Crypto World Division avslöjad av Bivenden

Författaren är en deltagande redaktör på Ft

BTCS, ett offentligt kryptoföretag, erbjöd sina investerare en så kallad "bividend" denna vecka-en engångsbetalning på fem cent per aktie som antingen betalas i dollar eller i Bitcoin.

Det är ett litet företag som bara lyfts till NASDAQ förra året. Man kan betrakta Bividend som ett stunt, som en smart del av investerarrelationer med ett Twitter-vänligt varumärke. Det är ett sätt som VD för BTC: er, Charles Allen, lyckligt erkänner. Han ville att folk skulle se företagets värde och läsa sina dokument. Framgång!

Bakom Bividend är en satsning som kan få mycket större konsekvenser om det är korrekt. Alla erbjuder att betala investerare i Bitcoin eftersom BTCS har 90 Bitcoins i sin balansräkning, som har ett värde men som inte har något produktivt syfte. Bitcoin, så alla, är en oproduktiv tillgång som "bara sitter där bokstavligen". Det kan uppskatta. Men det genererar inte någon inkomst, som tidigare var syftet med ett noterat företag.

BTCS grundades 2013 som ett rent cryptocurrency -företag i dagens pre -Kambrian -era. Det började i e-handel med försäljningen av produkter för Bitcoin. Det gick till Bitcoin -gruvdrift, led av vad alla kallar en "kryptovinter", tillbringade sedan lite tid för att köpa Bitcoin och Ethereum och övervägde vad som var nästa att göra. Enligt det sista kvartalsvisa inlämningen har företaget nu två typer av cryptocurrencies som finns i olika delar av balansräkningen.

Förutom kontanter i amerikanska dollar och fakturaavgränsande tjänster, innehar företaget 3,2 miljoner dollar i "digitala tillgångar/valutor". Dessa är de 90 bitcoins som sitter i statskassan och. . . ingenting. Företaget har också 8,8 miljoner dollar i "digitala tillgångar/valutor", kärnan i sin nya strategi. De använda valutorna är mestadels Ethereum. Du har ett jobb och uppnått en försäljning på 1,2 miljoner dollar förra året (antalet är avmarkerat, men håller med företagets certifierade kvartalsrapporter).

Dessa är också små antal. Det som är viktigt är skillnaden. Ethereum har ett jobb. Bitcoin inte. BTCS har börjat med att staga - Ethereum och några andra kryptokurser för att placera på ett slags digitalt förtroendekonto och att tävla med en chans att kontrollera en transaktionsbok. Ju fler mynt du har använt, desto högre är sannolikheten för att du kommer att kontrollera huvudregistret. Belöningen är en avgift för fler mynt. Företaget driver också så kallade validatornoder som stakar pooler som tar in mynt från andra utanför balansräkningen.

Bitcoin -protokollet är inte utformat för stapling. Bitcoin bör helt enkelt sitta där av naturen, förhoppningsvis vara mer värdefull och kan överföras om det behövs. Detta är bra om du håller Bitcoin och tittar optimistiskt in i framtiden. Det är dock dåligt om du är ett noterat företag som försöker uppnå inkomst. I synnerhet Bitcoin har alltid satsat på att ju fler människor behåller det. Det finns emellertid en skillnad mellan "att hålla" och "användbar".

Bividend är strikt inte en utdelning - en vinst som delas ut till aktieägarna. Snarare är det en kapitalavkastning. Bividend är därför skattefri för aktieägarna. Det gör det också lite som ett återköp av aktier, en tyst bekännelse som säger här, ta det för att vi inte har några planer för det. Om BTC: er har rätt är Bitcoin på väg mot Strange Dusk. Det är inte helt klart. Det är inte heller ett produktivt värde.

Efter tillkännagivandet av BTCS, Hanno Lustig, ekonom vid Stanford Graduate School of Business,

Andra tidiga moderna aktieföretag använde samma modell. Englands kungliga afrikanska företag betalade sin utdelning i guldmynt, som endast var kända under tiden som Guinenen, uppkallad efter den afrikanska kusten från vilken guldet kom. Guineas var en utdelning först och blev först en fakturaenhet över tid. Joachimstale r, det stora silvermyntet fungerade som en modell för taler och taler mynt runt Östersjön - och slutligen det som blev känt i USA som en spansk dollar - var ursprungligen också en utdelning som betalades till Saxon Stock Investors in a Bohemian.

Men det är inte riktigt vad BTC gör. Alla dessa tidiga moderna aktieföretag betalade sin utdelning från inkomsten. Det kungliga afrikanska företaget exporterade guld från Afrika - själva guldet var en inkomstkälla. Västindiens företag exporterade kryddnejlikor. De saxiska aktieföretagen främjade silver. Inkomsterna för BTC kommer emellertid i form av Ethereum eller de andra mynten i sin balansräkning som kan använda den. Det tjänar inte Bitcoin i hans faktiska verksamhet. Enligt alla kan företaget betala av den faktiska utdelningen i Ethereum i framtiden. Men för tillfället betalar det bara en bividend - en återbetalning av kapital i form av Bitcoin, en tillgång som har ett värde men som inte har något syfte.