Americký dolár priťahuje: koncentrácia rekordov na akciovom trhu znepokojená!

Americký dolár priťahuje: koncentrácia rekordov na akciovom trhu znepokojená!

1. októbra 2025 americký dolár vykazuje známky možného posilnenia. Adam Kobeissi, zakladateľ listu Kobeissi, poukazuje na najnovší vývoj indexu ekonomického prekvapenia v Bloombergu, ktorý je tento týždeň pozitívny prvýkrát od februára. Tento index meria, či sú ekonomické údaje nad alebo pod odhadmi konsenzu a často sa používajú ako ukazovateľ všeobecného hospodárskeho zdravia.

Pozitívne prekvapenia v raste HDP Q2 2025, prvé príjmy z blahobytu nezamestnanosti a osobné výdavky sú obzvlášť potešujúce. Historicky má americký dolár tendenciu opevniť sa, keď index ekonomického prekvapenia zostane pozitívny po dlhú dobu. To by mohlo naznačovať posilnenie dolára v nasledujúcom čase.

Koncentrácia akciového trhu vo výške rekordu

Na akciovom trhu sú však znepokojujúce signály. Koncentrácia v tejto oblasti pripomína podmienky havárie Dotcom. Podiel 10% akcií v USA na celej trhovej kapitalizácii sa teraz dosiahol 78%. Táto hodnota dokonca presahuje predchádzajúci záznam z 30. rokov o tri percentuálne body a je 4% nad maximálnou úrovňou počas bubliny Dotcom, ktorá bola iba 74%.

Okrem toho je podiel najväčších 10 akcií spoločnosti S&P 500 teraz 41%, čo je tiež rekord. Táto extrémna koncentrácia by mohla predstavovať pre investorov potenciálne riziká, najmä ak sa pozriete na súčasnú dynamiku trhu.

Vysoké vystavenie americkým rozpočtom v akciách

Ďalším problémom je vysoké vystavenie rozpočtu v USA v porovnaní s akciami. V súčasnosti sa do akcií investuje 32% z celkových aktív amerických rozpočtov. Na porovnanie: V Číne predstavuje nehnuteľnosti 55% aktív, zatiaľ čo iba 11% sa uchováva v akciách. V iných krajinách, ako je Veľká Británia, Kórea a Austrália, je nehnuteľnosť tiež dominantným aktívom, s akciami 57%, 65% a 57%, zatiaľ čo akcie tvoria iba 7%, 7% alebo 8%.

Na Taiwane a Japonsku si domácnosti uchovávajú 35% a 30% svojich aktív v oblasti nehnuteľností, zatiaľ čo podiel akcií je 12% a 20%. Toto porovnanie ukazuje odlišné rozdelenie aktív a mohlo by poskytnúť dôležité zistenia pre investorov, ktorí pozorujú vývoj v Spojených štátoch aj na celom svete.

Súčasná situácia na trhu si vyžaduje zvýšenú všímavosť od investorov. S najnovšími pozitívnymi signálnymi signálmi pre americký dolár a alarmujúcou koncentráciou na akciovom trhu existuje množstvo výziev a príležitostí. Nasledujúce týždne ukážu, ktorým smerom sa tieto tendencie vyvinú.

Viac informácií o tejto téme nájdete v článku od denníka HODL tu.