V zákulisí modelu kontrola Kryptoasset od spoločnosti Bloomberg

V zákulisí modelu kontrola Kryptoasset od spoločnosti Bloomberg

Vhľad do modelu kontrolného krypto-hodnoty od spoločnosti Bloomberg

Crypto Assistant sa rýchlo vyvíja. Regulácia a splatnosť trhu sa rozvíjali kreslenie inštitucionálneho investičného kapitálu v krypto. A mnoho tradičných inštitúcií, ktoré skúmajú túto oblasť, chcú rovnakú spoľahlivosť a transparentnosť, akú máte s údajmi a analýzami v tradičnejších triedách aktív, ako sú akcie alebo pevné cenné papiere, s cieľom urobiť dobre založené investičné rozhodnutia.

dňa 06/09/2022 Bloomberg Terminál urobil dôležitý krok na uspokojenie dopytu inštitucionálnych investorov rozšírením krytu nahor 50 kryptoassetov . Ich štandard pre nahrávanie však nebol taký ľahký ako výber aktív s najväčšou trhovou kapitalizáciou alebo iným individuálnym kľúčovým údajom. Existuje veľa faktorov a rôzne dátové body, ktoré je potrebné zohľadniť.

Hovorili sme s Alexom Wenhamom, produktom digitálnych aktív a stratégiou vedúca neďaleko Bloombergu, aby sme získali prehľad o prístupe spoločnosti k tejto rýchlo sa rozvíjajúcej oblasti.

Wenham a jeho tím začali tento proces s ohľadom na potreby inštitucionálnych zákazníkov. Existujú však rôzne typy inštitúcií a všetky nemajú presné potreby. Okrem zohľadnenia potrieb krypto-naivných operácií, hedžových fondov, výklenkov, tvorcov trhu alebo rodinných kancelárií, sa Bloomberg zameriaval na podporu tradičných kupcov a predávajúcich, ktorí chcú rozvíjať viac známosti a pohodlia na trhu s kryptom.

Filter po väzbe a dodržiavaní

V roku 2021, na začiatku tohto procesu preskúmania, sa na stovkách rôznych búrznych búrz obchodovalo viac ako 10 000 projektov. Vzhľadom na veľký počet aktív tím začína po trhovej kapitalizácii udržiavať databázu najlepších 1000 kryptografických aktív. Ďalším cieľom tímu bolo filtrovať toto číslo do zoznamu aktív, ktoré by mohli do značnej miery uspokojiť potreby tradičných inštitucionálnych zákazníkov.

Najdôležitejšími z týchto požiadaviek boli plne v súlade s kryptom. Títo zákazníci potrebujú správcovskú banku, ktorá sleduje rovnaké regulačné parametre, ktoré sa používajú na tradičnú väzbu aktív.

Wenham a jeho tím vylúčili všetky aktíva, ktoré nemali tento opatrovnícky štandard. Tento filter umožnil filtrovať fond 1 000 digitálnych aktív do 200 rokov.

Ďalej tím Wenhamu posúdil kvalitu všetkých obchodných platforiem, ktoré tieto aktíva ponúkajú. Existuje asi 550 výmen, ktoré spadajú do tejto kategórie, takže Bloomberg získal partnerstvo skúmať digitálne aktíva na kontrolu rastúceho zoznamu.

Vysokú likviditu je ďalšou nevyhnutnosťou, pokiaľ ide o inštitucionálny obchod. Každá spoločnosť, ktorá presúva veľké kapitálové sumy, musí byť schopná dôverovať, že môže konať s majetkom. Wenham vysvetľuje: „Ak sa aktívum obchoduje iba na platforme vysokej kvality a táto platforma zlyhá, niektoré inštitúcie nemajú cestu von.“ Z tohto dôvodu ďalšia časť preskúmania digitálnych aktív z Bloombergu vyžaduje, aby majetok mal primeranú likviditu najmenej dvoch vysokých (testovaných) obchodných miest.

trhová kapitalizácia a konzistencia predaja

Predchádzajúci krok filtruje kontrolované digitálne aktíva na približne 150, ale proces kontroly Bloomberga sa tu nezastaví. Wenhamov tím potom klasifikuje všetky aktíva po trhovej kapitalizácii na základe obehovej ponuky a konzistentnosti predaja.

Wenham poukazuje na to, že trhová kapitalizácia sa nedá merať presne bez toho, aby sa napravila obeh ponuky. „Realisticky musíte pochopiť trhovú kapitalizáciu ľahko dostupných tokenov,“ vysvetľuje.

Ale samotná trhová kapitalizácia nehovorí o celom príbehu - pretože sa často mení na volatilných trhoch Cryptoma. Tím teda používa na jeho kompenzáciu druhé opatrenie. Akonáhle budete mať presnú trhovú kapitalizáciu, zohľadnite konzistentnosť predaja vo svojom procese hodnotenia.

Wenham hovorí: „Merieme obrat BTC najskôr vypočítaním celého obchodovaného objemu (konvertovaného v USD) vo všetkých obchodných pároch renomovaných burzových výmen a jeho rozdeľovaním celkovou trhovou kapitalizáciou. Ak je pomer objemu k trhovej kapitalizácii vysoký za jeden deň, aktíva by mala nízku konzistenciu.“

Vývojový proces

Wenham poznamenáva, že úsilie o vylepšenie procesu sa tu pravdepodobne nekončí. Pripúšťa, že krypto je jedinečný, rovnako ako mnohé z jeho referenčných údajov, a že zmeny sú jednou z mála spoľahlivých konštánt v triede aktív. Účastníci finančného trhu sa však používajú na prispôsobenie sa zmenám.

Ďalším príkladom, ktorý zdôrazňuje, sú nástroje a modely pre analýzu likvidity, ktoré sa vyvinuli na uspokojenie potreby rýchlosti, pretože trhy s pevnými cennými papiermi sa v posledných rokoch stávali čoraz viac elektronickejšími. Sú nevyhnutnou súčasťou odvetvia a pomáhajú porozumieť inštitucionálnym zákazníkom, do akej miery by presunuli trh, ak by museli rýchlo zlikvidovať pozíciu.

A zatiaľ čo „jednoducho nemôžete vložiť fixný model Crypto“, Wenham objasňuje: „Môžete si vziať model, ktorý funguje a optimalizuje ho, aby bol pre túto triedu aktív relevantnejší.“

Wenham a jeho kolegovia z Bloombergu čelili výzve rozvoja modelu pre kurátorské kryptografie pre inštitucionálnu zákaznícku základňu spoločnosti v roku 2021. Aj keď vyvinuli koherentnú metodológiu, je zrejmé, že ich práca zostáva iteratívnym procesom. Ďalej budete rozvíjať štandardy preskúmania, zatiaľ čo trh s digitálnymi aktívami sa bude naďalej spájať s tradičným trhom a jeho vysokými inštitúciami.

Tento obsah je sponzorovaný Bloomberg

. .

Článok v zákulisí scén Bloombergovho kryptorizového modelu aktív nie je finančnou radou.