Bakom kulisserna på Kryptoasset kontrollerar modellen från Bloomberg
Bakom kulisserna på Kryptoasset kontrollerar modellen från Bloomberg
En insikt i krypto-tillgångskontrollmodellen från Bloomberg
Crypto Assistant utvecklas snabbt. Regleringen och marknadsmognaden utvecklades med institutionellt investeringskapital i krypto. Och många traditionella institutioner som undersöker detta område vill ha samma tillförlitlighet och öppenhet som du har med data och analyser i mer traditionella tillgångsklasser som aktier eller fasta värdepapper för att kunna fatta väl avgrundade investeringsbeslut.
on 06/09/2022 the Bloomberg terminal har tagit ett viktigt steg för att möta efterfrågan från institutionella investerare genom att utöka täckningen uppåt 50 Kryptoassets . Men deras standard för inspelningen var inte lika lätt som valet av tillgångar med det största marknadsvärde eller en annan individuell nyckeltal. Det finns många faktorer och en mängd datapunkter som måste beaktas.
Vi pratade med Alex Wenham, digitala tillgångar Produkt och strategi leder nära Bloomberg, för att få en inblick i företagets strategi för detta snabbt utvecklingsområde.
Wenham och hans team inledde denna process med tanke på institutionella kunders behov. Men det finns olika typer av institutioner och de har inte alla exakta behov. Förutom att man tar hänsyn till behoven hos krypto-native-verksamhet, nischfonder, marknadstillverkare eller familjekontor, fokuserade Bloomberg på att stödja traditionella köpare och säljare som vill utveckla mer kännedom och komfort med kryptommarknaden.
filter efter vårdnad och efterlevnad
2021, i början av denna översynsprocess, handlades mer än 10 000 projekt på hundratals olika börser. Med tanke på det stora antalet tillgångar börjar teamet upprätthålla en databas över de bästa 1000 kryptotillgångarna efter marknadsvärde. Nästa mål med teamet var att filtrera detta nummer till en lista över tillgångar som till stor del kunde tillgodose behoven hos traditionella institutionella kunder.
Det viktigaste av dessa krav var helt kompatibel krypto vårdnad. Dessa kunder behöver en vårdnadshavare som följer samma regleringsparametrar som används för traditionell vårdnad om tillgångar.
Wenham och hans team utesluter alla tillgångar som inte hade denna vårdnadsstandard. Detta filter gjorde det möjligt att filtrera poolen med 1 000 digitala tillgångar under 200.
Därefter bedömde Wenhams team kvaliteten på alla handelsplattformar som erbjuder dessa tillgångar. Det finns cirka 550 utbyten som faller in i denna kategori, så Bloomberg har fått ett partnerskap forskning om digitala tillgångar för att kontrollera den växande listan.
Tillsammans bedömde de efterlevnaden av rättsliga förordningar, integriteten i den kommersiella verksamheten (med hänsyn till element som bothandel), AML/KYC -processer och IT -infrastrukturen. Denna bedömning organiserade utbytet i kategorierna "vetted", "vaktlista" eller "utanför omfattning".Likviditet av hög kvalitet är ett annat måste när det gäller institutionell handel. Varje företag som flyttar stora kapitalbelopp måste kunna lita på att det kan agera med en tillgång. Wenham förklarar: "Om en tillgång endast handlas på en plattform av hög kvalitet och denna plattform misslyckas har vissa institutioner ingen väg ut." Av denna anledning kräver nästa del av översynen av digitala tillgångar från Bloomberg att tillgången har tillräcklig likviditet på minst två handelsplatser med hög kvalitet (testad).
Marknadsvärde och försäljningskonsistens
Det föregående steget filtrerar de kontrollerade digitala tillgångarna till cirka 150, men Bloombergs granskningsprocess stannar inte här. Wenhams team klassificerar sedan varje tillgång efter marknadsvärde, baserat på det cirkulerande erbjudandet och försäljningens konsistens.
Wenham påpekar att marknadsvärde inte kan mätas exakt utan att korrigera cirkulationen av erbjudandet. "Realistiskt sett måste du förstå marknadsvärde för lättillgängliga symboler," förklarar han.
Men marknadsvärde ensam säger inte hela historien - eftersom det ofta förändras på flyktiga kryptommarknader. Så laget använder en andra åtgärd för att kompensera för det. Så snart du har ett exakt marknadsvärde, ta hänsyn till försäljningskonsistensen i din rankingprocess.
Wenham säger: "Vi mäter BTC -omsättningen genom att först beräkna hela handlade volym (konverterad i USD) över alla handelspar av ansedda börser och dela den genom det totala marknadsvärde. Om volymkvoten till marknadsvärde är högt på en dag, skulle tillgången ha en låg konsistens."
en utvecklingsprocess
Wenham konstaterar att ansträngningarna att förfina processen förmodligen inte kommer att sluta här. Han medger att krypto är unik, liksom många av hans referensdata, och att förändringar är en av de få pålitliga konstanterna i tillgångsklassen. Men de finansiella marknadsaktörerna används för att anpassa sig till förändringar.
Ett annat exempel som han påpekar är verktyg och modeller för likviditetsanalys som har utvecklats för att möta behovet av hastighet, eftersom marknaderna för fasta värdepapper har blivit mer och mer elektroniska under de senaste åren. De är en nödvändig del av branschen och hjälper till att förstå institutionella kunder i vilken utsträckning de skulle flytta marknaden om de snabbt måste likvidera en position.
Och medan "du helt enkelt inte kan sätta en fast interestmodell i krypto", klargör Wenham, "kan du ta en modell som fungerar och optimera den för att göra den mer relevant för denna tillgångsklass."
Wenham och hans Bloomberg -kollegor mötte utmaningen att utveckla en modell för att samla kryptotillgångar för företagets institutionella kundbas 2021. Även om de har utvecklat en sammanhängande metod, är det uppenbart att deras arbete förblir en iterativ process. Du kommer att vidareutveckla granskningsstandarderna, medan marknaden för digitala tillgångar kommer att fortsätta att träffas med den traditionella marknaden och dess höga institutioner.
Detta innehåll sponsras av Bloomberg
. .
Artikeln bakom kulisserna i Bloombergs Crypto Asset Vetting -modell är inte en ekonomisk rådgivning.