Tether: Stablecoin arată zguduit de fundația stabilă

stablecoins, se dovedește, este posibil să nu fie atât de stabil. Se spune că aceste active digitale, care sunt legate de valoarea monedelor de stat, este cea mai sigură parte a pieței volatile a criptomului. Valoarea ei presupusă fermă a făcut -o o piatră de temelie a ecosistemului cripto.

dar stablecoins nu fac dreptate facturii lor. Tether, cea mai mare dintre aceste jetoane cu o circulație de aproximativ 82 de miliarde de dolari, și -a pierdut pe scurt obligațiunea joi. A scăzut la 95,08 cenți înainte de a se recupera.

Decuplarea, la fel de bine, ar trebui să -și facă griji pe piața mai largă. Mărimea industriei Stablecoin în conformitate cu Rezerva Federală în martie 180 miliarde de dolari face o sursă de riscuri sistemice potențiale.

Argumentul din spatele Stablecoins se bazează pe presupunerea că emitenții au fonduri disponibile pentru a le plăti pentru a plăti proprietarul monedei tuturor încercând să -și răscumpere simbolul în același timp. Dar asta nu este o premisă de fier.

În cazul legăturii, numerar și depozite bancare au constituit doar 5 la sută din activele sale la sfârșitul lunii decembrie. Trezoreriei au constituit aproximativ 44 la sută, în timp ce certificatele comerciale de hârtie și de depozit au făcut încă 30 la sută.

Când Tether decide să -și lichideze 34 de miliarde de dolari în obligațiuni guvernamentale sau în obligațiuni corporative de 24 de miliarde de dolari pentru a apăra jetonul, efectul asupra datelor obligațiunilor și a primei piețe monetare. Este și mai îngrijorător faptul că în jur de 6 la sută sau 5 miliarde de dolari-este în alte investiții, inclusiv alte criptomonede. Acestea s -ar putea dovedi a fi nelegiuite și dificil de vândut în timpul timpului de stres.

toate acestea presupun că numărul de legături - care au fost publicate de o companie de audit bazată pe Insulele Kaiman - sunt de încredere. În octombrie anul trecut, Tether a fost amendat cu 41 de milioane de dolari, deoarece s -a afirmat că a făcut declarații înșelătoare din cel puțin iunie 2016 până în februarie 2019.

Autoritățile de reglementare ar trebui să stabilească reguli clare de lichiditate cu privire la care activele sigure ar trebui să păstreze emițătorii stabili de monede. Cerința rapoartelor detaliate și actuale privind compoziția acestor stocuri de rezervă ar furniza informații despre locul în care există riscuri.