Deja que la criptograma queme | Tiempos de finanzas
Deja que la criptograma queme | Tiempos de finanzas
Stephen Cecchetti es Rosen Family Presidente en Finanzas Internacionales en Brandeis International Business School. Kim Schoenholtz es profesor clínico emérito en la Stern School of Business de la NYU.
Después del colapso de FTX, las autoridades deben resistir el impulso de crear un marco legal y regulatorio paralelo para la industria criptográfica. Es mucho mejor no hacer nada y dejar que la criptograma queme.
La intervención activa daría a un sistema una legitimidad inmerecida que hace poco para apoyar actividades económicas reales. También sería un sello oficial de aprobación para un sistema que actualmente no es una amenaza para la estabilidad financiera, y conduciría a demandas de campañas de rescate público si la cripto inevitablemente se extiende inevitablemente.
En las finanzas, todo gira en torno a la confianza. La pérdida de confianza debido a las crecientes fallas ya conduce a la caída de la criptografía. La capitalización de mercado de las innumerables "monedas" ha disminuido en aproximadamente un 75 por ciento desde su máximo en noviembre de 2021.
Es difícil imaginar que la confianza en la criptografía se recupera de la extensión y el alcance de las fallas de FTX. Hasta hace poco, FTX era una bolsa de valores líder y se anunció ampliamente como una guía en una industria llena de charlatanes. Sin embargo, FTX ha decidido deliberadamente establecerse en la jurisdicción que se encuentra fuera del área legal y reguladora de responsabilidad de las naciones con los sistemas financieros más grandes.
Además, los informes ahora muestran que FTX carecía de transparencia, los fondos de los clientes fueron abusados, estaban involucrados en tiendas con partes conectadas, tenían una gestión corporativa débil y una seguridad fantasma aceptada y otras prácticas inseguras.
simplemente dijo que el sistema de cifrado, tal como existe actualmente, no es sostenible. Sin derechos de propiedad claros y fácilmente exigibles, nunca fue seguro y efectivo confiar exclusivamente en inversores privados para monitorear y disciplinar el comportamiento de los agentes opacos. No hay visión de una solución tecnológica a estos problemas antiguos.
La gran pregunta es si las autoridades deben crear un nuevo marco de regulación y supervisión, proteger los derechos de propiedad y hacer cumplir los principios de seguridad y solidez. Pérdidas completas por el colapso de la criptografía, muchas personas exigen nuevas reglas para proteger a los consumidores.
Irónicamente, intenta crear una estructura separada para regular y monitorear la criptografía, pero solo el sistema financiero menos, ya no es seguro.Esto se aplica a dos razones. Primero, los bancos alentarán a los bancos a comprar actores criptográficos y a darlos como seguridad, lo que hace que el sistema bancario sea susceptible a la caída de los valores del mercado. Por el contrario, incluso el desglose continuo de los valores e instituciones de criptografía prácticamente no tuvo ningún efecto en el pozo de los mercados y empresas financieras tradicionales.
En segundo lugar, las nuevas reglas conducirían a una migración de la actividad financiera del mundo financiero tradicional al criptocelt aún menos regulado pero recién sancionado. Tanto las criptomonedas como las finanzas tradicionales son simplemente combinaciones de una base de datos y un código de computadora. Sería fácil para un grupo de técnicos convertir cualquier conjunto de flujos de efectivo de uno en el otro. Imagine, por ejemplo, que alguien decide emitir reclamos a su empresa como tokens criptográficos en lugar de como equidad convencional para beneficiarse de las reglas más flojas para la divulgación, la contabilidad, la custodia y similares.Si se requieren nuevas reglas, son aquellas que limitan la exposición de los mediadores extranjeros tradicionales en comparación con el mundo criptográfico.
bancos, concesionarios, aseguradoras y fondos de pensiones no deben comprar y mantener criptos ni poder aceptar como seguridad. La mayor parte de la criptografía es solo un videojuego en línea multijugador (como World of Warcraft). Si prácticamente todas las transacciones dentro del criptocelt permanecen sin conexiones con la economía real, el proceso podría tener lugar en Marte y dejar el mundo financiero tradicional no afectado.
El objetivo general de los fabricantes de decisiones políticas debe ser mantener la criptografía sistémicamente irrelevante. La mejor manera de hacerlo es impulsarlo bajo la presión de sus prácticas comerciales inseguras y inseguras. Mientras tanto, las autoridades deben señalar constantemente los registros de que Crypto está lleno de errores y fraude.
En lugar de crear un nuevo marco legal y regulatorio que legitima la criptografía, simplemente debemos quemarlo.
Fuente: Financial Times