Cryptofinance: circolazione della vita a Wall Street

Ciao e benvenuto a FT. Questa settimana esaminiamo il record meno stimolante dell'industria a Wall Street.

Il giudizio del famoso investitore Benjamin Graham secondo cui il mercato azionario era una macchina per votare a breve termine, ma è una scala a lungo termine, avrebbe potuto essere consegnato in vista della criptovaluta.

Questa settimana, Circle, che gestisce lo StableCoin USDC, ha rinunciato alla sua gamma alla Borsa di New York quando era giunto il momento di un accordo da 7-9 miliardi di dollari per Fusion with Concord Acquisition, una società a scopo, sotto il presidente dell'ex capo di Barclays Bob, Diamond.

L'accordo è stato annunciato nell'estate del 2021, ma ha subito costanti ritardi perché la chiamata e i prezzi della cripto sono crollati. Lunedì è stato confermato che l'accordo era scoppiato. Nessuna mani di diamanti qui se puoi scusare il gioco di parole a più livelli.

Questo si adatta a un'interazione implorata tra Krypto e Wall Street. Per ragioni che non sono mai state completamente spiegate, molti investitori che hanno visto un mondo pieno di possibilità a Krypto che hanno dovuto attingere a titoli per contanti e credibilità.

Con bassi tassi di interesse, denaro dalla canna e dall'inflazione che è stato incluso nei libri di storia sono state date le condizioni per una bolla.

Alcuni di essi, come Circle e Buullish Global, sono stati attratti dalla frenetica corsa per veicoli di acquisizione speciali. C'erano segni di mania ovunque. Molte previsioni erano ridicole e avrebbero dovuto sollevare una bandiera rossa, ma gli investitori del mercato azionario sembravano essere sedotti.

Ad esempio, Bakkt, il servizio di conservazione delle criptovalute, ha previsto che non sarebbe aumentato da nessun utente a 18 milioni in due anni. Nel frattempo avrebbe effettuato $ 224 milioni di vendite. It made $ 13 million in the last quarter, a little less than in the previous quarter.

Nel rischio di rischio di Coinbase, è stato menzionato che "molti dei nostri dipendenti e fornitori di servizi sono abituati a lavorare in società tecnologiche che generalmente non rispettano le stesse abitudini di conformità e le regole delle società di servizi finanziari". Tuttavia, è riuscito a debuttare con una capitalizzazione di mercato di $ 76 miliardi, che è più preziosa della società madre della Borsa di New York, Intercontinental Exchange.

Come sappiamo, questi sogni sono da tempo sbiaditi. Le azioni di Coinbase sono diminuite dell'83 percento quest'anno. Il calo si sarebbe verificato anche senza le ferite aggiunte dalla cripto stesso quest'anno. La rapida raccolta dei tassi di interesse attraverso la Federal Reserve ha reso un anno negativo per i stagni azionari e obbligazionari.

Ma Crypto aveva la sua speciale esuberanza irrazionale. Un gran numero di compagnie minerarie è notato per finanziare piani di espansione in base ai prezzi ancora crescenti per Bitcoin ed Ethereum. Ora hanno messo in profondità i numeri rossi e si siedono su dispositivi inutilizzati per paura di aumentare enormi costi energetici. Le scale ronzano.

"Consiglio ancora alcuni di voi .. ma per il resto del settore, molti soldi sono stati raccolti al culmine del mercato.

Circle ha ancora piani per un elenco, sebbene non abbia nulla in mente.

Essere monete USD è ancora la seconda moneta stabile più grande e queste monete formano i pilastri del mercato per le attività digitali. Poco è curato di essere superato dal suo più importante conduttore di monete stabili.

"Non so se la nostra proposta aziendale o il nostro obiettivo sia quella di essere la più grande stablecoin in circolazione. Ciò significherebbe che la nostra concorrenza è costituita solo da società di asset digitali", ha affermato Dante Distante, Chief Strategy Officer e responsabile delle politiche globali ore dopo che l'accordo non fallito su SPAC era nelle notizie.

Una scala è progettata in modo da fornire misurazioni precise. Se la criptovaluta deve crescere e rispettabile, vorrà tornare al mercato azionario. Dovrebbe fare meglio a portare una storia più credibile dell'ultima volta.

Qual è il prossimo per il cerchio e cosa si potrebbe portare alle compagnie di criptovalute elencate nel 2023? Inviami a scott.chipolina@ft.com .

Highlights Weekly

• Il calore gira (molto, molto lentamente) attorno a Sam Bankman-fritto negli Stati Uniti. La prossima settimana, il comitato dei servizi finanziari della Camera dei rappresentanti terrà un'audizione di FTX e ritiene che il suo contributo potrebbe essere utile. SBF ha detto che non era è arrivato

• Ma un no-show: Taylor Swift! FTX voleva metterla a bordo con un contratto di sponsorizzazione, senza successo. Leggi tutto su di esso.

• I miei colleghi Mercedes Ruehl e Primrose Riordan hanno esaminato da vicino ciò che accade al gruppo Amber Crypto -Dealer di Singapore. Non è stato un momento facile con l'improvvisa morte del suo co-fondatore di 30 anni. Si rompono anche e hanno messo in attesa i piani di espansione. Leggi la storia qui.

• Come FTX ha fatto la sua svolta a Hong Kong. Con parrucche bonus SBF!

• Il prezzo di mercato della GRAYSCALE Bitcoin Trust (GBTC) si avvicina al 50 percento al suo valore di inventario netto e si ottengono gli investitori. L'albero abete di Hedgegens sta facendo causa agli investimenti in scala di grigi per ottenere informazioni sulla potenziale cattiva gestione e conflitti di interesse per la fiducia.

• L'implosione del settore del tendone FTX ha promesso al governo britannico di regolare il settore crittografico del "filo selvaggio". Dai un'occhiata alla storia di questa settimana dai miei colleghi Daniel Thomas, Laura Noonan e George Parker attraverso il Ministero delle finanze, che completa i suoi piani per un pacchetto con regole complete dei criptori.

Citazione della settimana: Gary Gensler aumenta la stampa

Gary Gensler, presidente della Securities and Exchange Commission, ha parlato duramente della criptovaluta per molto tempo e ha cercato più poteri normativi.

Ora i medi di Washington sono stati fuori mano e FTX, la sua lingua sta diventando dura.

Ha detto Yahoo! Crypto finanziario necessario per avviare suonare la palla .

"Le finestre del negozio o i casinò devono rispettare le nostre leggi comprovate. Ciò significa che i fondi dei clienti non sono utilizzati come molti di loro.

data mining: i token cripto più liquidi

In Cryptoland, la capitalizzazione di mercato è spesso presa come indicatore precoce della liquidità di un token. Come ha mostrato il crollo del token FTT di FTX, questa è una metrica che può essere molto fuorviante.

"Wash trading o altri tipi di manipolazione del mercato possono far apparire un token molto liquido senza avere libri di ordini profondi", ha osservato l'analista Conor Ryder di Kaiko, il gruppo di ricerca crittografo.

Stava cercando i token "reali" più liquidi del settore. Non c'è sorpresa di vedere che Bitcoin ed Ethereum sono molto più avanti. Ma dopo?

In termini di volume, è il BNB di Binance ispirato a Coinhund Shiba Inu e Riplii XRP. L'immagine cambia per la profondità del mercato, che Kaiko descrive come il numero di ordini di acquisto e di vendita su entrambi i lati del corso medio. Più un mercato più profondo, più facile è completare gli affari.

Qui scene XRP e lo scherzo Dogecoin. Il BNB di Binance occupa il decimo posto.