Stabilné mince musia byť viazané na skutočné pravidlá

Ako najstarší americký fond na peňažnom trhu v roku 2008 „Black Peter Brach“ to bol kľúčový moment finančnej krízy. Primárny fond rezervy musel položiť svoj sľub, že po prelomovom bankrote Lehman Brothers vráti svojich investorov na 1 dolár za každú akciu. Súkromní investori čoskoro zistili, že stabilita podobná banke sľúbené takýmito fondmi neznamená ochranu podobnú banke. Nasledovali prísnejšie nariadenia, do ktorých bolo možné investovať fondy peňažného trhu. Na trhu Cryptoma vo výške 1,3 bilióna dolárov by sa mohlo stať.

Tether, najväčšia stabilná minca v kryptosfére, minulý týždeň krátko vyriešila svoje individuálne spojenie s americkým dolárom. Na rozdiel od bitcoínov alebo iných skôr esoterických krypto-hodnoty by sa stabilné mince, ako už názov napovedá, vyhnúť volatilite. Tvrdia, že sú podporení skutočnými aktívami a pôsobia ako dôležitý COG pre trh s kryptom tým, že ponúkajú predajcom bezpečné miesto, kde môžu zaparkovať svoje peniaze medzi stávkami na volatálne digitálne mince. Táto stabilita je teraz spochybnená a celý trh s kryptom je nepokojný.

Tether klesol na 95,11 centov vo štvrtok predtým, ako sa zotavil. Hovorí sa, že naďalej vykúpil svoje žetóny za 1 dolár tým, ktorí sa ich pýtali (do piatku malo otázky v hodnote viac ako 4 miliardy dolárov). Medzitým menší stabilný súper na mince nazývaný Terrausd, ktorý si ani nárokoval bezpečnostnú sieť skutočných rezerv a namiesto toho na základe väzbovej kontrolovanej hodnotou algoritmov.

Keď kreslá stratia košele a uvidia pár kryptom bratov, ako sa vyprázdňuje ich ego, reakciou môže byť pokrčenie plecami. Nie je to, akoby neboli varovania. To však podceňuje riziká reálnej ekonomiky prostredníctvom stabilného trhu s 180 miliárdmi dolárov.

Ak má Tether v skutočnosti aktíva vo výške 80 miliárd dolárov na pokrytie svojich 80 miliárd mincí, stal by sa jedným z najväčších hedžových fondov na svete, s takmer polovicou svojich akcií v vládnych dlhopisoch USA a ďalším štvrťrokom v podnikových dlhopisoch. Ak dôjde k núdzovému predaju týchto aktív, zatiaľ čo Tether sa pokúša udržať svoj dolárový dlhopis alebo čelí vlnám výnosov, samotná veľkosť takýchto pohybov by mohla ešte viac nervózny finančný trh ešte viac nestabilne.

Nepomáha, že existovali tvrdohlavé otázky o tom, či Tetherove aktíva skutočne pokrývajú jeho mince úplne a súvisiace pokuty od dvoch strážcov USA. Správy naznačujú, že časť podnikových dlhopisov vydávajú čínske spoločnosti. Dokonca aj vzhľadom na Farrago z minulého týždňa spoločnosť rozhodne odmietla uviesť podrobnosti o tom, ako sa spravujú zjavne obrovské rezervy, a tvrdí, že by to predstavovalo jeho „tajnú omáčku“. Banky podľa ich vlastnej nevýhody určili, že nedôveruje iba výnosom k východu. Viera skutočných veriacich krypta je stále možné testovať.

To znamená, že politici musia zastaviť a musia prijať varovania o stabilných minciach z centrálnych bánk, ako sú Federálny rezervný systém, Bank of England a Európska centrálna banka. Banky udržiavajú iba zlomok svojich aktív ako likvidné rezervy na zabezpečenie hodnoty vkladov. Na oplátku sú prísne regulované. Stabilné mince môžu spustiť brehy podobné bankám, ale užívajú si riedku reguláciu kryptosféry. Berie pravidlá zo skutočného sveta.

Časlom problému je definovať, čo sú krypto aktíva a ktorá autorita by preto mala mať dohľad; Stabilné mince bahnitých definícií. Ďalším problémom je veľmi odlišné nastavenia krajín pre krypto: kde vidia niektoré riziká, iné odmeny vidia. Ak nebudete konať spolu, ACT je zbytočný, ako zistila britská dozorná autorita, keď odmietla Binance, veľkú kryptoch, ktorú teraz Francúzsko privíta. Okresné boje sú však rozptýlením, pokiaľ ide o trh s 180 miliardami dolárov s globálnym rozsahom. Riziko nečinnosti spočíva v tom, že finančná stabilita je ohrozená ďalším, väčším krútením stabilných mincí.