Les ETF Bitcoin courts sont populaires car les traders profitent du marché baissier de la cryptographie

Les ETF Bitcoin courts sont populaires car les traders profitent du marché baissier de la cryptographie

Les marchés écrasés des cryptomonnaies ont suscité un intérêt pour les actions, permettant de parier sur un nouvel effondrement du Bitcoin.

Le volume des échanges pour les ETF Bitcoin inversés a augmenté de 44 % depuis l’effondrement du stablecoin algorithmique TerraUSD (UST) début mai, selon les données compilées par Blockworks.

En effectuant un zoom arrière, la moyenne mobile quotidienne du FNB Bitcoin inversé de BetaPro, BITI, qui se négocie sur les bourses canadiennes, a augmenté de près de 220 % depuis sa cotation initiale en avril 2021 – lorsque Bitcoin était évalué à 60 000 $.

Le prix de BITI reflète Bitcoin et reflète les transactions à découvert sur BTC - le cours de l'action BITI augmente lorsque Bitcoin baisse, ce qui est le cas toute l'année.

Les traders qui ont acheté BITI lors du lancement du fonds sont désormais en hausse de plus de 60 %, les gains induits par Bitcoin diminuant d'un montant similaire à 20 000 $.

Mieux encore, le BITI a gagné 150 % depuis que le Bitcoin a culminé à 69 000 $ début novembre, surperformant facilement les indices de référence S&P 500 et NASDAQ 100, qui ont chuté respectivement de 18 % et 27 %.

En fait, BITI a facilement éclipsé certaines des actions les plus performantes de l’année jusqu’à présent.

Les jeux énergétiques se sont révélés extrêmement populaires en raison des pénuries d’approvisionnement résultant de l’invasion russe de l’Ukraine ; Les actions d'Halliburton (HAL), Hess, Valero et Exxon Mobil (XOM) sont en hausse de 26 % à 38 % en 2022. BITI, le pari inversé du Bitcoin, est en hausse de 77 %.

Même si les investisseurs américains peuvent négocier sur les bourses canadiennes, ils disposent désormais d’actions anti-Bitcoin un peu plus près de chez eux. ProShares a coté son propre ETF Bitcoin inversé, également sous le symbole BITI, sur le réseau Arca de la Bourse de New York fin juin.

Le BITI de Proshares a attiré beaucoup d'attention. CoinShares, une société européenne d'investissement dans les actifs numériques trouvé il a attiré 51 millions de dollars d’entrées la semaine dernière, représentant 80 % de tous les fonds entrant dans les produits d’investissement cryptographiques au cours de la période.

James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares, a déclaré à Blockworks que le lancement du BITI de Proshares avait entraîné un doublement des actifs sous gestion pour les ETF Bitcoin à découvert - ce qui suggère que l'afflux récent pourrait être dû à la demande refoulée aux États-Unis plutôt qu'à des événements spécifiques du marché.

"Avant le lancement de BITI aux États-Unis, nous avions assisté à deux semaines consécutives de sorties de fonds pour les ETF Bitcoin à découvert, ce qui indique que les investisseurs à découvert commençaient à capituler face au trading", a déclaré Butterfill.

Pourtant, les ETF Bitcoin à découvert avaient environ 26 millions de dollars d’actifs sous gestion au début de l’année. Ils gèrent désormais 140 millions de dollars, a noté Butterfill. Les entrées nettes ont atteint 77 millions de dollars, selon Butterfill, « soulignant qu’il s’agit d’une transaction rentable jusqu’à présent cette année ».

Tout le monde n’a pas investi dans les ETF Bitcoin inversés au sommet du BTC

Mais les investisseurs américains qui attendaient le lancement de la version Proshares de BITI sur Arca ont raté la plupart des rendements jusqu'à présent : le titre n'a augmenté que de 1 % depuis sa cotation initiale. Ceux qui ont acheté BITI sur les bourses canadiennes l’année dernière sont dans le vert.

Townsend Lansing, responsable des produits chez CoinShares, a déclaré dans un e-mail que les investisseurs européens considèrent les produits à découvert et à effet de levier comme des opportunités de trading à court terme plutôt que comme des transactions fondamentales à plus long terme, généralement en raison de leur structure et de leurs frais de gestion plus élevés.

Si les investisseurs américains suivent l’approche européenne, il est logique que les récentes perturbations du marché servent de point d’entrée aux investisseurs à découvert, a ajouté Lansing.

"En conséquence, cela ne signifie pas nécessairement que les gens chercheront à investir dans des ETP à court terme lorsque les prix atteignent des sommets historiques", a-t-il déclaré. "Au contraire, beaucoup d'entre eux recherchent un élan pour ouvrir des positions courtes."

En fait, le volume des transactions à court terme sur les ETF Bitcoin a augmenté depuis la première désindexation du stablecoin algorithmique de Terraform Labs ; À l’époque, le Bitcoin se négociait à environ 35 000 $.

Concernant la corrélation entre les entrées courtes d'ETF Bitcoin et les pires développements de l'écosystème cryptographique cette année, Butterfill a fait valoir qu'il existe une petite corrélation entre les événements majeurs et les entrées dans les ETF Bitcoin courtes.

"À mon avis, les investisseurs ont retardé l'ajout d'ETF Bitcoin courts jusqu'à ce qu'ils réalisent que les marchés de la cryptographie connaissaient un véritable marché baissier, mis en évidence par des événements comme Terra et Three Arrows Capital", a-t-il déclaré.

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L’article Short Bitcoin ETF populaires alors que les traders capitalisent sur le marché baissier de Crypto n’est pas un conseil financier.