رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات يعلن عن مشروع تشفير ثوري لتنظيم العملات المشفرة!

رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات يعلن عن مشروع تشفير ثوري لتنظيم العملات المشفرة!

كشف رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC)، بول أتكينز، عن مفهومه الجديد "مشروع التشفير" خلال خطاب ألقاه في بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا اليوم، 14 نوفمبر 2025. والهدف من المشروع هو توضيح تنظيم العملات المشفرة في إطار قوانين الأوراق المالية الحالية وبالتالي إزالة الشكوك في هذا المجال. يمكن أن يحدث هذا فرقًا حاسمًا في مشهد العملات المشفرة المتطور، حيث يؤكد أتكينز على أن معظم رموز العملات المشفرة لا ينبغي تصنيفها على أنها أوراق مالية.

أعلن أتكينز في خطابه أن هيئة الأوراق المالية والبورصة ستقترح قريبًا تصنيفًا رمزيًا يعتمد على اختبار Howey. يهدف هذا التصنيف إلى تحديد فئات مختلفة لاستثمارات العملات المشفرة. ومن المثير للإعجاب أن رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات رفض فكرة أن الرمز الذي تم بيعه مرة واحدة بموجب عقد استثمار يجب أن يعتبر ضمانًا إلى الأبد. وقال أتكينز: "إن الرمز المميز ليس ضمانًا لمجرد أنه كان جزءًا من عقد استثماري".

تصنيف استثمارات التشفير

تشمل الفئات المقترحة عدة أنواع من الأصول الرقمية:

• Digitale Rohstoffe: Netzwerk-Token aus funktionalen, dezentralen Systemen – keine Wertpapiere.
• Digitale Sammlerstücke: Kunst, Memes, Spielgegenstände – keine Wertpapiere.
• Digitale Werkzeuge: Mitgliedschaften, Tickets – keine Wertpapiere.
• Tokenisierte Wertpapiere: blockchain-verfolgte Aktien und Anleihen – bleiben Wertpapiere.

أحد الجوانب المهمة في اللائحة الجديدة هو أن هيئة الأوراق المالية والبورصة ستقوم بصياغة إعفاءات لرموز عقود الاستثمار. من المحتمل أن يتم تداول هذه الرموز المميزة في لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) أو المنصات التي تنظمها الحكومة. وأشار أتكينز إلى أنه على الرغم من التصنيفات الجديدة، فإن الوكالة ستواصل اتخاذ إجراءات صارمة ضد المحتالين. تظل أحكام مكافحة الاحتيال سارية المفعول وتنطبق على التحريفات والإغفالات فيما يتعلق ببيع عقد الاستثمار، حتى لو لم يكن الأصل الأساسي ضمانًا.

الآفاق والواقع الاقتصادي

وشدد أتكينز على ضرورة أن تكون القواعد والتنفيذ متسقين مع الواقع الاقتصادي. في رأيه، يمكن أن تنتهي عقود الاستثمار وتستمر الشبكات في الوجود بشكل مستقل عن بعضها البعض. يعد هذا التوازن بين الابتكار والتنظيم أمرًا بالغ الأهمية لمستقبل السوق ويمكن أن يدعم بشكل كبير نمو القطاع من خلال منح الشركات أساسًا قانونيًا واضحًا ومفهومًا.

بالنسبة لمجتمع العملات المشفرة، يعني هذا استقرارًا محتملاً على المدى الطويل واتجاهًا واضحًا مع استمراره في البحث عن الشرعية والتأسيس في القطاع المالي. لمزيد من المعلومات حول هذا الإعلان المهم، راجع المقال بواسطة ديلي هودل.