Hagyja, hogy a Crypto Burn | Pénzügyi idők

Stephen Cecchetti a Brandeis Nemzetközi Business School nemzetközi pénzügyének Rosen Family elnöke. Kim Schoenholtz emeritus klinikai professzora a NYU Stern Business School -ban.

Az FTX összeomlása után a hatóságoknak ellenállniuk kell a kriptoipar párhuzamos jogi és szabályozási keretének létrehozásának vágyával. Sokkal jobb, ha semmit sem csinálunk, és csak hagyjuk, hogy a kripto égjen.

Az aktív beavatkozás egy olyan rendszer számára, amely nem érdemes legitimitást biztosítana, amely kevéssé támogatja a valódi gazdasági tevékenységeket. Ez egy olyan rendszer hivatalos jóváhagyási pecsétje is, amely jelenleg nem jelent veszélyt a pénzügyi stabilitásra, és a nyilvános mentési kampányok igényeihez vezet, ha a kripto elkerülhetetlenül kitör.

A pénzügyekben minden a bizalom körül forog. A növekvő kudarcok miatti bizalom elvesztése már a kripto bukásához vezet. A számtalan „érme” piaci kapitalizációja körülbelül 75 százalékkal csökkent, mivel 2021 novemberében legmagasabb.

<ábra class = "n-tartós kép n-tartalmú kép-Full p402_hide" style = "width: 700px; max-width: 100%;">

Nehéz elképzelni, hogy a kriptográfia iránti bizalom az FTX kudarcának mértékéből és hatóköréből áll. A közelmúltig az FTX vezető tőzsde volt, és széles körben reklámozták iránymutatásként egy charlatánokkal teli iparágban. Az FTX azonban szándékosan úgy döntött, hogy a legnagyobb pénzügyi rendszerekkel rendelkező nemzetek jogi és szabályozási területén kívül helyezkedik el a joghatóságban.

A

Ezenkívül a jelentések most azt mutatják, hogy az FTX -nek nem volt átláthatósága, az ügyfelek pénzeszközeit bántalmazták, részt vettek a kapcsolódó pártokkal rendelkező üzletekben, gyenge vállalati menedzsmenttel és elfogadott Phantom biztonsággal és más nem biztonságos gyakorlatokkal.

egyszerűen azt mondta, hogy a kripto rendszer, amint jelenleg létezik, nem fenntartható. Világos és könnyen végrehajtható tulajdonjogok nélkül soha nem volt biztonságos és hatékony, hogy kizárólag a magánbefektetőkre támaszkodjanak az átláthatatlan ügynökök viselkedésének nyomon követése és fegyelme érdekében. Az ősi problémák technológiai megoldásáról nincs nézet.

A nagy kérdés az, hogy a hatóságoknak új rendeletet és felügyeleti keretet kell -e létrehozniuk -e, meg kell -e védeniük a tulajdonjogokat, és érvényesíteniük kell a biztonság és a szilárdság alapelveit. A kriptográfia összeomlásának teljes vesztesége, sok ember új szabályokat követel a fogyasztók védelme érdekében.

Ironikus módon, megpróbál egy külön struktúrát létrehozni a kripto szabályozására és figyelésére, de csak a pénzügyi rendszer kevesebb, már nem, biztonságos.

Ez két okra vonatkozik. Először, a bankok arra ösztönzik a bankokat, hogy mind a kripto-eszközöket vásárolják, és biztonságként adják meg őket, ami a bankrendszert hajlamossá teszi a csökkenő piaci értékekre. Ezzel szemben még a kriptográfiai értékek és intézmények folyamatos bontása is gyakorlatilag nem volt hatással a hagyományos pénzügyi piacok és vállalatok kútjára.

Másodszor, az új szabályok a pénzügyi tevékenység migrációjához vezetnének a hagyományos pénzügyi világból a még kevésbé szabályozott, de újonnan szankcionált Cryptocelt -be. Mind a kripto, mind a hagyományos pénzügyek egyszerűen egy adatbázis és egy számítógépes kód kombinációja. A technikusok egy csoportjának könnyű lenne átalakítani a cash flow -k sorozatát az egyikből. Képzelje el például, hogy valaki úgy dönt, hogy a társaságnak kriptográfiai tokenekként követeléseket bocsát ki, nem pedig a hagyományos tőkeként, hogy kihasználhassa a közzététel, a könyvelés, a felügyelet és hasonlók lazább szabályai.

Ha új szabályokra van szükség, akkor azok korlátozzák a hagyományos külföldi mediátorok kitettségét a kriptográfiai világhoz képest.

A

bankok, kereskedők, biztosítók és nyugdíjalapok nem vásárolhatnak és tartanak kriptókat, vagy engedhetik meg, hogy elfogadják a biztonságot. A kripto nagy része csak egy multiplayer online videojáték (mint például a World of Warcraft). Ha a Cryptocelt gyakorlatilag az összes tranzakció a reálgazdasághoz való kapcsolattartás nélkül marad, akkor a folyamat ugyanúgy zajlik a Marson, és a hagyományos pénzügyi világot nem érinti.

A politikai döntés átfogó célja -A döntéshozóknak a kriptográfia szisztematikusan irrelevánsnak kell lennie. A legjobb módszer erre az, ha a bizonytalan és az ügyetlen üzleti gyakorlatok nyomása alá kerül. Időközben a hatóságoknak folyamatosan rámutatniuk kell a rekordokra, hogy a kripto tele van hibákkal és csalásokkal.

Ahelyett, hogy létrehoznánk egy új jogi és szabályozási keretet, amely legitimálja a kriptot, egyszerűen meg kell égetnünk.