În spatele scenei modelului de verificare Kryptoasset de la Bloomberg

În spatele scenei modelului de verificare Kryptoasset de la Bloomberg

O perspectivă asupra modelului de verificare cripto-activ de la Bloomberg

Asistentul cripto se dezvoltă rapid. Reglementarea și maturitatea pieței s -au desfășurat atrag capitalul de investiții instituționale în Crypto. Și multe instituții tradiționale care investighează acest domeniu doresc aceeași fiabilitate și transparență pe care o aveți cu date și analize în clase de active mai tradiționale, cum ar fi stocuri sau titluri de cap fix pentru a putea lua decizii de investiții bine consolidate.

pe 06/09/2022 Bloomberg Terminalul a făcut un pas important pentru a răspunde cererii investitorilor instituționali prin extinderea capacului în sus 50 Kryptoassets . Dar standardul lor pentru înregistrare nu a fost la fel de ușor ca selecția de active cu cea mai mare capitalizare de piață sau o altă cifră cheie individuală. Există mulți factori și o varietate de puncte de date care trebuie luate în considerare.

Am vorbit cu Alex Wenham, Digital Assets Product and Strategy Lead în apropiere de Bloomberg, pentru a obține o perspectivă asupra abordării companiei în această zonă în curs de dezvoltare rapidă.

Wenham și echipa sa au început acest proces în vederea nevoilor clienților instituționali. Există însă diferite tipuri de instituții și nu toate au nevoile exacte. Pe lângă faptul că ține cont de nevoile operațiunilor cripto-native, a fondurilor speculative de nișă, a producătorilor de piață sau a birourilor familiale, Bloomberg s-a concentrat pe sprijinirea cumpărătorilor și vânzătorilor tradiționali care doresc să dezvolte mai multă familiaritate și confort cu piața criptomelor.

filtru după custodie și conformitate

În 2021, la începutul acestui proces de revizuire, peste 10.000 de proiecte au fost tranzacționate pe sute de burse diferite. Având în vedere numărul mare de active, echipa începe să mențină o bază de date a primelor 1000 de active cripto după capitalizarea pieței. Următorul obiectiv al echipei a fost să filtreze acest număr pe o listă de active care ar putea răspunde în mare măsură nevoilor clienților instituționali tradiționali.

Cea mai importantă dintre aceste cerințe au fost custodia cripto -conformă pe deplin. Acești clienți au nevoie de o bancă de custodie care urmează aceiași parametri de reglementare care sunt folosiți pentru custodia tradițională a activelor.

Wenham și echipa sa au exclus toate activele care nu aveau acest standard de custodie. Acest filtru a făcut posibilă filtrarea grupului de 1.000 de active digitale sub 200.

În continuare, echipa lui Wenham a evaluat calitatea tuturor platformelor de tranzacționare care oferă aceste active. Există aproximativ 550 de schimburi care se încadrează în această categorie, așa că Bloomberg a primit un parteneriat Cercetări pe activele digitale pentru a verifica lista în creștere.

lichiditatea de înaltă calitate este o altă necesitate atunci când vine vorba de comerțul instituțional. Fiecare companie care mută sume mari de capital trebuie să poată avea încredere că poate acționa cu un activ. Wenham explică: „Dacă un activ este tranzacționat doar pe o platformă de înaltă calitate, iar această platformă nu reușește, unele instituții nu au ieșire.” Din acest motiv, următoarea parte a revizuirii activelor digitale de la Bloomberg necesită ca activul să aibă o lichiditate adecvată de cel puțin două locuri de tranzacționare (testate) de înaltă calitate (testate).

capitalizarea de piață și consistența vânzărilor

Pasul anterior filtrează activele digitale verificate la aproximativ 150, dar procesul de revizuire al lui Bloomberg nu se oprește aici. Echipa lui Wenham clasifică apoi fiecare activ după capitalizarea pieței, pe baza ofertei circulante și a consistenței vânzărilor.

Wenham subliniază că capitalizarea de piață nu poate fi măsurată exact fără a corecta circulația ofertei. „Realist, trebuie să înțelegeți capitalizarea de piață a jetoanelor ușor disponibile”, explică el.

Dar singura capitalizare a pieței nu spune întreaga poveste - întrucât se schimbă adesea pe piețele de criptomă volatile. Deci echipa folosește o a doua măsură pentru a compensa aceasta. De îndată ce aveți o capitalizare exactă de piață, luați în considerare consistența vânzărilor în procesul dvs. de clasare.

Wenham spune: "Măsurăm cifra de afaceri a BTC, calculând mai întâi întregul volum tranzacționat (transformat în USD) pe toate perechile de tranzacționare de burse de renume și împărțirea acestuia prin capitalizarea generală a pieței. Dacă raportul dintre volum și capitalizarea de piață este mare într -o singură zi, activul ar avea o consistență scăzută."

un proces de dezvoltare

Wenham observă că eforturile de a rafina procesul nu se vor încheia probabil aici. El recunoaște că Crypto este unic, așa cum este multe dintre datele sale de referință și că schimbările sunt una dintre puținele constante de încredere din clasa de active. Dar participanții pe piața financiară sunt obișnuiți să se adapteze la schimbări.

Un alt exemplu pe care îl subliniază sunt instrumentele și modelele pentru analiza lichidității care s -au dezvoltat pentru a satisface nevoia de viteză, deoarece piețele pentru valori mobiliare fixe au devenit din ce în ce mai electronice în ultimii ani. Sunt o parte necesară a industriei și ajută la înțelegerea clienților instituționali în ce măsură ar muta piața dacă ar trebui să lichideze rapid o poziție.

și în timp ce „pur și simplu nu puteți pune un model fix -interest în Crypto”, Wenham clarifică: „Puteți lua un model care funcționează și îl optimizați pentru a -l face mai relevant pentru această clasă de active”.

Wenham și colegii săi din Bloomberg s -au confruntat cu provocarea dezvoltării unui model pentru curatarea activelor cripto -cripto pentru baza de clienți instituționali a companiei în 2021. Deși au dezvoltat o metodologie coerentă, este clar că munca lor rămâne un proces iterativ. Veți dezvolta în continuare standardele de revizuire, în timp ce piața activelor digitale va continua să se alăture cu piața tradițională și cu instituțiile sale de marcare ridicată.

Acest conținut este sponsorizat de Bloomberg

. .

Articolul din spatele scenei modelului de verificare a activelor Crypto al lui Bloomberg nu este un sfat financiar.