Fondsmanager senken die Kosten für börsengehandelte Produkte, um Anleger inmitten des anhaltenden Krypto-Crashs wieder in die Anlageklasse zu locken.
Der Kryptowährungsspezialist 21Shares, eine Schweizer Gruppe, hat ein neues Vehikel auf den Markt gebracht, das den Preis von Bitcoin verfolgt, der Konkurrenten – und sogar seine eigenen Flaggschiff-Produkte – unterbietet, um Investoren zu verführen, die versuchen, den Bärenmarkt zu überstehen.
Die Markteinführung erfolgt inmitten eines schmerzhaften Ausverkaufs für alles, was mit Krypto zu tun hat, wobei der Preis von Bitcoin von seinen Höchstständen im November um 70 Prozent auf 19.430 $ gefallen ist und der Marktwert der Top-500-Krypto-Token von einem Höchststand auf weniger als 1 Billion $ eingebrochen ist von 3,2 Billionen US-Dollar.
Das neue börsennotierte Wertpapier von 21Shares hat eine Gesamtkostenquote von nur 0,21 Prozent. Das liegt unter der letzten Kostensenkungsrunde, als Unternehmen wie Fidelity und Global X an Bitcoin gebundene Produkte zwischen 0,4 und 0,7 Prozent anboten. Es ist auch ein Meer von der Gebühr von 1,49 Prozent entfernt, die von 21Shares‘ bestehendem 164 Millionen Dollar schweren Flaggschiff Bitcoin ETP (ABTC) erhoben wird.
„Einige unserer Kunden sind kostenbewusster als andere, daher haben wir sehr fleißig daran gearbeitet, das mit Abstand günstigste Krypto-ETP der Welt zu entwickeln“, sagte Hany Rashwan, CEO und Gründer von 21Shares. „Wir konzentrieren uns auf die Entwicklung von Bärenmarktprodukten.“
Allerdings hat das Bitcoin Core ETP (CBTC) der Zürcher Gruppe einen Haken. Im Gegensatz zu einigen Konkurrenten wird es in der Lage sein, einen Teil seines Bitcoin-Bestands zu verleihen, und würde dies wahrscheinlich tun, um trotz der niedrigen Gebühren einen Gewinn zu erzielen.
Darüber hinaus gehen die Einnahmen an 21Shares und nicht an die Anleger des Fonds, da Kryptowährungs-ETPs nicht unter das europäische OGAW-Fondsregime fallen, das strengere Beschränkungen für die Wertpapierleihe vorschreibt. Rashwan sagte, es verleihe derzeit keine Münzen, fügte aber hinzu: „Es ist sehr gut möglich, dass dies in den nächsten ein oder zwei Monaten der Fall sein wird. Wir werden opportunistisch verleihen.“
Rashwan sagte, dass Kredite mit der Sicherheit – Bitcoin, Ether oder USD – überbesichert würden Coin, ein sogenannter „Stablecoin“, der mindestens 115 Prozent des Kreditwerts entspricht und zweimal täglich zum aktuellen Marktpreis bewertet wird. Ein Stablecoin ist an eine traditionelle Währung wie den Dollar gekoppelt. Rashwan bezeichnete überbesicherte Kredite als „unglaublich sicher“.
David Trainer, Chief Executive der Investment Research Group New Constructs, sagte, die Struktur der Darlehen von 21Shares „erscheine vernünftig“, glaubte jedoch, dass die Risiken eines potenziellen Ausfalls der Kreditnehmer bestehen blieben.
„Je mehr [crypto] sinkt und niedrig bleibt, desto mehr werden wir erkennen, dass bestimmte Unternehmen überbelichtet sind“, sagte er. Der in Singapur ansässige Krypto-Hedgefonds-Manager Three Arrows Capital wurde letzte Woche zum jüngsten hochkarätigen Opfer der Kreditkrise, die den Markt für digitale Vermögenswerte erfasste, als er liquidiert wurde.
Rashwan sagte, die Einführung sei nur die erste Rate der „Crypto Winter Suite“ von 21Shares, die Anlegern helfen soll, den Bärenmarkt zu überstehen.
Seine Pläne umfassen risikoadjustierte Krypto-ETPs, die einen gewissen Schutz vor Verlusten bieten, wenn sie auf einige potenzielle Gewinne verzichten, „damit der Anleger an diesem Punkt mehr Vertrauen in Investitionen haben kann“.
Die Produkte, die wahrscheinlich Bitcoin, Ether und möglicherweise einige breitere Krypto-Indizes abdecken, können Ähnlichkeiten mit den gepufferten oder definierten Ergebnis-Aktien-ETFs aufweisen, die sich in den USA als beliebt erweisen.
Trotz der Kryptokrise bleibt die gedämpfte Begeisterung für verwandte ETPs bestehen. Die 126 globalen Krypto-ETPs, die von TrackInsight überwacht werden, haben in diesem Jahr bisher zusammen Nettozuflüsse von 282 Millionen Dollar verzeichnet. Ihr Gesamtvermögen beträgt 5,9 Milliarden US-Dollar.
Obwohl das Vermögen von 21Shares von einem Höchststand von 3 Mrd. USD im November 2021 auf 1 Mrd. USD gesunken ist, sagte Rashwan, dass die Gesamtzahl der Aktien für seine ETPs auf einem Allzeithoch lag, was erneut Nettozuflüsse bedeutet.
„[Crypto] wird die Welt verändern und ist hier, um zu bleiben. Es gibt viele Investoren, einschließlich institutioneller Investoren, die die letzten beiden Bullenläufe verpasst haben. Wir fangen an, viele institutionelle Anleger zu sehen, die ihren Zeh hineinstecken und sehen, ob die Zeit reif ist.“
Quelle: Financial Times
