Krüptofinantseerimine: elu ringlus Wall Streetil

Tere ja tere tulemast Ft. Sel nädalal vaatleme Wall Streeti tööstuse vähem inspireerivat rekordit.

Kuulsa investori Benjamin Grahami kohtuotsus, et aktsiaturg oli lühiajaline hääletamismasin, kuid see on pikaajaline skaala, oleks võinud krüptole ette nähtud.

Sellel nädalal loobus Stablecoin USDC-d haldav Circle New Yorgi börsil oma ulatusest, kui oli aeg 7–9 miljardi dollari suuruse tehingu jaoks termotuumasünteesi jaoks, millele oli Concordi omandamine, Esimese Seltsi, endise Barclays boss Bob Diamond.

Tehing kuulutati välja 2021. aasta suvel, kuid said pidevaid viivitusi, kuna krüpto üleskutse ja hinnad varisesid kokku. Esmaspäeval kinnitati, et tehing oli lõhkenud. Siin pole teemantkäsi, kui saate mitmekordse punni vabandada.

See sobib Krypto ja Wall Streeti vahelise interaktsiooniga. Põhjustel, mida pole kunagi täielikult selgitatud, nägid paljud investorid, kes nägid Krypto võimalusi täis maailma, et nad pidid aktsiaid sularaha ja usaldusväärsuse saamiseks kasutama.

Madalate intressimääradega anti mulli tingimused tünnist ja inflatsioonist, mis kaasati ajalooraamatutesse.

Mõned neist, näiteks Circle ja Bullish Global, tõmmati spetsiaalsete omandamissõidukite kirglikku kiirustamist. Igal pool olid maania märgid. Paljud prognoosid olid naeruväärsed ja oleks pidanud tõstma punase lipu, kuid näis, et aktsiaturu investoritele meeldis võrgutamine.

Näiteks ennustas krüptopeetumisteenus Bakkt, et ta ei suurene kahe aasta jooksul ühegi kasutajalt 18 miljonile. Vahepeal oleks see müünud ​​224 miljonit dollarit. See teenis viimases kvartalis 13 miljonit dollarit, pisut vähem kui eelmises kvartalis.

Coinbase'i riski riski korral mainiti, et "paljud meie töötajad ja teenusepakkujad on harjunud töötama tehnoloogiaettevõtetes, mis üldiselt ei vasta samadele vastavusharjumustele ja reeglitele kui finantsteenuste ettevõtetele". Siiski suutis ta debüteerida 76 miljardi dollari suuruse turukapitalisatsiooniga, mis on väärtuslikum kui New Yorgi börsi InterContinental Exchange'i emaettevõte.

Nagu me teame, on need unistused juba ammu tuhmunud. Coinbase'i varud langesid sel aastal 83 protsenti. Lapped oleks toimunud ka ilma haavadeta, mida Crypto ise sel aastal lisab. Intressimäärade kiire tõstmine föderaalreservi kaudu on teinud sellest halva aasta aktsiate ja võlakirjade stagnaatide jaoks.

Kuid krüptol oli oma eriline irratsionaalne üleküllus. Bitcoini ja Ethereumi endiselt suurenevate hindade põhjal on laienemisplaanide finantseerimiseks märkimisväärne arv kaevandusettevõtteid. Nüüd panid nad sügavalt punastesse numbritesse ja istuvad kasutamata seadmetel, kartuses suured energiakulud suurendada. Kaalud buzz.

"Soovitan veel mõnda teist .. aga ülejäänud tööstuse jaoks koguti turu kõrgusele palju raha.

Circle'il on endiselt plaane nimekirja saamiseks, ehkki sellel pole midagi kindlat.

USD -mündiks olemine on endiselt suuruselt teine ​​stabiilne münt ja need mündid moodustavad digitaalsete varade turgu. Selle eest, et selle kõige olulisem stabiilsem mündiga rivaalide ühendamine on möödas, hoolitsetakse vähe.

"Ma ei tea, kas meie äriettepanek või meie eesmärk on olla ringluses suurim stabiilne.

Skaala on kavandatud nii, et see pakub täpseid mõõtmisi. Kui krüpto kasvab suureks ja auväärne, soovib ta naasta aktsiaturule. See peaks paremini tooma usaldusväärsema loo kui eelmine kord.

Mis saab Circle'ist edasi ja mida saaks 2023. aastal tuua noteeritud krüptoettevõtetele? Saada mulle aadressile scott.chipolina@ft.com .

iganädalased esiletõstmised

• Kuumuspöörded (väga, väga aeglaselt) USA-s Sam Bankman-praetud ümber. Järgmisel nädalal korraldab esindajatekoja finantsteenuste komitee FTX -i kohtuistungil ja usub, et selle panus võib olla kasulik. SBF ütles, et ta ei olnud tuli üle

• Aga näitus: Taylor Swift! FTX soovis ta sponsorlepinguga pardale saada, ilma edutult. Lugege kõike selle kohta.

• Mu kolleegid Mercedes Ruehl ja Primrose Riordan vaatasid tähelepanelikult seda, mis juhtub Singapuri krüpto -Amber Amber Groupiga. Tema 30-aastase kaasasutaja äkksurmaga polnud kerge aeg. Samuti lagunevad nad ja on laienemisplaanid ootele pannud. Lugege lugu siit.

• Kuidas FTX tegi läbimurre Hongkongis. With bonus SBF wigs!

• Hallaskaala Bitcoin Trusti (GBTC) turuhind läheneb 50 protsendile oma netoväärtuse väärtusele ja saadakse investorid. Hedgegens FIR puu kaebab halltskaala investeeringuid, et saada teavet võimaliku halva juhtimise ja usalduse huvide konfliktide kohta.

• FTX Marquee'i ettevõtte implaerimine on andnud Briti valitsuse lubadusele reguleerida loodusliku traadi krüptosektorit. Vaadake selle nädala lugu minu kolleegide Daniel Thomase, Laura Noonani ja George Parkeri poolt rahandusministeeriumi kaudu, mis täidab tema plaanid põhjalike krüptorireeglitega paketi saamiseks.

Nädala tsitaat: Gary Gensler suurendab trükist

Väärtpaberi- ja börsikomisjoni esimees Gary Gensler rääkis pikka aega krüptost kõvasti ja püüdis korrapärasemaid volitusi.

Nüüd on Washingtoni vahelised vahelised ja FTX, tema keel on muutumas raskeks.

Ta ütles, et Yahoo! Finantskrüpto on vaja alustada .

"Kauplusaknad või kasiinod peavad järgima meie tõestatud seadusi. See tähendab, et klientide vahendeid ei kasutata nii, nagu paljud neist teevad. Teie ärimudel pakub praegu avalikkust. Huvi tagastamine krüptos. Ja see võib siis tegutseda oma klientide vastu.

.

Andmete kaevandamine: The LiquidSti kõige krüptomärgid

Cryptolandis võetakse turukapitalisatsiooni sageli märgide likviidsuse varajaseks näitajaks. Nagu FTX -i FTT -märgi kokkuvarisemine näitas, on see mõõdik, mis võib olla väga eksitav.

"Wash Trading või muud tüüpi turuga manipuleerimine võib muuta sümboli väga vedelateta ilma sügavate tellimuste raamatuteta," meenutas analüütik Conor Ryder krüpto uurimisrühma Kaikost.

Ta otsis valdkonnas "tõelisi" vedelaid žetoone. Pole üllatust näha, et Bitcoin ja Ethereum on kaugelt ees. Aga tagantjärele?

Mahu osas on see Binance Coinhundi inspireeritud Shiba Inu ja Ripplei XRP BNB. Pilt muutub turu sügavuse osas, mida Kaiko kirjeldab kui keskmise kursuse mõlemal küljel ostu- ja müügitellimuste arvu. Mida sügavam turg, seda lihtsam on äri lõpetada.

Siin stseenid XRP ja nali Dogecoin. Binance's BNB hõivab 10. koha.

Allikas: Financial Times