Kryptofinans: Sirkulasjon av livet på Wall Street

Hei og velkommen til Ft. Denne uken ser vi på den mindre inspirerende rekorden for bransjen på Wall Street.

Dommen fra den berømte investoren Benjamin Graham om at aksjemarkedet var en kortvarig stemmemaskin, men er en langsiktig skala, kunne ha blitt gitt med tanke på krypto.

Denne uken ga Circle, som driver StableCoin USDC, opp rekkevidden på New York Stock Exchange da det var tid for en avtale på 7-9 milliarder dollar for Fusion med Concord Acquisition, A Purpose Society, under styreleder for den tidligere Barclays-sjefen Bob, Diamond.

Avtalen ble kunngjort sommeren 2021, men fikk stadige forsinkelser fordi samtalen og prisene på krypto kollapset. Mandag ble det bekreftet at avtalen hadde brast. Ingen diamanthender her hvis du kan unnskylde det multi -lagers ordspillet.

Dette passer til et glorrende samspill mellom Krypto og Wall Street. Av grunner som aldri har blitt fullstendig forklart, så mange investorer som så en verden full av muligheter i Krypto at de måtte tappe aksjer for kontanter og troverdighet.

med lave renter, penger fra tønnen og inflasjonen som ble inkludert i historiebøkene, fikk betingelsene for en boble.

Noen av dem, for eksempel Circle og Bullish Global, ble trukket inn i det hektiske hastverket for spesielle anskaffelsesbiler. Det var tegn på mani overalt. Mange prognoser var latterlige og burde ha løftet et rødt flagg, men aksjemarkedsinvestorer så ut til å like å bli forført.

For eksempel spådde Bakke, Crypto Retention Service, at han ikke ville øke fra noen brukere til 18 millioner på to år. I mellomtiden ville det ha foretatt salg på 224 millioner dollar. Det tjente 13 millioner dollar i løpet av det siste kvartalet, litt mindre enn i forrige kvartal.

I risikoen for risiko for Coinbase ble det nevnt at "mange av våre ansatte og tjenesteleverandører er vant til å jobbe i teknologiselskaper som generelt ikke overholder de samme overholdelsesvanene og reglene som finansielle tjenester". Imidlertid klarte den å debutere med en markedsverdi på 76 milliarder dollar, noe som er mer verdifullt enn morselskapet til New York Stock Exchange, Intercontinental Exchange.

Som vi vet, har disse drømmene for lengst bleknet. Coinbase -aksjene falt med 83 prosent i år. Nedgangen ville også ha skjedd uten sårene som er lagt til av Crypto selv i år. Den raske hevingen av rentene gjennom Federal Reserve har gjort det til et dårlig år for aksje- og obligasjonsstagnakler.

Men krypto hadde sin egen spesielle irrasjonelle sprudling. Et stort antall gruveselskaper er kjent for å finansiere utvidelsesplaner basert på de fortsatt økende prisene for Bitcoin og Ethereum. Nå setter de dypt i de røde tallene og sitter på ubrukte enheter i frykt for å øke store energikostnader. Skalaene surr.

"Jeg anbefaler fortsatt noen få av dere .. men for resten av bransjen ble det samlet inn mye penger på høyden av markedet.

Circle har fremdeles planer for en liste, selv om den ikke har noe fast i tankene.

Å være USD -mynt er fremdeles den nest største stabile mynten, og disse myntene danner søylene i markedet for digitale eiendeler. Lite blir ivaretatt å bli overtent av den viktigste stabile myntrivalen.

"Jeg vet ikke om forretningsforslaget vårt eller vårt mål er å være den største stabelen i omløp. Det vil bety at konkurransen vår bare består av digitale-assosialt selskaper," sa Dante Disparte, sjef for strategiansvarlig og sjef for globale politiske timer etter at den mislykkede Spac-avtalen var i nyhetene.

En skala er designet slik at den gir presise målinger. Hvis krypto skal vokse opp og respektabel, vil den ønske å gå tilbake til aksjemarkedet. Det burde bedre gi en mer troverdig historie enn forrige gang.

Hva er det neste for Circle, og hva kan bringes til børsnoterte kryptoselskaper i 2023? Mail meg til scott.chipolina@ft.com .

ukentlige høydepunkter

• Varmen svinger (veldig, veldig sakte) rundt Sam Bankman-stekt i USA. Neste uke holder Financial Service Committee of the House of Representantes en høring av FTX og mener at bidraget kan være nyttig. Sbf said he was not still finished Men styreleder Maxine Waters følte at han hadde nok å si i sin runde med medieintervjuer. Hun truet med å presentere ham og sbf kom over

• Men en no-show: Taylor Swift! FTX ønsket å få henne om bord med en sponsoravtale, uten suksess. Les alt om det.

• Mine kolleger Mercedes Ruehl og Primrose Riordan så nøye på hva som skjer med Singapore Crypto -Dealer Amber Group. Det var ikke en lett tid med den plutselige døden til hennes 30 år gamle medgründer. De bryter også sammen og har lagt utvidelsesplaner på vent. Les historien her.

• Hvordan FTX gjorde sitt gjennombrudd i Hong Kong. Med bonus SBF parykker!

• Markedsprisen for Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) nærmer seg 50 prosent til sin netto lagerverdi og investorer oppnås. Hedgeens FIR -treet saksøker gråtoner for gråtoner for å få informasjon om potensiell feilstyring og interessekonflikter i tilliten.

• Implosjonen av FTX Marquee -virksomheten har gitt løftet fra den britiske regjeringen om å regulere kryptosektoren til "Wild Wire". Ta en titt på historien om denne uken fra mine kolleger Daniel Thomas, Laura Noonan og George Parker gjennom Finansdepartementet, som fullfører planene hans for en pakke med omfattende krypterregler.

Sitat av uken: Gary Gensler øker utskriften

Gary Gensler, styreleder for Securities and Exchange Commission, snakket hardt om krypto i lang tid og forsøker mer regulerende krefter.

Nå har midtermene i Washington vært ute av veien og FTX, språket hans blir tøft.

Han sa Yahoo! Financial Crypto trengte å starte

"Butikkvinduene eller kasinoene må overholde våre velprøvde lover. Dette betyr at kundefond ikke brukes som mange av dem.