Bitcoin Depot: Crypto ATM aprovecha el efectivo de Spac

El auge de las empresas de adquisición con fines especiales se ha desvanecido. La burbuja de las criptomonedas ha estallado. Dejemos que Wall Street encuentre una manera de reunir estas impopulares clases de activos.

Bitcoin Depot es un operador de cajeros automáticos de Bitcoin que permite a los usuarios comprar Bitcoin u otras monedas digitales con efectivo en más de 7000 quioscos en toda América del Norte. Se hará pública fusionándose con la empresa de cheques en blanco GSR II Meteora Acquisition por un valor empresarial de 755 millones de dólares.

Las tasas de interés más altas, un mercado de valores más débil y un mayor escrutinio regulatorio han disminuido el apetito de los inversores por las Spacs. Sólo 72 vehículos de inversión de este tipo han cotizado en Estados Unidos en lo que va del año, recaudando 11.900 millones de dólares, según datos del London Stock Exchange Group. Eso es una fracción de los 116.800 millones de dólares recaudados en el mismo período del año pasado. Entre las Spacs que cotizan recientemente en bolsa este año, sólo tres han encontrado una empresa con la que fusionarse. Ninguno está cerrado todavía.

Sin embargo, Bitcoin Depot logró negociar una valoración alta. El acuerdo valora su capital en 147,5 veces su beneficio neto informado para los 12 meses que terminaron en junio. Hace un año, la empresa podría haber justificado este elevado múltiplo con una orientación aún mayor. Pero los reguladores estadounidenses están tomando medidas enérgicas contra esta práctica. Bitcoin Depot ha optado por no proporcionar ninguna vista previa.

En cambio, la empresa con sede en Atlanta apunta al crecimiento del volumen de transacciones, que se dice que está desacoplado de los precios de las criptomonedas. Los ingresos de los primeros seis meses de 2022 aumentaron un 30 por ciento a 322 millones de dólares, mientras que los precios de Bitcoin cayeron a un tercio de su pico de noviembre de 2021.

Es difícil imaginar cómo se puede sostener el crecimiento. Las tarifas de Bitcoin Depot son altas. Se cobra una comisión del 20 por ciento sobre el valor de la transacción, más una tarifa de procesamiento de $3. Además, el FBI ha dado la alarma sobre un aumento del fraude de Bitcoin en los cajeros automáticos. Los acuerdos de fusión de Spac se están desmoronando a un ritmo rápido. Es un momento incómodo para realizar una transacción como ésta.