Πίσω από τις σκηνές του μοντέλου ελέγχου Kryptoasset από το Bloomberg

Πίσω από τις σκηνές του μοντέλου ελέγχου Kryptoasset από το Bloomberg

Μια διορατικότητα στο μοντέλο ελέγχου κρυπτογράφησης από το Bloomberg

Ο βοηθός κρυπτογράφησης αναπτύσσεται γρήγορα. Η ρύθμιση και η ωριμότητα της αγοράς ξεδιπλώνονται με το θεσμικό επενδυτικό κεφάλαιο στην κρυπτογράφηση. Και πολλά παραδοσιακά ιδρύματα που διερευνούν αυτόν τον τομέα θέλουν την ίδια αξιοπιστία και διαφάνεια που έχετε με δεδομένα και αναλύσεις σε πιο παραδοσιακές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, όπως αποθέματα ή σταθερές κινητές αξίες, προκειμένου να μπορούν να λαμβάνουν καλά επενδυτικές αποφάσεις.

Στις 06/09/2022 Το bloomberg Ο τερματικός σταθμός έχει κάνει ένα σημαντικό βήμα για να ικανοποιήσει τη ζήτηση των θεσμικών επενδυτών, επεκτείνοντας το κάλυμμα προς τα πάνω "https://www.bloomberg.com/company/press/bloomberg-empowers-clients-by-expanding-coverage-top-50-cryptoassets/"> 50 kryptoassets . Αλλά το πρότυπο τους για την καταγραφή δεν ήταν τόσο εύκολο όσο η επιλογή των περιουσιακών στοιχείων με τη μεγαλύτερη κεφαλαιοποίηση της αγοράς ή άλλο μεμονωμένο βασικό ποσό. Υπάρχουν πολλοί παράγοντες και διάφορα σημεία δεδομένων που πρέπει να ληφθούν υπόψη.

Μιλήσαμε με τον Alex Wenham, το προϊόν και τη στρατηγική ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων που οδηγούν κοντά στο Bloomberg, για να πάρουμε μια εικόνα για την προσέγγιση της εταιρείας σε αυτόν τον αναπτυσσόμενο χώρο.

Wenham και η ομάδα του ξεκίνησαν αυτή τη διαδικασία με σκοπό τις ανάγκες των θεσμικών πελατών. Υπάρχουν όμως διαφορετικοί τύποι ιδρυμάτων και δεν έχουν όλες τις ακριβείς ανάγκες. Εκτός από τη λήψη των αναγκών των κρυπτογραφικών λειτουργιών, τα κονδύλια κινδύνου, οι κατασκευαστές της αγοράς ή τα οικογενειακά γραφεία, το Bloomberg επικεντρώθηκε στην υποστήριξη των παραδοσιακών αγοραστών και πωλητών που θέλουν να αναπτύξουν περισσότερη εξοικείωση και άνεση με την αγορά κρυπτογράφησης.

Φίλτρο μετά από επιμέλεια και συμμόρφωση

Το 2021, στην αρχή αυτής της διαδικασίας αναθεώρησης, περισσότερα από 10.000 έργα διαπραγματεύθηκαν σε εκατοντάδες διαφορετικά χρηματιστήρια. Λόγω του μεγάλου αριθμού περιουσιακών στοιχείων, η ομάδα αρχίζει να διατηρεί μια βάση δεδομένων των κορυφαίων 1000 περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης μετά την κεφαλαιοποίηση της αγοράς. Ο επόμενος στόχος της ομάδας ήταν να φιλτράρει αυτόν τον αριθμό σε έναν κατάλογο περιουσιακών στοιχείων που θα μπορούσαν να καλύψουν σε μεγάλο βαθμό τις ανάγκες των παραδοσιακών θεσμικών πελατών.

Οι σημαντικότερες από αυτές τις απαιτήσεις ήταν πλήρως συμμορφούμενη κρυπτογράφηση. Αυτοί οι πελάτες χρειάζονται μια τράπεζα θεματοφύλακα που ακολουθεί τις ίδιες ρυθμιστικές παραμέτρους που χρησιμοποιούνται για την παραδοσιακή επιμέλεια των περιουσιακών στοιχείων.

Wenham και η ομάδα του απέκλεισαν όλα τα περιουσιακά στοιχεία που δεν είχαν αυτό το πρότυπο επιμέλειας. Αυτό το φίλτρο επέτρεψε να φιλτράρει την ομάδα 1.000 ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων κάτω των 200.

Στη συνέχεια, η ομάδα του Wenham αξιολόγησε την ποιότητα όλων των πλατφορμών συναλλαγών που προσφέρουν αυτά τα περιουσιακά στοιχεία. Υπάρχουν περίπου 550 ανταλλαγές που εμπίπτουν σε αυτήν την κατηγορία, οπότε το Bloomberg έχει λάβει μια εταιρική σχέση Έρευνα για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία για να ελέγξει τον αυξανόμενο κατάλογο.

Η ρευστότητα υψηλής ποιότητας είναι μια άλλη ανάγκη όταν πρόκειται για το θεσμικό εμπόριο. Κάθε εταιρεία που μετακινεί μεγάλα κεφάλαια πρέπει να είναι σε θέση να εμπιστευτεί ότι μπορεί να ενεργήσει με ένα περιουσιακό στοιχείο. Ο Wenham εξηγεί: "Εάν ένα περιουσιακό στοιχείο διαπραγματεύεται μόνο σε πλατφόρμα υψηλής ποιότητας και αυτή η πλατφόρμα αποτυγχάνει, ορισμένα ιδρύματα δεν έχουν διέξοδο". Για το λόγο αυτό, το επόμενο μέρος της αναθεώρησης των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων από το Bloomberg απαιτεί το περιουσιακό στοιχείο να έχει επαρκή ρευστότητα τουλάχιστον δύο υψηλών ποιότητας (δοκιμασμένων) συναλλαγών.

Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς και η συνέπεια των πωλήσεων

Το προηγούμενο βήμα φιλτράρει τα ελεγχόμενα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία σε περίπου 150, αλλά η διαδικασία αναθεώρησης του Bloomberg δεν σταματά εδώ. Στη συνέχεια, η ομάδα του Wenham ταξινομεί κάθε περιουσιακό στοιχείο μετά την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, με βάση την κυκλοφοριακή προσφορά και τη συνέπεια των πωλήσεων.

Wenham επισημαίνει ότι η κεφαλαιοποίηση της αγοράς δεν μπορεί να μετρηθεί ακριβώς χωρίς να διορθωθεί η κυκλοφορία της προσφοράς. "Ρεαλιστικά, πρέπει να κατανοήσετε την κεφαλαιοποίηση της αγοράς των εύκολα διαθέσιμων μαρκών", εξηγεί.

Αλλά η κεφαλαιοποίηση της αγοράς από μόνη της δεν λέει ολόκληρη την ιστορία - αφού συχνά αλλάζει στις πτητικές αγορές κρυπτογράφησης. Έτσι, η ομάδα χρησιμοποιεί ένα δεύτερο μέτρο για να το αντισταθμίσει. Μόλις έχετε μια ακριβή κεφαλαιοποίηση της αγοράς, λάβετε υπόψη τη συνέπεια των πωλήσεων στη διαδικασία κατάταξής σας.

Wenham λέει: "Μετράμε τον κύκλο εργασιών της BTC, υπολογίζοντας πρώτα ολόκληρο τον όγκο που διαπραγματεύεται (που μετατρέπεται σε USD) σε όλα τα ζεύγη συναλλαγών των αξιόπιστων χρηματιστηρίων και το διαχωρισμό τους μέσω της συνολικής κεφαλαιοποίησης της αγοράς.

Μια αναπτυσσόμενη διαδικασία

Wenham σημειώνει ότι οι προσπάθειες για την βελτίωση της διαδικασίας πιθανότατα δεν θα τελειώσουν εδώ. Παραδέχεται ότι το Crypto είναι μοναδικό, όπως και πολλά από τα δεδομένα αναφοράς του και ότι οι αλλαγές είναι μία από τις λίγες αξιόπιστες σταθερές στην κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Ωστόσο, οι συμμετέχοντες στην χρηματοπιστωτική αγορά χρησιμοποιούνται για την προσαρμογή των αλλαγών.

Ένα άλλο παράδειγμα που επισημαίνει είναι εργαλεία και μοντέλα για ανάλυση ρευστότητας που έχουν αναπτυχθεί για να καλύψουν την ανάγκη για ταχύτητα, καθώς οι αγορές για σταθερές κινητές αξίες έχουν γίνει όλο και πιο ηλεκτρονικά τα τελευταία χρόνια. Είναι ένα απαραίτητο μέρος της βιομηχανίας και βοηθούν στην κατανόηση των θεσμικών πελατών σε ποιο βαθμό θα μετακινήσουν την αγορά εάν έπρεπε να ρευστοποιήσουν γρήγορα μια θέση.

Και ενώ "απλά δεν μπορείτε να βάλετε ένα μοντέλο σταθερού -ενδιαφέροντος στο Crypto", το Wenham διευκρινίζει, "μπορείτε να πάρετε ένα μοντέλο που λειτουργεί και να το βελτιστοποιήσετε για να το καταστήσετε πιο σχετικό με αυτήν την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων".

Wenham και οι συνάδελφοί του Bloomberg αντιμετώπισαν την πρόκληση να αναπτύξουν ένα μοντέλο για την περιποίηση των κρυπτογραφικών περιουσιακών στοιχείων για τη θεσμική πελατειακή βάση της εταιρείας το 2021. Θα αναπτύξετε περαιτέρω τα πρότυπα αναθεώρησης, ενώ η αγορά ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων θα συνεχίσει να έρχεται μαζί με την παραδοσιακή αγορά και τα υψηλά ιδρύματα της.

Αυτό το περιεχόμενο χρηματοδοτείται από το Bloomberg

. .

Το άρθρο πίσω από τις σκηνές του μοντέλου ελέγχου του κρυπτογράφου του Bloomberg δεν είναι οικονομική συμβουλή.