Upadek FTX podkreśla potrzebę regulowania krypto

Nigdy nie pozwól, aby dobry kryzys rozprzestrzenił się nieużywany. Wydaje się, że kryptosfera osiągnęła niemal egzystencjalną katastrofę: FTX, duża giełda, która w styczniu miała ocenę 32 miliardy dolarów, zawaloną z otworem o wartości 8 miliardów dolarów. Założyciel FTX, Sam Bankman-smażony, powrócić do przyjaznej twarzy kryptografii, które przyłapało oskarżenia, że ​​jego firma złożyła lub wykorzystywała fundusze klientów. Zaufanie w szerszym kryptomarkt - jego akcjach handlowych - zostało mocno dotknięte, ponieważ bitcoin stracił wartość. Nadszedł czas, aby politycy, producenci decyzji politycznych i władze nadzorcze podjęli środki ochronne.

W dużej mierze nieuregulowany status kryptowalut ma atrakcyjną prostotę: nie inwestuj, chyba że jesteś gotowy stracić koszulę. Jest to wiadomość, która jest łatwa do zrozumienia dla spekulantów giełdowych. To, czy będziesz podążać za radą, to kolejne pytanie, biorąc pod uwagę syrenę zwykłych zysków, które obiecują supermodele i gwiazdy sportu w reklamie w pierwszej kolejności. Obecne podejście prawdopodobnie przyczyniło się do wyznaczenia kryptonizmu z reszty systemu finansowego.

Aby poprawić status quo, nie musi być połowy rzeczy. Powódź skandali inwestycyjnych w handlu detalicznym wykazało, że rozporządzenie daje połysk powagi bez zalet części działalności firmy. To jest mylące dla normalnych klientów, którzy widzą, że firma może mieć pewne zezwolenia i nieprawidłowo założyć, że ich inwestycje są bezpieczne, jeśli coś pójdzie nie tak. Inwestorzy kryptowalut nie powinni być zapisywani, jeśli zakłady pójdą nie do zasobu bez wartości wewnętrznej. Istniejące przepisy karne mogą być stosowane w sprawach oszustwa i kradzieży. Istnieją jednak proste ulepszenia, które można i należy wprowadzić w celu ochrony konsumentów i całego systemu finansowego przed ryzykiem kryptowalut.

Części ekosystemu kryptograficznego, które dotykają świata rzeczywistego, powinny mieć najskuteczniejsze poręcze. Oznacza to, że obie stabilne monety, które rzekomo są oparte na rzeczywistych aktywach, powinny zostać przekazane organom nadzorczym jako sposób, aby dealerzy bezpiecznie zaparkować swoje pieniądze między zakładami, a także giełdy, takie jak FTX. Stabilne monety powinny przynajmniej opublikować testowane rezerwy, aby pokazać, że ich roszczenia są prawdziwe.

Na giełdy papierów wartościowych należy nałożyć podobną przezroczystość. Szef Binance, Arch -Rival of FTX i niegdyś kontrowersyjny Zbawiciela, powiedział, że giełdy papierów wartościowych powinny teraz opublikować swój dowód rezerw. Ale nie jest to mało przydatne bez ujawnienia drugiej strony głównego rejestru. Do tej pory Binance odmówił opublikowania swoich zobowiązań.

Oprócz usług giełdowych, FTX był zajęty przyznawaniem pożyczek, wydawaniem tokenów. Regulacja giełd kryptowalutowych powinna zatrzymać splecione funkcje, które mogą prowadzić do konfliktów interesów i „hiperkorelowanych” ryzyka, jak opisał to Bankman. Rozporządzenie powinno również przepisać rozdzielenie aktywów klientów, aby zapobiec rodzajem pożyczek z pieniędzmi innych ludzi, które FTX przyznał swojemu siostrzanej hedgingowej funduszu.

Stany Zjednoczone, Wielka Brytania i UE mają projekt przepisów, które próbują zamknąć niektóre luki. Ale walki polityczne i walki terytorium przestały postępować, z pewnością w USA. Ciężar rynków USA i długie ramię ich praw ekonomicznych sprawiają, że konieczne jest, aby dynamika nie została utracona.

Trudno będzie nałożyć zasady branży, która celowo rozstrzygnęła zasadę na zasadzie, a czasem z powodów rezygnacji. Mniejsze jurysdykcje z luźnymi reżimami oferowały bezpieczny port, który zrobił to na innych obszarach finansowych. Jest to niewątpliwie problematyczne. Ale bez kroków największej i najpotężniejszej jurysdykcji arbitraż, Charlatans i Blunt Fraudsters będą nadal rosły. Czekam na następny, bardziej konsekwentny kryzys przed postępowaniem, może być za późno.

Źródło: Financial Times