Nechť krypto spálí | Finanční časy
Nechť krypto spálí | Finanční časy
Stephen Cecchetti je rodinnou předsedou Rosen v mezinárodním financování na Brandeis International Business School. Kim Schoenholtz je emeritní klinický profesor na Stern School of Business of NYU.
Po kolapsu FTX by úřady měly odolat nutkání vytvořit paralelní právní a regulační rámec pro kryptoviště. Je mnohem lepší dělat nic a nechat krypto hořet.
Aktivní zásah by poskytl systém nezaslouženou legitimitu, která by málo podporovala skutečné ekonomické činnosti. Byl by to také oficiální pečeť schválení systému, který v současné době není hrozbou pro finanční stabilitu, a vedl by k požadavkům na veřejné záchranné kampaně, pokud by krypto nevyhnutelně vypukla.Ve financích se všechno točí kolem důvěry. Ztráta důvěry v důsledku rostoucího selhání již vede k pádu krypto. Tržní kapitalizace nespočetných „mincí“ klesla od svého maxima v listopadu 2021 asi o 75 procent.
Krypto tržní kapitalizace ($ TN), 1. ledna 2017 do 13. listopadu 2022 © Quelle: CoinMetrics. Všimněte si, že zde jsou hladiny o něco nižší než u CoinmarketCap.
Je těžké si představit, že se důvěra v krypto zotavuje z rozsahu a rozsahu selhání FTX. Až donedávna byla FTX přední burza cenných papírů a byla široce inzerována jako vodítko v průmyslu plném šarlatansů. FTX se však úmyslně rozhodl usadit se v jurisdikci, která leží mimo právní a regulační oblast odpovědnosti národů s největšími finančními systémy.
Navíc zprávy nyní ukazují, že FTX postrádala transparentnost, finanční prostředky na zákazníky byly zneužívány, byly zapojeny do obchodů s propojenými stranami, měly slabé správy podniků a přijímaly fantomové zabezpečení a další nebezpečné postupy.
jednoduše řekl, že krypto systém, jak v současné době existuje, není udržitelný. Bez jasných a snadno vynutitelných vlastnických práv nebylo nikdy bezpečné a efektivní spoléhat se výhradně na soukromé investory, aby monitorovaly a disciplinovaly chování neprůhledných agentů. Neexistuje žádný pohled na technologické řešení těchto starověkých problémů.
Velkou otázkou je, zda by úřady měly vytvořit nový rámec nařízení a dohledu, chránit vlastnická práva a prosazovat zásady bezpečnosti a pevnosti. Úplné ztráty kolapsem krypto, mnoho lidí požaduje nová pravidla k ochraně spotřebitelů.
Je ironií, že se pokouší vytvořit samostatnou strukturu pro regulaci a monitorování krypto, ale pouze finanční systém méně, ne, bezpečný.To platí ze dvou důvodů. Za prvé, banky budou povzbuzovat banky, aby jak nakupovaly krypty a poskytly je jako bezpečnost, což činí bankovní systém náchylný k klesajícím tržním hodnotám. Naproti tomu ani probíhající rozpis krypto hodnot a institucí nemělo prakticky žádný vliv na blaho tradičních finančních trhů a společností.
Za druhé, nová pravidla by vedla k migraci finanční činnosti z tradičního finančního světa do ještě méně regulovaného, ale nově sankcionovaného kryptoceltu. Krypto i tradiční finance jsou jednoduše kombinace databáze a počítačového kódu. Pro skupinu techniků by bylo snadné převést jakoukoli sadu peněžních toků z jednoho v druhém. Představte si například, že se někdo rozhodne vydat nároky na jejich společnost jako krypto žetony namísto konvenčního kapitálu, aby těžil z volnějších pravidel pro zveřejňování, účetnictví, vazbu a podobně.Pokud jsou vyžadována nová pravidla, omezují expozici tradičních zahraničních mediátorů ve srovnání s krypto světem.
Banky, prodejci, pojišťovny a penzijní fondy by neměly kupovat a držet kryptos nebo by měly být dovoleny přijímat jako bezpečnost. Většina krypto je jen online videohra pro více hráčů (jako World of Warcraft). Pokud prakticky všechny transakce v kryptocelu zůstanou bez spojení s reálnou ekonomikou, mohl by se tento proces probíhat stejně dobře na Marsu a ponechat tradiční finanční svět neovlivněn.
Zastřešujícím cílem politického rozhodnutí -tvůrci by měli být udržet krypto systémově irelevantní. Nejlepší způsob, jak toho dosáhnout, je nechat jej implodovat pod tlakem jeho nejistých a nejistých obchodních praktik. Mezitím by úřady měly neustále poukazovat na záznamy, že krypto je plné chyb a podvodů.
Namísto vytvoření nového právního a regulačního rámce, který legitimizuje krypto, bychom ho měli jednoduše spálit.
Zdroj: finanční časy
Kommentare (0)