ETFs curtos de Bitcoin são populares à medida que os comerciantes lucram com o mercado baixista da criptografia

ETFs curtos de Bitcoin são populares à medida que os comerciantes lucram com o mercado baixista da criptografia

Os mercados de criptomoedas esmagados despertaram interesse em ações, permitindo apostas no colapso adicional do Bitcoin.

O volume de negociação para ETFs Bitcoin inversos aumentou 44% desde que o stablecoin algorítmico TerraUSD (UST) entrou em colapso no início de maio, de acordo com dados compilados pela Blockworks.

Diminuindo o zoom, a média móvel diária do ETF Bitcoin inverso da BetaPro, BITI, que é negociado nas bolsas canadenses, aumentou quase 220% desde sua listagem inicial em abril de 2021 – quando o Bitcoin foi avaliado em US$ 60.000.

O preço da BITI reflete o Bitcoin e reflete as negociações a descoberto no BTC - o preço das ações da BITI aumenta quando o Bitcoin cai, o que acontece durante todo o ano.

Os traders que compraram o BITI quando o fundo foi lançado agora subiram mais de 60%, com os ganhos induzidos pelo Bitcoin caindo em um valor semelhante, para US$ 20.000.

Melhor ainda, o BITI ganhou 150% desde que o Bitcoin atingiu o pico de US$ 69.000 no início de novembro, superando facilmente os índices de referência S&P 500 e NASDAQ 100, que caíram 18% e 27%, respectivamente.

Na verdade, o BITI eclipsou facilmente algumas das ações com melhor desempenho do ano até agora.

Os jogos energéticos revelaram-se extremamente populares como resultado da escassez de abastecimento resultante da invasão russa da Ucrânia; As ações da Halliburton (HAL), Hess, Valero e Exxon Mobil (XOM) subiram entre 26% e 38% em 2022. BITI, a aposta reversa do Bitcoin, subiu 77%.

Embora os investidores norte-americanos possam negociar nas bolsas canadenses, eles agora têm ações anti-Bitcoin um pouco mais perto de casa. A ProShares listou seu próprio ETF Bitcoin inverso, também sob o ticker BITI, na rede Arca da Bolsa de Valores de Nova York no final de junho.

O BITI da Proshares atraiu muita atenção. CoinShares, uma empresa europeia de investimento em ativos digitais encontrado atraiu US$ 51 milhões em entradas na semana passada, representando 80% de todos os fundos que fluíram para produtos de investimento em criptografia durante o período.

James Butterfill, chefe de pesquisa da CoinShares, disse à Blockworks que o lançamento do BITI do Proshares resultou na duplicação dos ativos sob gestão para ETFs curtos de Bitcoin - sugerindo que o recente influxo pode ser devido à demanda reprimida nos EUA, e não a eventos específicos do mercado.

“Antes do lançamento do BITI nos EUA, vimos duas semanas consecutivas de saídas em ETFs curtos de Bitcoin, indicando que os investidores vendidos estavam começando a capitular para negociar”, disse Butterfill.

Ainda assim, os ETFs curtos de Bitcoin tinham cerca de US$ 26 milhões em ativos sob gestão no início do ano. Agora eles administram US$ 140 milhões, observou Butterfill. As entradas líquidas atingiram 77 milhões de dólares, de acordo com Butterfill, “destacando que tem sido um comércio lucrativo até agora este ano”.

Nem todo mundo acumulou ETFs Bitcoin inversos no topo do BTC

Mas os investidores norte-americanos que esperavam pelo lançamento da versão Proshares do BITI na Arca perderam a maior parte dos retornos até agora - as ações subiram apenas 1% desde a sua cotação inicial. Aqueles que compraram o BITI nas bolsas canadenses no ano passado estão no verde.

Townsend Lansing, chefe de produto da CoinShares, disse por e-mail que os investidores europeus veem os produtos curtos e alavancados como oportunidades comerciais de curto prazo, em vez de negociações fundamentais de longo prazo, normalmente devido à sua estrutura e taxas de administração mais elevadas.

Se os investidores norte-americanos seguirem a abordagem europeia, faz sentido que as recentes perturbações do mercado sirvam como um ponto de entrada para investidores vendidos, acrescentou Lansing.

“Como resultado, não se segue necessariamente que as pessoas procurem investir em ETPs curtos quando os preços estão em máximos históricos”, disse ele. “Em vez disso, muitos deles estão buscando impulso para abrir posições vendidas.”

Na verdade, o volume de negociação de ETF Bitcoin vendido aumentou desde que a stablecoin algorítmica do Terraform Labs foi desativada pela primeira vez; Na época, o Bitcoin era negociado por cerca de US$ 35.000.

Em relação à correlação entre as entradas de ETFs curtos de Bitcoin e os piores desenvolvimentos do ecossistema criptográfico este ano, Butterfill argumentou que há uma pequena correlação entre os principais eventos e as entradas em ETFs curtos de Bitcoin.

“Na minha opinião, os investidores atrasaram a adição de ETFs curtos de Bitcoin até perceberem que os mercados de criptografia estavam passando por um mercado em baixa, destacado por eventos como Terra e Three Arrows Capital”, disse ele.

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A postagem ETFs curtos de Bitcoin populares à medida que os comerciantes capitalizam no mercado baixista da criptografia não é um conselho financeiro.