Stabilní mince musí být spojeny se skutečnými pravidly

Jako nejstarší fond amerického peněžního trhu v roce 2008 „Black Peter Brach“ to byl klíčový okamžik finanční krize. Primární fond rezervy musel porušit svůj slib vrátit své investory na 1 dolar za každou akcii po průkopnickém bankrotu Lehman Brothers. Soukromí investoři brzy zjistili, že stabilita podobná bance, která takové fondy slíbily, neznamenala ochranu podobnou banku. Poté následovaly přísnější předpisy, na nichž by mohly být investovány fondy peněžního trhu. Na trhu Cryptoma ve výši 1,3 bilionu dolarů by se mohlo stát něco takového.

Tether, největší stabilní mince v kryptosféře, krátce vyřešila své individuální spojení s americkým dolarem minulý týden. Na rozdíl od bitcoinů nebo jiných poněkud esoterických kryptových zařízení by se měly stabilní mince, jak název napovídá, vyhnout volatilitě. Tvrdí, že jsou podporováni skutečnými aktivy a působí jako důležitý ozubená kolečka pro kryptomový trh tím, že nabízejí prodejcům bezpečné místo, kde mohou zaparkovat své peníze mezi sázky na volatální digitální mince. Tato stabilita je nyní zpochybňována a celý kryptomový trh je neklidný.

Ve čtvrtek klesl na 95,11 centů, než se vzpamatoval. Říká se, že nadále vykoupila své žetony na 1 USD těm, kteří se jich zeptali (až do pátku mělo dotazy v hodnotě více než 4 miliardy dolarů). Mezitím menší stabilní konkurent mincí s názvem Terrausd-který si ani nezeptal bezpečnostní síť skutečných rezerv a místo toho byl založen na vazbě ovládané algoritmy-byla hodnota.

Když křesla ztratí košile a uvidí několik krypto bratrů, jak je jejich ego vyprázdněno, reakce může být pokrčí rameny. Není to, jako by neexistovala žádná varování. To však podceňuje rizika reálné ekonomiky prostřednictvím stabilního trhu s 180 miliardami dolarů.

Pokud má Tether ve skutečnosti aktiva 80 miliard USD na pokrytí svých 80 miliard mincí, stala by se jednou z největších hedgeových fondů na světě, s téměř polovinou svých akcií v amerických vládních dluhopisech a další čtvrt v podnikových dluhopisech. Pokud dojde k nouzovému prodeji těchto aktiv, zatímco se pouta pokouší udržet si své dolarové dluhopisy nebo čelí vlnu výnosů, může naprostá velikost takových pohybů učinit již tak nervózní finanční trhy ještě volatilní.

Nepomáhá, že existovaly tvrdohlavé otázky o tom, zda se aktiva Tether skutečně pokrývá jeho mince a související pokuty ze dvou amerických stráží. Zprávy naznačují, že část firemních dluhopisů vydává čínské společnosti. Dokonce i s ohledem na Farrago minulého týdne společnost rozhodně odmítla uvádět podrobnosti o tom, jak jsou jeho zjevně obrovské rezervy spravovány, a tvrdí, že by to znamenalo jeho „tajnou omáčku“. K jejich nevýhodě banky určily, že nedůvěra spěchá pouze k výstupu. Víra skutečných věřících krypta může být stále testována.

To znamená, že politici se musí zastavit a musí přijmout varování před stabilními mincemi od centrálních bank, jako je Federální rezervní systém, Bank of England a Evropská centrální banka. Banky udržují pouze zlomek svých aktiv jako rezervace Liquid, aby zajistily hodnotu vkladů. Na oplátku jsou přísně regulovány. Stabilní mince mohou spustit běhy podobné bance, ale těšit se na řídkou regulaci kryptosféry. Bere pravidla ze skutečného světa.

Součástí problému je definovat, jaké jsou krypto aktiva a která autorita by proto měla mít dohled; Stabilní mince blátivých definic. Dalším problémem je velmi odlišné prostředí zemí, které mají krypto: kde vidí některá rizika, další odměny vidí. Pokud nejednáte společně, ACT je marný, protože britská dozorová autorita zjistila, když odmítla Binance, velkou kryptoměnu, kterou nyní vítá Francie. Okresní boje jsou však rozptýlením, pokud jde o trh 180 miliard dolarů s globálním rozsahem. Riziko nečinnosti spočívá v tom, že finanční stabilita je ohrožena dalším větším kroucením stabilních mincí.