Kryptovaluuttalaskeuma antaa jyrkän potkun hajautetun rahoituksen unelmille

Salausverkostot, jotka ovat sitoutuneet saattamaan käyttäjät hallintaan, ovat panneet vastuun itselleen yrittäessään selviytyä digitaalisten omaisuuserien markkinoita koettelevasta syvenevästä kriisistä.

Kuluneen viikon aikana kolme hajautettua rahoitusryhmää on ryhtynyt varasuunnitelmiin suojellakseen projektejaan ja käyttäjiään taloudellisilta ongelmilta kryptovaluuttojen hintojen laskussa.

Kolme alustaa – Maker DAO, Bancor ja Solend – eivät ole tuttuja nimiä. Mutta he ovat näkyvästi hajautetun rahoituksen maailmassa, kryptomaailman nurkassa, jonka tavoitteena on rakentaa vaihtoehtoinen rahoitusjärjestelmä ilman keskitettyä päätöksentekovaltaa.

Mutta jyrkät laskut viime kuukausina ovat pyyhkineet pois 2 biljoonaa dollaria eli yli 70 prosenttia krypton kokonaismarkkina-arvosta marraskuun jälkeen - antaen näille hajauttamisunelmille voimakkaan sysäyksen.

"En usko, että monet näistä yrittäjistä suunnittelivat tätä skenaarioanalyysissaan", sanoi Stephen Diehl, ohjelmistosuunnittelija, josta on tullut yksi krypton tunnetuimmista skeptikoista. "Se todella puhuu syvemmälle totuudelle, että suurin osa krypton hajauttamisretoriikasta on parhaimmillaan kunnianhimoista ja pahimmillaan vain tyhjää markkinointia."

Hajautetun rahoituksen eli DeFin kannattajat ovat saaneet vaikutteita lupauksesta utopistisesta rahoitustulevaisuudesta ilman keskusvälittäjää, kuten pankkia tai pörssiä. Nämä kerrokset vain lisäävät kustannuksia ja heikentävät rahoitusjärjestelmää, he sanovat.

Sen sijaan käyttäjät voivat vaihtaa, lainata ja lainata omaisuutta käyttämällä tietokonekoodissa määriteltyjä sopimuksia. Päätökset näiden alustojen tulevasta suunnasta määräytyvät usein sellaisten henkilöiden äänestyksellä, jotka omistavat erityisiä hallintotunnuksia. Ne myönnetään usein kehitysryhmille ja varhaisille sijoittajille.

Mutta DeFi on myös saavuttanut mainetta "villin lännen" villeimpinä ryhminä suurelta osin sääntelemättömässä kryptomaailmassa, jossa on säännöllisesti varastettu satojen miljoonien dollarien arvoisia rahakkeita, kun hakkerit käyttivät hyväkseen huonosti suunniteltuja järjestelmiä.

Viime viikonloppuna Solana-lohkoketjuun rakennetun lainausalustan Solendin käyttäjät ehdottivat suurimman käyttäjän lompakon ottamista hallintaansa. Operaattorit pelkäsivät, että Solana coinder putoaa alle 27 dollariin ja putoaa 22,30 dollariin, mikä uhkasi alustan taloudellista elinkelpoisuutta.

"[Lompakolla] on erittäin suuri marginaaliasema, mikä vaarantaa Solana-protokollan ja sen käyttäjät", se varoitti. Jos Solana laski alle 22,30 dollarin, markkinoiden värähtely merkitsi "Solendille saattaa tulla luottotappioita", se varoitti.

Solend peruutti hätävaltuutussuunnitelman käyttäjien kritiikin jälkeen, mutta sanoi olevansa "sitoutunut suojelemaan käyttäjien varoja, avoimuutta ja toimimaan oikein".

Bancor puolestaan ​​mainitsi "vihamieliset markkinaolosuhteet" oikeutuksena palvelun tilapäiselle keskeyttämiselle, mikä tarkoittaa, että käyttäjiä ei enää suojattu, jos heidän talletetut rahakkeet olivat alttiina suurille markkinavaihteluille. Bancor-tiimi sanoi, että se pyytää äänioikeutettuja ratifioimaan väliaikaisen tauon.

Ja Maker DAO, kollektiivi, joka operoi stablecoin Dai - kryptorahaa, joka on tarkoitus sitoa dollariin - äänesti jäädyttää yhteyden lainausalustaan ​​AAVE, koska jälkimmäinen altistuu toiselle ongelmalliselle lainausalustalle, Celsiukselle.

Ingo Fiedler, Blockchain Research Labin perustaja ja Concordia Universityn professori Montrealissa Kanadassa, sanoo, että kauppaverkoston operointi konsensusäänestyksellä tarkoittaa teoreettisesti sitä, että käyttäjillä on enemmän sananvaltaa projektin tulevaisuudesta. Mutta näin ei aina ole, hän huomautti.

"Hallinto on vahvasti keskittynyt muutamien toimijoiden keskuuteen, jotka voivat mahdollisesti koordinoida sääntöjen muuttamista edukseen ja muiden käyttäjien kustannuksella", Fiedler sanoi.

Varasuunnitelmat olivat todiste maailmanlaajuisille sääntelyviranomaisille, jotka ovat varoittaneet, että jotkut DeFi-projektit ovat keskitetympiä kuin niiden markkinointi ehdotti.

Kansainvälisen järjestelypankin raportti tällä viikolla kyseenalaisti, voitaisiinko DeFi-projekteja koskaan laajentaa oikeaksi rahajärjestelmäksi, koska kehittäjät eivät voi ennustaa jokaista markkinoiden liikettä.

"Mahdottomuus tehdä sopimuksia sen määrittelemiseksi, mihin toimenpiteisiin kaikissa tilanteissa ryhdytään, vaatii joitakin keskuselimiä ratkaisemaan riidat", hän huomautti. Tehokkaammat menetelmät suurempien maksumäärien nopeuttamiseen ja käsittelyyn johtivat myös laskentatehon suurempaan keskittymiseen, hän lisäsi.

Vaikka sääntelijät varoittavat DeFin sudenkuopat, markkinat tekevät omat arvionsa. Joillekin DeFi-harrastajille Maker DAO, Bancor ja Solendi suunnittelemattomat liikkeet vain tuhoavat ne, jotka eivät ole koskaan täysin sitoutuneet DeFi-eetokseen.

"Tämä on erittäin hyödyllistä todella hajautetuille sovelluksille", sanoi Charles Storry, DeFi-projektin Phuture DAO:n kasvujohtaja. "Aitojen DeFi-sovellusten käyttäjillä ei ole ongelmia, koska siellä on läpinäkyvyyttä", hän lisäsi.

Mutta muille se ei ole muuta kuin todellisuuden vahvistumista rahoitusmarkkinoilla.

"Poliitikot ovat oikeassa, hajauttaminen ei ole mitään uutta. On uusia tapoja käydä kauppaa arvolla, mutta ajatus uudesta kokonaisuudesta, jolla ei ole todellista keskittämistä, ei pidä paikkaansa", sanoi Ian Taylor, KPMG:n krypto- ja digitaaliomaisuuden johtaja.

"Näemme teeskentelijöiden siirtymisen, koska heillä on huonot riskiprosessit", Taylor sanoi. "Olemme nähneet tämän kerta toisensa jälkeen", hän lisäsi.