资产管理人员将SEC规则归咎于绘制比特币ETF的决定

经理宣布，

invalco取消在美国上市的比特币期货基金铺设的令人惊讶的决定部分是由于这样一种观点，即监管限制将使投资者太昂贵。

过去一个月管理的16亿美元资产在纽约列出该基金之前几个小时就制定了比特币策略ETF。

Investco-Vehikel将是第二个ETF，仅次于Proshares Bitcoin Stragition ETF（BITO），该战略目前的财富为13亿美元。

尽管有时间，努力和金钱是在创建69,000个单词，75页的提交，证券交易委员会的投资中，表示它将不再想要追求ETF。

总部位于亚特兰大的公司表示，对投资者的成本和适用性的担忧是他决定的重要因素，尤其是因为比特币的期货曲线通常倾向于向上倾斜，称为Contango，这意味着，如果将基金通常会损失损失，如果它将一份前期合同转换为较长的期限合同。

一个障碍是，SEC仅允许ETF允许ETF对比特币期货的100％承诺。

“我们认为CME期货将是投资组合的非常有效的要素。我们永远不会认为如果它们占产品的100％，它们会有效，” Investco的ETF和索引策略负责人Anna Paglia说。

Investco的理想投资组合是期货，掉期，物理比特币，ETF和私人资金的混合，这些资金投资于比特币行业，以保护投资者在发生流动性危机的情况下。

“我们无法做到这一点确实影响了我们的决定，” Paglia说。 “我们检查了市场和空间的越多，我们就越意识到有更好的机会提供这一特殊承诺，而不是向投资者提供与他们对Investco的期望的投资者。

“我们进行了许多模拟，滚动期货的成本导致了60-80个基点的阻力”，” Paglia说。我们谈到了几个大量的一年中的5-10％。这不是[比特币]索引的简单香草复制，而没有明显的跟踪误差。 “她还列举了对约会市场的产能和流动性的担忧。

Paglia表示，在第二任董事长Gary Gensler表示，Investco在24小时内要求ETF根据未来的期货，表示他同意根据受管制的比特币期货的想法，该期货在芝加哥商人交易所交易。 SEC还根据拥有物理比特币本身的拥有，拒绝了ETF的申请，根据SEC的说法，该市场容易受到“欺诈和操纵性的行动和实践”的影响。

“我们知道摆脱第一件事确实很重要，因此我们在24小时内提交了Gensler的声明，”她说。

Paglia说，

只有在提交投资投资进行“深入潜水”以确定产品和包装是否适合投资者之后。

“我们真正想到了很长一段时间，然后才提出此申请。我们知道人们会问问题并挠头。说“是”更容易说“是”，并将其工作方式视为“否”并宣布决定。我们必须做出这个艰难的决定并自己做出决定。我会再次做同样的决定。”

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预计Bito之后会有近十二辆类似的车辆，但他唯一的竞争包括6000万策略ETF（BITS），这是一种混合动力基金，该基金投资于与区块链相关公司的比特币期货和股票的混合体。

位于旧金山的位资产管理管理，管理着17亿美元与加密相关的资产，是其他基于期货的ETF的房屋之一。

首席投资官马特·霍根（Matt Hougan）承认，这是“有些不寻常的”，因为“我们的作品，大量的法律工作，知识工作，智力工作和业务取向的工作”的意思是。

他称这项决定的两个因素。 首先，当Bitwise提交时：“我们感觉到产品的构建将具有更大的灵活性，” Hougan说，而不必出于税收原因在Kaiman群岛上成立子公司，并且有可能将加拿大地方比特币ETF保持在未来之后。

其次，Hougan表示，收集资产时Bito的成功已“不知所措”，日程安排专员，中级经销商，购买或出售截止日期控制的订单的能力，这将对价格上涨做出反应。

“我们的观点是，基于期货的ETF将是不完善的，”霍根说。 “当我们提出该申请时，我们认为这是值得的，但是成本将以费用为费用 - contango，委员会经销商增加了通过开曼子公司工作的成本，因此我们最终决定这并没有决定出于长期任命投资者的利益。”

他对现有的基于期货的ETF的看法是，“如果您完成短期下注”（他们）可能会很好。 长期投资者可以有更好的选择。 ”

“最终，我们希望将ETF推向市场，” Hougan补充说。 “最终，[美国]将有一个基于斑点的ETF。我认为我们不会在三年内坐在这里，问是否会有这样的东西。”

Invalco表示，目前有关注提供加密货币的替代机会。 TT推出了两个以加密货币为中心的ETF，并希望最终获得基于现货的比特币ETF的批准。