USA valvekoerad süüdistavad FTX-i hukkumises

Ebamugav paus järgnes sel nädalal toimunud kuulamisel seadusandja küsimustele, kui nad küsitlesid reguleerivaid asutusi selle kohta, milline asutus vastutab ebaõnnestunud krüptovaluutabörsi FTX järelevalve eest.

"Kas saate mulle öelda, kes meie föderaalsest finantsteenuste administratsioonist jälgis FTX-i, et veenduda, et keegi ei varasta seal inimeste raha?" Louisiana vabariiklasest senaator John Kennedy küsis senati kuulamise ajal pangandusregulaatoritelt. "Kas keegi on seda vaadanud?"

Pärast Sam Bankman-Friedi 32 miljardi dollari suuruse impeeriumi kokkuvarisemist, kuhu kuulus USA suur tütarettevõte, on Washingtoni seadusandjad ja regulaatorid püüdnud üksteist süüdistada FTX-i libisemises.

"Kindlasti on käimas süüdistusmäng ja me näeme seda rohkem," ütles sõltumatu uuringufirma Capital Alpha Partnersi finantspoliitika analüütik Ian Katz.

Järelevalve puudujääkidele osutanud ametnike hulgas oli ka USA rahandusminister Janet Yellen. FTX juhtum "näitab vajadust krüptovaluutaturgude tõhusama järelevalve järele", ütles ta kolmapäevases avalduses, lisades, et samad kaitsed, mida pakutakse traditsioonilistel turgudel, peaksid kehtima ka krüptovarade kohta.

Kuid riigi kõrgeimad pangandusregulaatorid, sealhulgas Föderaalreservi, Föderaalse Hoiuste Kindlustuskorporatsiooni ja Valuutakontrolöri büroo, olid eriarvamusel, väites, et seadusandjate küsimused tuleks selle asemel suunata sellistele asutustele nagu väärtpaberi- ja börsikomisjon ja kaubafutuuride kauplemiskomisjon.

Tururegulaatorid on "selles valdkonnas esimene sissesõidusadam," ütles Fedi järelevalve asepresident Michael Barr teisipäeval senati panganduskomitee liikmetele. "Teil on olemasolevad agentuurid [ja] tahame olla kindlad, et neid kasutatakse täisvõimsusel."

SEC-i kriitikud, kelle esimees Gary Gensler kirjeldas krüptoturgu kunagi "metsiku läänena", on väitnud, et agentuur on keskendunud pealkirju püüdvatele jõustamismeetmetele, nagu kuulsuste ärinaise Kim Kardashiani süüdistamine krüpto ebaseadusliku reklaamimise eest, selle asemel, et tegeleda turul süsteemsete riskidega. Samuti ütlesid nad, et Gensler peaks digitaalsete varade eeskirju täpsustama.

SECi esimees on aga väitnud, et kehtivad väärtpaberiseadused on piisavalt selged ja on korduvalt kutsunud krüptoplatvorme agentuuris registreerima, lähtudes eeldusest, et enamikku žetoonidest peetakse väärtpaberiteks.

Gensler ütles eelmisel nädalal CNBC-le: "[Krüpto] on oluliselt mittevastav ruum, kuid seal on eeskirjad ja need eeskirjad on sageli väga selged." Samuti on ta palunud kongressil anda SEC-ile rohkem volitusi krüpto jälgimiseks.

Poliitikakonsultatsioonifirma Rock Creek Global Advisors tegevdirektor Katherine Martin nõustus: "SEC-i üksi ei saa selle probleemi lahendamisel loota, kui agentuurile ei anta uut seadusandlikku mandaati ja ressursse selle rakendamiseks."

Nagu Gensler, on ka CFTC esimees Rostin Behnam väitnud, et kehtivad seadused on selged. Ta on toetanud ka USA senaatorite Kirsten Gillibrandi ja Cynthia Lummise esitatud kahepoolset seaduseelnõu, mis laiendaks CFTC volitusi ja annaks sellele jurisdiktsiooni krüptosularahaturgude üle, lähtudes eeldusest, et enamik žetoone on sarnased toormetega. (Tokenite lõplikku klassifikatsiooni veel pole.)

Küsimusele, kas Bankman-Fried on sel nädalal Chicagos toimunud konverentsil liiga kergesti petnud reguleerivaid asutusi ja tööstust laiemalt, vastas Behnam: "Peame alati endas küsimärgi alla seadma, et õppida... aga sellest, kus ma praegu seisan, tegin oma volitustega kõik, mis suutsin."

Ta lisas, et regulaatorid saaksid sarnaseid sündmusi tulevikus ära hoida, kui Kongress tegutseks kiiresti, et anda neile rohkem võimu.

LedgerX, CFTC reguleeritud futuuribörs, mille FTX ostis eelmisel aastal, ei sisaldunud eelmise nädala pankrotiavaldustes. Behnam ja CFTC volinik Kristin Johnson osutasid mõlemad LedgerX-i ellujäämisele kui tõendile komisjoni järelevalve tõhususe kohta.

Pangandusregulaatorid pälvisid ka mõnede seadusandjate kriitikat, osaliselt seetõttu, et nad ei andnud pankadele üksikasjalikke juhiseid krüptoettevõtetega töötamiseks ja selliste teenuste pakkumiseks nagu varade hoidmine. Teised kurtsid, et neid on lihtsalt liiga lihtne liigutada.

"Mind häirib see, mida kuulsin teilt, härrased: "Kaitsepiirded, turvalised ja usaldusväärsed viisid krüptoga tegelemiseks," ütles California demokraatide esindaja Brad Sherman kolmapäeval parlamendi finantsteenuste komitee kuulamisel pangandusregulaatoritele. "Sa kõlad nagu Sam Bankman-Fried, ainult et kannate lühikeste pükste asemel pikki pükse."

Arutelu toob esile keerulise reguleeriva võrgustiku nõrkused.

"Meil on kolm erinevat pangandusregulaatorit, kaks erinevat tururegulaatorit, ebaselgused ja mõnikord piirangud jurisdiktsiooni osas," ütles Columbia ülikooli õigusteaduse professor Kathryn Judge. "Osa sellest, mida kogu fiasko peegeldab, on tõsiasi, et selline killustatud reguleerimissüsteem tekitab jätkuvaid kulusid."

Enamik FTX-seadmeid ei olnud USA ametiasutustes registreeritud, kuna peamine börs on reguleeritud Bahama saartel, kus selle peakorter asub. FTX.US, platvormi USA vaste, ei ole SEC ega CFTC reguleeritud.

Õiguseksperdid väidavad aga, et see oleks võinud kuuluda tema jurisdiktsiooni alla, kui platvormil kaubeldavad varad liigitati väärtpaberiteks või kaubaks või kui FTX.US suunaks USA investorite korraldused Bahamal asuvale FTX-ile, toimides seeläbi maaklerina.

Analüütikud väidavad, et seadusandliku tegevusetuse põhjuseks on ka puudulik krüptoregulatiivne raamistik USA-s. Kuigi seadusandjad on kasutusele võtnud krüptoarved – sealhulgas ühe, mida Bankman-Fried toetas –, pole siiani ükski neist vastu võetud.

Rahandusosakonna endise majanduspoliitika asekantsleri Aaron Kleini sõnul tuleb "kõik seadused, mis koostati enne FTX-i kokkuvarisemist, põhjalikult läbi vaadata."