Las krüpto põleb | Rahandusajad
Las krüpto põleb | Rahandusajad
Stephen Cecchetti on Brandeis International Business Schooli rahvusvahelise rahanduse Roseni perekond. Kim Schoenholtz on NYU ahtri ärikooli emeriitkliiniline professor.
Pärast FTX kokkuvarisemist peaksid võimud vastu tungile luua krüptotööstusele paralleelne õiguslik ja regulatiivne raamistik. Palju parem on mitte midagi teha ja lasta Cryptol lihtsalt põleda.
Aktiivne sekkumine annaks süsteemi teenimatu legitiimsuse, mis toetab tegelikku majandustegevust vähe. See oleks ka ametlik heakskiitmise pitser süsteemile, mis praegu ei ohusta finantsstabiilsust, ja põhjustab nõudmisi avalike päästekampaaniate järele, kui krüpto paratamatult puhkeb.
Rahanduses keerleb kõik usalduse ümber. Usalduse kaotamine suurenevate ebaõnnestumiste tõttu põhjustab juba krüpto languse. Lugematute müntide turukapitalisatsioon on alates 2021. aasta novembris langenud umbes 75 protsenti.
Krüptoturu kapitaliseerimine ($ TN), 1. jaanuar 2017 kuni 13. November 2022 © Quelle: Cointrics. Pange tähele, et siinsed tasemed on pisut madalamad kui CoinMarketCap.
Raske on ette kujutada, et krüpto enesekindlus taastub FTX ebaõnnestumiste ulatusest ja ulatusest. Kuni viimase ajani oli FTX juhtiv börs ja seda reklaamiti laialdaselt šarlatanide täis tööstuses. Kuid FTX on tahtlikult otsustanud asuda elama jurisdiktsiooni alla, mis asub väljaspool suurimate finantssüsteemidega rahvaste õiguslikku ja regulatiivset vastutust.
Lisaks näitavad aruanded, et FTX -l puudus läbipaistvus, klientide vahendeid kuritarvitati, olid seotud ühendatud parteidega poodides, tal oli nõrk ettevõtete juhtkond ning aktsepteeritud Phantom turvalisuse ja muude ohtlike tavadega.
ütles lihtsalt, et krüptosüsteem, nagu see praegu on, pole jätkusuutlik. Ilma selgete ja hõlpsasti jõustatavate omandiõigusteta polnud kunagi ohutu ja tõhus lootma erandinvestoritele, et jälgida ja distsiplineerida läbipaistmatute agentide käitumist. Nendele iidsetele probleemidele pole tehnoloogilist lahendust.
Suur küsimus on see, kas võimud peaksid looma uue regulatsiooni ja järelevalveraamistiku, kaitsma omandiõigusi ning jõustama turvalisuse ja kindluse põhimõtteid. Krüpto kokkuvarisemise täielikud kaotused nõuavad paljud inimesed tarbijate kaitsmiseks uusi reegleid.
Irooniline on see, et katsed luua eraldi struktuuri krüpto reguleerimiseks ja jälgimiseks, kuid ainult finantssüsteem vähem, mitte enam, turvaline.See kehtib kahel põhjusel. Esiteks julgustavad pangad pankasid nii krüpto-varasid ostma kui ka nende turvalisuse andmist, mis muudab pangandussüsteemi vastuvõtlikuks langevatele turuväärtustele. Seevastu isegi krüptoväärtuste ja institutsioonide jätkuv lagunemine ei mõjutanud praktiliselt traditsiooniliste finantsturgude ja ettevõtete kaevu.
Teiseks viiksid uued reeglid traditsioonilisest finantsmaailmast finantstegevuse migratsiooni veelgi vähem reguleeritud, kuid äsja sanktsioneeritud krüptotseldisse. Nii krüpto kui ka traditsioonilised rahandused on lihtsalt andmebaasi ja arvutikoodi kombinatsioonid. Tehnikute rühmal oleks lihtne teisendada mis tahes rahavoogude komplekt ühest teisest. Kujutage näiteks ette, et keegi otsustab väljastada oma ettevõttele krüptomärkidena nõudeid tavapärase omakapitali asemel, et saada kasu avalikustamise, raamatupidamise, hooldusõiguse jms lõdvematest reeglitest.Kui on vaja uusi reegleid, piiravad traditsiooniliste võõraste vahendajate kokkupuudet krüptomaailmaga võrreldes.
Pangad, edasimüüjad, kindlustusandjad ja pensionifondid ei tohiks krüptosid osta ja hoida ega lubada turvalisusena aktsepteerida. Suurem osa krüptost on lihtsalt mitme mängijaga veebimäng (nagu World of Warcraft). Kui praktiliselt kõik krüptocelti tehingud jäävad ilma reaalmajandusega ühendusteta, võib protsess sama hästi toimuda Marsil ja jätta traditsioonilise finantsmaailma mõjutamata.
Poliitilise otsuse üldine eesmärk -tegijad peaksid olema süsteemselt ebaolulise krüpto hoidmine. Parim viis selleks on see, et see lastaks selle ebakindlate ja lahendamata äritavade surve all. Vahepeal peaksid võimud pidevalt välja tooma, et krüpto on täis vigu ja pettusi.
Selle asemel, et luua uus juriidiline ja regulatiivne raamistik, mis seadustab krüpto, peaksime selle lihtsalt põletama.
Allikas: Financial Times
Kommentare (0)