Tether: يبدو Stablecoin يهتز من قبل مؤسسة مستقرة

stablecoins ، كما اتضح ، قد لا تكون مستقرة للغاية. يقال إن هذه الأصول الرقمية ، المرتبطة بقيمة العملات التي تعمل بالدولة ، هي الجزء الأكثر أمانًا من سوق التشفير المتقلبة. لقد جعلت قيمتها المثيرة للثبات حجر الزاوية في النظام الإيكولوجي للتشفير.

لكن stablecoins لا تنصف مشروع قانونهم. Tether ، أكبر هذه الرموز التي يبلغ تداولها حوالي 82 مليار دولار ، فقدت فترة وجيزة من سندها يوم الخميس. انخفض إلى 95.08 سنت قبل التعافي.

يجب أن يقلق التفوق ، وكذلك الأمر ، من السوق الأوسع. حجم الصناعة stablecoin التي تصل إلى الاحتياطي الفيدرالي في مارس 180 مليار دولار ، وهو مصدر للمخاطر النظامية المحتملة.

تستند الحجة وراء StableCoins إلى افتراض أن المصدرين لديهم الأموال المتاحة لدفعهم لدفع مالك العملة التي تحاول استرداد الرمز المميز في نفس الوقت. ولكن هذا بالكاد فرضية حديدية.

في حالة الودائع النقد والنازحة والبنوك تشكل 5 في المائة فقط من أصوله في نهاية ديسمبر. تشكل سندات الخزانة حوالي 44 في المائة ، في حين أن شهادات الورق والودائع التجارية حققت 30 في المائة أخرى.

عندما يقرر Tether تصفية 34 مليار دولار من السندات الحكومية أو 24 مليار دولار من سندات الشركات للدفاع عن الرمز المميز ، سيكون التأثير على تواريخ السندات وسوق المال الأول للكنيسة. من القلق أكثر من 6 في المائة أو 5 مليارات دولار في الاستثمارات الأخرى ، بما في ذلك العملات المشفرة الأخرى. يمكن أن تكون هذه غير سائلة وصعبة البيع خلال أوقات الإجهاد.

يفترض كل هذا أن أعداد Tether - التي نشرتها شركة تدقيق تستند إلى جزر Kaiman - موثوقة. في أكتوبر الماضي ، تم تغريم Tether 41 مليون دولار لأنه قُدم أنه أدلى ببيانات مضللة من يونيو 2016 على الأقل إلى فبراير 2019.

يجب على السلطات التنظيمية تحديد قواعد السيولة الواضحة التي يجب أن تحافظ على الأصول الآمنة للعملة المعدنية المستقرة. إن متطلبات التقارير الحالية المفصلة حول تكوين هذه الأسهم الاحتياطية من شأنها أن توفر معلومات حول مكان وجود مخاطر.

المصدر: فاينانشال تايمز