通货膨胀时如何惊慌？

早上好。 纳斯达克索引昨天猛烈恢复，在挣扎了几天后，纳斯达克索引却爬到了积极的地区。 有人买了蘸酱！ 2021年的精神生活！

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通货膨胀率指南

如果本周的CPI报告没有为一定程度的恐慌提供华尔街和相关的大法官，那将非常令人失望。 通货膨胀是吞噬财务评论的怪物，而且由于明天不足为奇，因此尚不清楚我们要等到周末要忙碌的事情。

从这个意义上讲，您应该过度换气和没有的简短指南。

每个人都希望这些数字在路透社调查的标题为7％，而11月份为6.8％。 然而，决定性因素是食品和能源的前核心数，预计为5.4％，而上个月为4.9％（预计将包括核心指数的变化与上个月相比）。 .49％）。 自1991年以来，首次超过5％的阈值是这些不大变化但似乎仍然很严重的大圆形数字之一。

如果商品价格继续迅速上涨，甚至到处加速，请不要惊慌。 在汽车中深呼吸，占该指数的8％以上。 例如，瑞银估计，自11月以来，新车价格和二手车价格上涨了1.3％和2.8％。 但是，正如团队临时性的每个成员都会告诉您的那样，大流行导致对商品服务的需求以及供应链问题的某些商品发生了巨大变化，这是汽车中最强的。 有理由希望高价价格不会持续很长时间。 因此，丑陋的数字在商品方面几乎不应将美联储置于更加限制的位置。

恐慌中度关于住宿的价格。 所有者的租金和比较租金急剧上升 - 在过去六个月中的五个月中，与上个月相比，租金和租金上升了0.4％。 这些价格往往是粘性的，与共同相关的交付问题（例如，木材价格）只有最小的影响力。 昨天对我说的是，摩根大通资产管理固定收入负责人鲍勃·米歇尔（Bob Michele）：

这让瓶颈有多少瓶颈以及它们如何导致大量通货膨胀感到惊讶。 我们正在寻找其他东西：住宿。 如果我们连续第三个月看11月，则主要租金和自己的房客租金上涨了0.4％以上，即每年超过5％。 如果继续这样做，它会改变对话。 。 。 它将确认基于美联储的新发现的鹰派

那么为什么只有中度恐慌？ 因为住宿成本的VPI措施是指标。 更及时的调查（例如房地产网站的租金指数）表明，租金增加，尤其是在新租金的情况下，可能已经结束了。 我们已经研究了住房清单的租赁指数，但是最近的十二月数字出现了，该指数在本月比较中变得负面，并恢复了季节性的方式：

在

同样的信息也出现在Zillow的全国租赁镜中，直到11月。 这是该索引的UBS图表，该图表显示了它如何返回正常级别：

在

住宿价格很粘，但是有理由怀疑它们上升了。

高恐慌当我们看到强大的服务价格加速，尤其是在健康和流量之外（这是特质）时，这是合适的。 那里的“其他服务”的价格要高得多 - 从发型到草坪护理再到合法工作的所有服务都将“惊人的人”，这表明瑞银经济学家艾伦·德米斯特昨天昨天。 这将表明，我们最近看到的强劲工资增长在经济中普遍存在，以一种（理论上）尖叫的方式，认为通货膨胀就在这里并触发了恐惧的工资价格螺旋。

您是否要允许这样做？ 对一切都感到恐慌？ 这样你就可以告诉自己。 请记住，市场现在假设美联储将在2022年提高利率四倍。这使我们达到了1％的发现句子。 这仍然是非常负的短期实际利率。 当美联储在2023年达到其目标利息2％时，这仍然意味着负短期利益。 而且，正如米歇尔告诉我的那样，“这不会限制融资成本”。 他承认，到2022年，通货膨胀率将减少，但他敢打赌，它不会降至3％或4％，高于官方目标。 他为什么说服它？ 从他的团队与公司的对话中：

您执行要观察的成本增加。 。 。 供应和人工成本。 当他们准备吸收一年前的增长时，他们现在还没有准备好。 他们说，总体需求足够强大，您可以提高价格，您将做到

从这个角度来看，美联储可能必须比现在更加限制，这对市场产生了严重的影响。 尚未尚未解决，因为我们根本不相信需求很长一段时间会很强劲，而养老金市场支持我们的疑问。 但是米歇尔的论点仍然吓到我们。

比特币有多无用？

比特币周一下跌了40,000美元。 熊认为加密货币失去了摇摆。 相反，LMAX集团的乔尔·克鲁格（Joel Kruger）与我们交谈的公牛发现，即使股票进一步下跌，比特币已上涨至42,000美元。 未纠正不知道。

如果比特币实际上是较长或永久性的价格较长的阶段，则广泛的想法是，它是一个价值图，类似于数字黄金，可能会失去可信度。 关于加密货币有益的问题会变得更大。

布伦丹·格里利（Brendan Greeley）的当地货币历史学家布伦丹·格里利（Brendan Greeley）在周末的出色专栏中加深了这些问题。 他发现，在纳斯达克上市的一家加密货币公司BTC为投资者提供了一个“生动” - 一个可怕的行李箱，用于“比特币股息”。 格里利认为，与其他加密货币相比，比特币有一个重要的一点：

bividend背后是一个赌注，如果正确的话，可能会产生更大的后果。 [BTCS首席执行官Charles]允许每个人在比特币中部分向投资者支付投资者，因为BTCS的资产负债表中有90个比特币，这些比特币具有价值，但没有生产力。 根据所有人的说法，比特币是“只有字面上坐在那里”的非生产性资产。 它可以欣赏。 但这并没有产生任何收入，过去这是一家上市公司的目的。 。 。 。

[BTCS的880万美元]以太坊有一份工作。 [它的320万美元]比特币没有。 BTC始于Staking -Ethereum和其他一些加密货币，以放置在一种数字信任帐户中，并有机会检查交易书。 您使用的硬币越多，检查主寄存器的可能性就越高。 奖励是更多硬币的费用。

BTCs通过以太坊赚钱赚钱，但找不到比特币更好的事情，而不是返回投资者。

原则上，这种区别不是那么二进制。 如果BTC如此倾向，则可能是320万

实际上，这可能会导致高费用，更糟糕的是，帆船监管机构。 但是，即使比特币返回很难实现，如果像方形首席执行官杰克·多尔西（Jack Dorsey）这样的技术人员将资源投资于比特币本地分散的财务状况，也可以更容易。 换句话说，比特币不必无用。

但是，即使在最好的情况下，比特币也可能仍然落后于以太坊或他的新竞争对手。 比特币并不是真正有用的。 它的结构方式使其具有值得信赖，分散，耐心等的方式。 比特币块大小的战争年代表明，其社区将有用性权力下放。 与用户友善的其他加密货币竞争的尝试可能是一场失败的战斗。

这就是为什么未来货币历史让位于比特币在数字黄金历史上的价值的原因之一。 后者只需要提高价格才能实现。 这是雄心勃勃的。

较新的加密货币具有从比特币的努力中学习的优势，因此选择了不同的设计妥协。 像索拉纳（Solana）一样，许多人都选择了对纯粹的权力下放化的有用性。 比特币抱怨说，这种硬币是恐龙：只有该名称分散。 如果这是大众采用的价格，那么在我们看来，这很便宜。 （ Ethan Wu ）

在

如果最近的商业新闻最近显得特别黑暗，那么经济学家对医疗保健中消费技术创新的浪潮做出了生动的贡献。