Najwyższy urzędnik Fed ostrzega przed poważnymi lukami” w branży kryptowalut

Wiceprzewodnicząca Rezerwy Federalnej Lael Brainard powiedziała, że ​​niedawna zmienność kryptowalut ujawniła „poważne słabe punkty” w branży wymagającej bardziej rygorystycznych regulacji.

Brainard powiedział w piątek na konferencji Bank of England w Londynie, że kryptowaluty nie są jeszcze „tak duże ani tak ściśle powiązane z tradycyjnymi finansami”, aby stwarzać ryzyko systemowe, ale wzbudził znane obawy regulacyjne.

„Chociaż kryptosystem finansowy jest reklamowany jako fundamentalne zerwanie z tradycyjnymi finansami, okazuje się podatny na te same ryzyka, które są aż nazbyt znane z tradycyjnych finansów, takie jak dźwignia finansowa, rozliczenie, nieprzejrzystość oraz transformacja zapadalności i płynności” – powiedział Brainard.

„Pracując nad zabezpieczeniem naszego programu stabilności finansowej na przyszłość, ważne jest, aby upewnić się, że zakres regulacyjny obejmuje finansowanie kryptowalut”.

W ostatnich tygodniach rynki kryptowalut znalazły się pod nieustanną presją, a kilku kluczowych graczy, w tym fundusz hedgingowy Three Arrows, upadło w wyniku załamania rynków. Od najwyższego poziomu w listopadzie popularne tokeny, takie jak Bitcoin i Ether, straciły około 70 procent swojej wartości.

W następstwie krachu na rynku Brainard zakwestionował często wysuwane argumenty przemawiające za tym, że kryptowaluty takie jak Bitcoin pełnią funkcję zabezpieczenia przed inflacją.

„Wbrew twierdzeniom, że aktywa kryptograficzne stanowią zabezpieczenie przed inflacją lub nieskorelowaną klasę aktywów, aktywa kryptograficzne spadły na wartości i okazały się silnie skorelowane z bardziej ryzykownymi akcjami i, bardziej ogólnie, z apetytem na ryzyko” – stwierdziła.

Przemówienie Brainarda skupiało się również na branży monet stabilnych, kluczowym czynniku wpływającym na ogólną kondycję rynku kryptowalut. Stablecoin ma na celu śledzenie walut świata rzeczywistego i zapewnienie stabilności na rynku kryptowalut, zapewniając inwestorom szybki sposób na konwersję tokenów cyfrowych na dolary.

„Bardzo ważne jest, aby monety stablecoin, które rzekomo można wymieniać na walutę fiducjarną po cenie nominalnej, podlegały wymogom regulacyjnym, które ograniczają ryzyko runów” – dodała.

Komentarze Brainarda na temat monet stabilnych są następstwem upadku niegdyś popularnej monety stablecoin TerraUSD i jej siostrzanego tokena Luna, co spowodowało krach, który zmiótł inwestorów z miliardów dolarów. Aby utrzymać stałą wartość, Terra polegała na algorytmach komputerowych i zapotrzebowaniu rynku.

„Katastrofa Terra przypomina nam, jak szybko aktywa, które rzekomo utrzymują stabilną wartość w stosunku do waluty fiducjarnej, mogą zacząć tracić na wartości. Katastrofa Terra i poprzednia porażka kilku innych niezabezpieczonych algorytmicznych monet stabilnych przypominają klasyczne runy z historii”.

Brainard wskazał również na Tether – największą monetę typu stablecoin w branży – oraz na znaczną presję odpływu, z jaką borykał się w maju dostawca monet stabilnych. „Jak pokazał niedawny duży odpływ największej monety stablecoin, monety stablecoin powiązane z walutą fiducjarną są bardzo podatne na runy” – dodała.

Ponadto adres Brainarda był wymierzony w firmy kryptowalutowe, które mogłyby odzwierciedlać działalność tradycyjnych finansów bez równoważnych standardów regulacyjnych.

Zauważyła, że ​​wiele platform handlu kryptowalutami i pożyczek nie ma porównywalnych regulacji, ale „łączy także działania, które należy oddzielić na tradycyjnych rynkach finansowych”.

„Ważne jest, aby zająć się kwestiami niezgodności i wszelkimi lukami, które mogą istnieć” – stwierdziła.