, kad jo įmonė, kai ji paprašė Bankmano kepto investicijoje, turėtų „daugiau sutelkti dėmesį į išsamią informaciją apie kriptovaliutų mainų valdymą ir finansinę kontrolę“-tai jos įkūrėjo sniego gniūžtės profilio metu. Jis pridūrė, kad investuotojo priežiūra FTX buvo tokia gera, kaip ir klausimai, kurių jo vadovai uždavė jauną verslininką, kurio įmones karštligiškai susidūrė su tuo metu didžiausiais fondais ir bankais.

Investuotojas teigė, kad per pirmąsias derybas su „Bankman Fried“ jis turėjo tam tikrų išlygų, įskaitant tai, kaip verslininkas „elgėsi“, ir jausmą, kad, jo manymu, visi kiti finansų pasaulyje yra „idiotai“.

"Aš nebūčiau jo paliesęs", - pridūrė jis, tačiau tai nebuvo jo galutinis sprendimas.

Rizikos kapitalo teikėjas, investavęs į FTX, teigė, kad deramas patikrinimas neatskleidė didelio verslo sverto - investuotojams buvo parodytas tik likutis ketvirčio pabaigoje, o sverto nebuvo.

Pagrindinis turtas bandė susitvarkyti su kriptovaliutose, kad įgytų klientų, besidominčių sektoriumi. Slėgis yra toks didelis, kad didelės finansų įstaigos vyresnysis darbuotojas teigė, kad jo įmonė net trumpai aptarė FTX pirkimą kaip vidinio pažangos dalį, kad galėtų „užaugti kriptovaliutas“. Tačiau idėja buvo atmesta dėl „labai spekuliatyvaus verslo pobūdžio“ modelio ir pagrindinio turto “, - pridūrė jis.

Įprasta, kad investuotojams yra įprasta paprašyti vietos portfelio bendrovės valdyboje, tačiau nė vienas iš investuotojų neturėjo FTX atstovavimo valdybos.

Po greitų derybų raundų vieninteliai „FTX Bankman-Fried“ valdybos nariai, FTX vadybininkas Jonathanas Cheesmanas, kuris vėliau paliko bendrovę, ir vienas išorės direktorius, advokatas, įsikūręs Antigua ir Barbudoje, bendrovės būstinėje.

Orlando Bravo taps vienu iš Bankmano keptų „Der Wall Street“ rėmėjų ir kriptovaliutų bei FTX šalininkų. Jis tikėjo, kad įmonė gali slopinti kai kuriuos didžiausius pasaulio bankus - ateitį, kurią parašė jos įkūrėjas. Bankmanas keptas net praėjusiais metais teigė, kad „Goldman Sachs“ pirkimas nebuvo „neįtrauktas“, kai FTX tapo didžiausia kriptovaliutų birža.

„Multicoin Capital“, kriptovaliutų rizikos draudimo fondas, šią savaitę informavo savo investuotojus, kad jo įsipareigojimų buvo daugybė. Jos lėšos investavo į FTX, o įmonė taip pat naudojo bendrovę prekybai kriptovaliuta. „MultiCoin“ galėjo išskaityti ketvirtadalį viso savo turto iš FTX prieš sustabdant išėmimą, tačiau šią savaitę investuotojai informavo, kad apie 10 procentų fondo turto buvo užstrigę.

Bendrovė taip pat buvo aktyvus FTT žetono atstovas, kuris, matyt, buvo dalis FTX nuosmukio. Šią savaitę jis pardavė FTT žetonus, tačiau fondas negalėjo atsiimti turto. Multicoinas teigė, kad su „Bankman Fried“ susijusi kriptovaliuta Solana buvo didžiausia jo investicinė pozicija. Ženklo vertė sumažėjo, kai „Bankman“ kepti žetonai buvo parduoti bandant paremti savo prekybos imperiją.

Solana praėjusią savaitę prarado 45 procentus savo vertės.

"[visi] bendrovės padaliniai, fondai ir daugialypiai darbuotojai", -sakė Co -Fourse Kyle Samani iš „Financial Times“.

pats kaip daugybės kriptovaliutų biržos nesėkmės šiais metais lėmė pesimizmą pramonėje, daugelis investuotojų išlaikė savo optimizmą FTX.

Rugsėjį Bravo teigė, kad traukia įmonę iš naujų kriptovaliutų investicijų dėl susirūpinimo dėl pramonės verslo praktikos, tačiau išlaikė didelius FTX lūkesčius.

Jis sakė investicijų konferencijoje Kanuose, kad įmonė tapo „dideliu nugalėtoju“, ir apibūdino Bankmaną keptą kaip „vieną geriausių verslininkų“, su kuriuo jis susitiko.

Papildomos „Mercedes Ruehl“ ataskaitos Singapūre ir Kaye Wiggins Londone.