Amerikanske vakter har skylden for FTXs fall

En ubehagelig pause fulgte spørsmålene fra en lovgiver under en høring denne uken da de spurte tilsynsmyndighetene hvilken myndighet som var ansvarlig for å overvåke den mislykkede Cryptocurrency Exchange FTX.

"Kan du fortelle meg hvem som overvåket FTX i vår føderale finansielle tjenestestat for å sikre at ingen stjal folks penger der?" Spurte John Kennedy, en republikansk senator fra Louisiana, bankens tilsynsmyndigheter under en høring i senatet. "Har noen sett på det?"

Etter sammenbruddet av 32 milliarder dollar-imperiet av Sam Bankman-Fried, som et stort amerikansk datterselskap også tilhørte, gled lovgivere og tilsynsmyndigheter i Washington å skylde på hverandre for FTX gled gjennom nettet.

"Det er definitivt et skyldspill, og vi vil se mer av det," sa Ian Katz, finanspolitisk analytiker i det uavhengige markedsundersøkelsesselskapet Capital Alpha Partners.

Janet Yellen, amerikansk finansminister, var en av tjenestemennene som påpekte tilsynsmangel. Saken om FTX "viser behovet for et mer effektivt tilsyn med markedene for cryptocururrency," sa hun onsdag i en forklaring og la til at de samme beskyttende tiltakene som tilbys i tradisjonelle markeder også bør gjelde for krypto-anvendelser.

Men de beste bankens tilsynsmyndigheter i landet - inkludert de ledende tilsynsmyndighetene i Federal Reserve, Federal Deposit Insurance Corporation og Office of the Currency - avviket og hevdet at lovgiverens spørsmål skulle adresseres i stedet for eksempel Securities and Exchange Commission. Kommisjon.

Markedsinterkrupsjoner er "det første kontaktpunktet i dette området," sa Michael Barr, nestleder for Fed for tilsyn, tirsdag foran medlemmer av Senatets bankkomité. "Du har eksisterende myndigheter [og] vi ønsker å sikre at de blir utnyttet fullt ut."

Kritikere av SEC, hvis styreleder Gary Gensler en gang beskrev kryptomarken som det "ville vesten", hevdet at myndigheten fokuserte på å overskride eiendeler som beskyldningen mot den berømte forretningskvinnen Kim Kardashian fordi den ulovlig annonserte for krypto i stedet for systemisk risiko på markedet. Du sa også at Gensler burde avklare reglene for digitale eiendeler.

SEC -styrelederen har hevdet at de eksisterende verdipapirlovene er tilstrekkelig klare og gjentatte ganger har bedt Cryptoplate -skjemaer for å registrere seg i byrået, basert på antakelsen om at de fleste symboler anses som verdipapirer.

Gensler sa til CNBC forrige uke: "[Crypto] er et område som ikke er betydelig kompatibelt, men det er forskrifter og disse forskriftene er ofte veldig klare." Han ba også Kongressen om å gi SEC flere krefter til å overvåke krypto.

Katherine Martin, administrerende direktør i Rock Creek Global Advisors, et politisk konsulentfirma, var enig: "Du kan ikke stole på det faktum at SEC løser dette problemet alene, med mindre byrået mottar et nytt mandat fra lovgivning og ressurser for å implementere det."

Som Gensler, har Rostin Behnam, styreleder for CFTC, også hevdet at de eksisterende lovene er klare. Han støttet også en ikke-partisansk lovforslag, som ble introdusert av de amerikanske senatorene Kirsten Gillibrand og Cynthia Lummis, og som ville utvide autoriteten til CFTC og gi det ansvaret for krypto-forhandlingsmarkeder basert på forutsetningen som de fleste symbolene er like. (Det er fremdeles ingen endelig klassifisering av symboler.)

På spørsmål om regulerende myndigheter og hele bransjen var for lett å gjøre av Bankman-Fried denne uken på en konferanse i Chicago, sa Behnam: "Vi må alltid stille spørsmål ved oss ​​selv for å lære .. men fra mitt synspunkt gjorde jeg det jeg kunne gjøre med min autoritet."

Han la til at myndighetene kan "forhindre" lignende hendelser i fremtiden hvis kongressen ville handle raskt for å gi dem flere krefter.

Ledgerx, en CFTC-regulert avtaleutveksling som ble kjøpt av FTX i fjor, ble ikke inkludert i konkursøknadene den siste uken. Behnam og CFTC -kommisjonær Kristin Johnson omtalte begge overlevelsen av Ledgerx som bevis på effektiviteten av tilsynet fra kommisjonen.

Bankoppsynsmyndighetene tok også kritikk fra noen lovgivere, delvis fordi de ikke hadde gitt bankene detaljerte instruksjoner om å jobbe med kryptoselskaper og levering av tjenester som forvaring av eiendeler. Andre klaget over at de rett og slett var for enkle.

"Jeg er bekymret for hva jeg hørte fra deg, herrer: 'Korrider, trygge og solide måter å takle krypto'," sa Brad Sherman, en demokratisk parlamentsmedlem fra California, til bankens tilsynsmyndigheter som var til stede under høringen av Financial Service Committee of the House of Representantes onsdag. "Du høres ut som Sam Bankman-stekt, bare du bruker lange bukser i stedet for shorts."

Debatten viser svakheter i et komplekst regulatorisk nettverk.

"Vi har tre forskjellige bankoppsynsmyndigheter, to forskjellige markedssynsmyndigheter, uklarheter og noen ganger begrensninger på ansvarsområdet," sa Kathryn Judge, juridisk professor ved Columbia University. "En del av det hele fiaskoen reflekterer er det faktum at et slikt fragmentert reguleringssystem forårsaker driftskostnader."

Flertallet av FTX -enhetene ble ikke registrert hos amerikanske myndigheter fordi hovedutvekslingen på Bahamas er regulert der den har hovedkontor. FTX.us, den amerikanske motparten av plattformen, ble ikke regulert av SEC eller CFTC.

Høyre-eksperter hevder at det kunne ha vært innenfor ansvarsområdet hvis eiendeler som ble handlet på plattformen ble klassifisert som verdipapirer eller råvarer, eller hvis FTX.us vil videresende ordrer fra amerikanske investorer til FTX basert på Bahamas og dermed fungerte som megler.

Analytikere hevder at inaktiviteten i lovgivningen også er ansvarlig for et ufullstendig regulatorisk krypto -rammeverk i USA. Mens lovgiveren har introdusert kryptoberegninger-inkludert en som støttet Bankman-Fried-None så langt har blitt vedtatt.

, ifølge Aaron Klein, tidligere nestleder nestleder for økonomisk politikk i Finansdepartementet, "alle lover som ble designet før FTXs implosjon må være grunnleggende dekket".