Κορυφαίος αξιωματούχος της Fed προειδοποιεί για «σοβαρές ευπάθειες» στη βιομηχανία κρυπτογράφησης

Ο αντιπρόεδρος της Federal Reserve Lael Brainard δήλωσε ότι η πρόσφατη αστάθεια των κρυπτονομισμάτων έχει αποκαλύψει «σοβαρές ευπάθειες» σε έναν κλάδο που χρειάζεται αυστηρότερη ρύθμιση.

Ο Μπρέιναρντ είπε σε συνέδριο της Τράπεζας της Αγγλίας στο Λονδίνο την Παρασκευή ότι η κρυπτογράφηση δεν είναι ακόμη «τόσο μεγάλη ή τόσο στενά συνδεδεμένη με την παραδοσιακή χρηματοδότηση» ώστε να αποτελεί συστημικό κίνδυνο, αλλά εγείρει γνωστές ρυθμιστικές ανησυχίες.

«Παρόλο που το χρηματοπιστωτικό σύστημα κρυπτογράφησης διαφημίζεται ως θεμελιώδες διάλειμμα από την παραδοσιακή χρηματοδότηση, αποδεικνύεται ευάλωτο στους ίδιους κινδύνους πολύ γνωστούς από την παραδοσιακή χρηματοδότηση, όπως η μόχλευση, ο διακανονισμός, η αδιαφάνεια και ο μετασχηματισμός ωριμότητας και ρευστότητας», είπε ο Brainard.

«Καθώς εργαζόμαστε για να προστατεύσουμε το μέλλον της ατζέντας μας για τη χρηματοοικονομική σταθερότητα, είναι σημαντικό να διασφαλίσουμε ότι η ρυθμιστική περίμετρος περιλαμβάνει χρηματοδότηση κρυπτογράφησης».

Οι αγορές κρυπτογράφησης δέχθηκαν αμείλικτη πίεση τις τελευταίες εβδομάδες, με αρκετούς βασικούς παίκτες, συμπεριλαμβανομένου του κεφαλαίου κρυπτογράφησης hedge Three Arrows, να καταρρέουν ως αποτέλεσμα της κατάρρευσης των αγορών. Από το υψηλό όλων των εποχών τον Νοέμβριο, δημοφιλή tokens όπως το Bitcoin και ο Ether έχουν χάσει περίπου το 70 τοις εκατό της αξίας τους.

Στον απόηχο αυτού του κραχ της αγοράς, ο Brainard αμφισβήτησε τα συχνά διατυπωμένα επιχειρήματα για τα κρυπτονομίσματα όπως το Bitcoin που λειτουργούν ως αντιστάθμιση έναντι του πληθωρισμού.

«Σε αντίθεση με τους ισχυρισμούς ότι τα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης αποτελούν αντιστάθμιση πληθωρισμού ή μη συσχετισμένη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, τα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης έχουν μειωθεί σε αξία και έχουν αποδειχθεί ότι συσχετίζονται σε μεγάλο βαθμό με μετοχές πιο ριψοκίνδυνες και με την όρεξη για κινδύνους γενικότερα», είπε.

Η ομιλία του Brainard επικεντρώθηκε επίσης στη βιομηχανία stablecoin, έναν βασικό παράγοντα για τη συνολική υγεία της αγοράς κρυπτονομισμάτων γενικότερα. Ένα stablecoin στοχεύει να παρακολουθεί τα νομίσματα του πραγματικού κόσμου και να παρέχει σταθερότητα στην αγορά κρυπτογράφησης, παρέχοντας στους εμπόρους έναν γρήγορο τρόπο να μετατρέπουν ψηφιακά μάρκες σε δολάρια.

"Είναι κρίσιμο τα stablecoins που υποτίθεται ότι μπορούν να εξαργυρωθούν σε νόμισμα fiat στο άρτιο κατά ζήτηση να υπόκεινται στους τύπους ρυθμιστικών απαιτήσεων που περιορίζουν τον κίνδυνο runs", πρόσθεσε.

Τα σχόλια του Brainard για τα stablecoins ακολουθούν την κατάρρευση του άλλοτε δημοφιλούς stablecoin TerraUSD και του αδελφού του συμβολικού Luna, ένα κραχ που εξαφάνισε δισεκατομμύρια δολάρια για τους επενδυτές. Η Terra βασίστηκε σε αλγόριθμους υπολογιστών και στη ζήτηση της αγοράς για να διατηρήσει την αξία της σταθερή.

"Η συντριβή Terra μάς υπενθυμίζει πόσο γρήγορα ένα περιουσιακό στοιχείο που υποτίθεται ότι διατηρεί μια σταθερή αξία σε σχέση με το νόμισμα fiat μπορεί να περάσει.

Ο Brainard επεσήμανε επίσης το Tether – το μεγαλύτερο stablecoin στον κλάδο – και τη σημαντική πίεση εκροών που αντιμετώπισε ο πάροχος stablecoin τον Μάιο. «Όπως απέδειξε η μεγάλη πρόσφατη εκροή από το μεγαλύτερο stablecoin, τα stablecoins που είναι συνδεδεμένα με το νόμισμα fiat είναι πολύ ευάλωτα σε τρεξίματα», πρόσθεσε.

Επιπλέον, η διεύθυνση του Brainard στόχευε εταιρείες κρυπτονομισμάτων που θα μπορούσαν να αντικατοπτρίζουν τις δραστηριότητες της παραδοσιακής χρηματοδότησης χωρίς ισοδύναμα ρυθμιστικά πρότυπα.

Σημείωσε ότι πολλές πλατφόρμες συναλλαγών και δανεισμού κρυπτονομισμάτων δεν έχουν συγκρίσιμη ρύθμιση, αλλά «συνδυάζουν επίσης δραστηριότητες που πρέπει να διαχωριστούν στις παραδοσιακές χρηματοπιστωτικές αγορές».

«Είναι σημαντικό να αντιμετωπιστεί η μη συμμόρφωση και τυχόν κενά που μπορεί να υπάρχουν», είπε.