Cryptofinance: circulation de la vie à Wall Street

Bonjour et bienvenue au Ft. Cette semaine, nous examinons le record moins inspirant de l'industrie à Wall Street.

Le jugement du célèbre investisseur Benjamin Graham selon lequel le marché boursier était une machine à voter à court terme, mais est une échelle à long terme, aurait pu être livré en vue de Crypto.

Cette semaine, Circle, qui exploite le stablecoin USDC, a abandonné sa gamme à la Bourse de New York alors qu'il était temps pour un accord de 7 à 9 milliards de dollars pour Fusion avec Concord Acquisition, une société à des fins de but, sous le président de l'ancien patron de Barclays Bob, Diamond.

L'accord a été annoncé à l'été 2021, mais a subi des retards constants parce que l'appel et les prix de la crypto se sont effondrés. Lundi, il a été confirmé que l'accord avait éclaté. Aucune main de diamant ici si vous pouvez excuser le jeu de mots multi-réparties.

Cela correspond à une interaction sans gloire entre Krypto et Wall Street. Pour des raisons qui n'ont jamais été complètement expliquées, de nombreux investisseurs qui ont vu un monde plein de possibilités à Krypto qu'ils ont dû exploiter des actions en espèces et en crédibilité.

avec des taux d'intérêt bas, de l'argent du baril et de l'inflation qui ont été inclus dans les livres d'histoire ont reçu les conditions d'une bulle.

Certains d'entre eux, tels que Circle et Bullish Global, ont été entraînés dans la ruée mouvementée pour les véhicules d'acquisition spéciaux. Il y avait des signes de manie partout. De nombreuses prévisions étaient ridicules et auraient dû augmenter un drapeau rouge, mais les investisseurs boursiers semblaient aimer être séduits.

Par exemple, Bakkt, le service de rétention de crypto, a prédit qu'il ne passerait d'aucun utilisateur à 18 millions en deux ans. En attendant, cela aurait réalisé des ventes de 224 millions de dollars. Il a fait 13 millions de dollars au dernier trimestre, un peu moins que au trimestre précédent.

Dans le risque de risque de Coinbase, il a été mentionné que "bon nombre de nos employés et prestataires de services sont habitués à travailler dans des entreprises technologiques qui ne sont généralement pas conformes aux mêmes habitudes de conformité et règles que les sociétés de services financiers". Cependant, il a réussi à faire ses débuts avec une capitalisation boursière de 76 milliards de dollars, ce qui est plus précieux que la société mère de la Bourse de New York, Intercontinental Exchange.

Comme nous le savons, ces rêves ont depuis longtemps disparu. Les actions de Coinbase ont chuté de 83% cette année. Les baisses se seraient également produites sans les blessures qui sont ajoutées par Crypto elle-même cette année. La hausse rapide des taux d'intérêt dans la Réserve fédérale en a fait une mauvaise année pour les stagnes des actions et des obligations.

mais Crypto avait sa propre exubérance irrationnelle spéciale. Un grand nombre de sociétés minières sont notées pour financer des plans d'expansion basés sur les prix encore croissants de Bitcoin et Ethereum. Maintenant, ils mettent profondément les chiffres rouges et s'assoient sur des appareils inutilisés de peur de faire augmenter les coûts énergétiques. Les échelles Buzz.

"Je recommande encore quelques-uns d'entre vous. Mais pour le reste de l'industrie, beaucoup d'argent a été collecté au sommet du marché.

Circle a toujours des plans pour une liste, bien qu'il n'ait rien à l'esprit.

La pièce USD est toujours la deuxième plus grande pièce stable, et ces pièces forment les piliers du marché des actifs numériques. Il est peu pris en charge d'être dépassé par sa plus importante attache de monnaie stable.

"Je ne sais pas si notre proposition commerciale ou notre objectif est d'être le plus grand stablecoin en circulation.

Une échelle est conçue de manière à fournir des mesures précises. Si la crypto doit grandir et respectable, elle voudra revenir en bourse. Cela devrait mieux apporter une histoire plus crédible que la dernière fois.

Quelle est la prochaine étape pour Circle et qu'est-ce qui pourrait être apporté aux sociétés de cryptographie répertoriées en 2023? Envoyez-moi à scott.chipolina@ft.com .

Faits saillants hebdomadaires

• La chaleur tourne (très, très lentement) autour de Sam Bankman frit aux États-Unis. La semaine prochaine, le comité des services financiers de la Chambre des représentants tient une audition de FTX et estime que sa contribution pourrait être utile. SBF a déclaré qu'il n'était pas est venu

• Mais un non-présentation: Taylor Swift! FTX voulait la mettre à bord avec un contrat de parrainage, sans succès. Lisez tout à ce sujet.

• Mes collègues Mercedes Ruehl et Primrose Riordan ont examiné de près ce qui arrive au groupe Amber Crypto -Dealer de Singapour. Ce n'était pas une période facile avec la mort soudaine de son co-fondateur de 30 ans. Ils se décomposent également et ont suspendu les plans d'expansion. Lisez l'histoire ici.

• Comment FTX a fait sa percée à Hong Kong. Avec des perruques SBF bonus!

• Le prix du marché de la fiducie Bitcoin de Graycale (GBTC) approche de 50% de sa valeur d'inventaire nette et les investisseurs sont obtenus. L'arbre de sapin de coiffures poursuit des investissements en niveaux de gris pour obtenir des informations sur la mauvaise gestion potentielle et les conflits d'intérêts dans la fiducie.

• L'implosion de l'entreprise de marquee FTX a donné à la promesse du gouvernement britannique de réglementer le secteur cryptographique du "Wild Wire". Jetez un œil à l'histoire de cette semaine de mes collègues Daniel Thomas, Laura Noonan et George Parker par le biais du ministère des Finances, qui complète ses plans pour un forfait avec des règles complètes du cryptor.

Citation de la semaine: Gary Gensler augmente l'impression

Gary Gensler, président de la Securities and Exchange Commission, a parlé dur de Crypto pendant longtemps et s'est efforcé de plus de pouvoirs réglementaires.

Maintenant, le milieu de Washington a été à l'écart et FTX, sa langue devient difficile.

Il a dit Yahoo! Crypto financière nécessaire pour démarrer play ball .

"Les fenêtres de la boutique ou les casinos doivent se conformer à nos lois prouvées. Cela signifie que les fonds clients ne sont pas utilisés comme beaucoup d'entre eux.

Data Mining: les jetons crypto plus liquides

Dans le cryptoland, la capitalisation boursière est souvent considérée comme un indicateur précoce de la liquidité d'un jetons. Comme l'a montré l'effondrement du jeton FTT de FTX, il s'agit d'une métrique qui peut être très trompeuse.

"Le trading de lavage ou d'autres types de manipulation du marché peuvent faire paraître un jeton très liquide sans avoir de livres en profondeur", a fait remarquer Conor Ryder, analyste de Kaiko, le Crypto Research Group.

Il cherchait les "vrais" jetons les plus liquides de l'industrie. Il n'est pas surprenant de voir que Bitcoin et Ethereum sont bien en avance. Mais après?

En termes de volume, c'est le BNB par Binance Coinhund inspiré de Shiba INU et Ripplei XRP. L'image change pour la profondeur du marché, que Kaiko décrit comme le nombre de commandes d'achat et de vente des deux côtés du cours intermédiaire. Plus un marché est profond, plus il est facile de terminer les affaires.

Ici Scènes XRP et la blague Dogecoin. Le BNB de Binance occupe la 10e place.