Milyen hátrányai vannak a befektetőknek a Bitcoin Futures ETF megtartása érdekében?

Az első amerikai tőzsdei alapú alap bevezetése a múlt hónapban, amely a Bitcoin árhoz kapcsolódik, a történelembe került, mint a legerősebb ETF, amely minden időkből leállt, és gyorsan több mint 1 milliárd dollár vagyonát gyűjtött be.

A Valkyrie Investments Bitcoin Alapja másodperc volt a Proshares Bitcoin stratégia ETF után. Várható, hogy hamarosan számos más Bitcoin Futures ETF -et indítanak.

Az amerikai befektetők számára ez egy lehetőség, hogy utolérjék a Kanadával és Európával szemben lévő elveszett talajt, ahol több tucat részvénykereskedelmi terméknek van mind a spot ára, mind a Bitcoin és más kriptovaluták határidőse már több milliárd dollár eszközt halmozott fel.

De az új amerikai indítások egyik jellemzője korlátozhatja sikerét: nem közvetlenül a bitcoin áron, hanem a Bitcoin határidős határidőn alapulnak. Ezért a Chicago Mercantile 1,5 milliárd dolláros tőzsdén a Bitcoin határidős kiemelkedő tranzakciók összege a múlt hónapban minden idők legmagasabb 5 milliárd dollárra nőtt, a Cryptoanalízis társaság szerint.

Miért játszik szerepet?

A határidős ügyletek rögzítik a bitcoin árát az elkövetkező hónapokban. Ugyanakkor eltérhet a Bitcoin spot árától egy bizonyos kripto -tőzsdén.

Ez részben annak a ténynek köszönhető, hogy a CME csoport Bitcoin határidős árai öt kriptográfiai tőzsdén lévő összetett áron alapulnak.

Ezen felül minden határidős ETF a mögöttes eszköz mögött maradhat, amelyet állítólag utánoz. A határidős szerződések egy rögzített dátumon futnak, és újabb verziókban "túllépni" kell lenniük. Az új szerződések ezreinek tranzakciós költségei és adminisztratív díjai az alapból származnak.

Az Egyesült Államok Olaj Alapja, a 2,4 milliárd dolláros Olar Oil-Futures ETF, a WTI-Rohöl ára alatt áll, amelyet az elmúlt tíz évben folytatni kell A

Solactive, az index szolgáltató becslése szerint a határidős határidősebb körülbelül 13 százalékponttal kevesebb, mint a bitcoinok csaknem 120 százalékkal növekedtek.

"A határidős alapú ETF-alapok befektetői további ár-volatilitási kockázatot és a Bitcoin és a határidős árak közötti eltérések üldözését teszik ki"-mondta Alastair Sewell, a Fitch minősítő ügynökség alapértékelési vezető igazgatója.

Lehet-e túl sikeres a határidős-bitcoin ETF?

Bizonyos értelemben, igen. Az ETF -eknek szorosan követniük kell a Bitcoin árát, hogy a leginkább kért határidős szerződés az, aki a legmegfelelőbb a jelenlegi dátumhoz, az úgynevezett első hónap vagy a helyszíni szerződések. Ezért a Proshares novemberi szerződésekben megtartja mind a 3900 határidős pozícióját.

A CME csoport korlátozta a szerződések számát, amelyet egy párt vásárolhat, hogy megakadályozzák a vállalat a piacot a szorosságba. Ez problémákat okozhat a Bitcoin határidős ügyleteivel, mivel a piac viszonylag kicsi.

Amikor egy vállalat eléri az egységenkénti 4000 szerződést, akkor hosszú távú határidős szerződéseket kell vásárolnia, amelyekre nincs korlátozás.

Ez a költségekhez kapcsolódik. Ha a piac elvárja, hogy a bitcoin ár hosszú távon növekedjen, akkor a hosszú távú határidős szerződések ára növekszik a rövid távú szerződésekhez képest, amelyet Contango néven ismertek. Ez magasabb költségeket okoz az alapnál, ha a határidős szerződést a következő hónapba vezetik be, amely hatékonyan értékesít és magasan vásárol.

Ezek a költségek azt jelenthetik, hogy az ETF marad a mögöttes áron, és a bitcoin ipari becslései szerint évente akár 5-10 százalék is.

Elméletileg a CME azt is megkérdezheti az ETF szolgáltatótól, hogy ne vásároljon hosszabb távú szerződéseket.

proshares kijelentette, hogy véleménye szerint az e pozíciókból származó kockázatok túlértékelnek.

"Van .. a kivétel szerint további szerződések vásárlásának lehetősége.

"További kapacitások állnak rendelkezésre. Ez egy fejlődő és növekvő piac. Úgy gondoljuk, hogy a piac tovább fog növekedni, és új piaci résztvevőket adnak hozzá" - tette hozzá.

Mely más lehetséges problémák merülnek fel a kriptoma piac szerkezetéből?

A kripto -fejlesztők nem értenek egyet abban, hogy a mögöttes blokklánc -technológia hogyan működjön, és ha nem tudja beilleszteni a különbségeket, az utolsó lépés egy villa létrehozása a hálózatban.

Ebben az esetben nem világos, hogy az ETF -ek melyik ágát kell követnie. Az egyik oldal újabb szoftvert fog használni, és a meglévő hálózat a régebbi verziót fogja használni. Az árak a kettő között változhatnak.

A

bitcoin már több villának bizonyult. Az Ethereum, egy másik kriptovaluta, szintén nyáron újrahasználta. A Bitcoin árindex létrehozásához használt verzió nem az ETF szponzora, hanem az iparág-benchmark bizottság döntése.

Sok befektető reméli, hogy az amerikai szabályozók az elkövetkező hónapokban jóváhagyják a Bitcoin által lefedett ETF -et. Ez a hivatalos zöld fény megnyithatja az ajtókat Geldernnek az intézményi befektetőktől, akik elkötelezettséget akarnak.

A magánbefektetők számára, akik az elkötelezettséget akarják, a csábító alternatíva egyszerűen a bitcoin vásárlása lehet.