Bag kulisserne i Kryptoasset -kontrolmodellen fra Bloomberg

Bag kulisserne i Kryptoasset -kontrolmodellen fra Bloomberg

Et indblik i crypto-aktivkontrolmodellen fra Bloomberg

kryptoassistenten udvikler sig hurtigt. Reguleringen og markedets modenhed udfoldede sig til at trække institutionel investeringskapital i krypto. Og mange traditionelle institutioner, der undersøger dette område, ønsker den samme pålidelighed og gennemsigtighed, som du har med data og analyser i mere traditionelle aktivklasser, såsom aktier eller faste værdipapirer for at kunne træffe godt afbundne investeringsbeslutninger.

Vi talte med Alex Wenham, Digital Assets Product and Strategy Lead i nærheden af ​​Bloomberg, for at få et indblik i virksomhedens tilgang til dette hurtigt udviklende område.

Wenham og hans team begyndte denne proces med henblik på institutionelle kunders behov. Men der er forskellige typer institutioner, og de har ikke alle de nøjagtige behov. Ud over at tage hensyn til behovene for krypto-indfødte operationer, nichehedgefonde, markedsproducenter eller familiekontorer, fokuserede Bloomberg på at støtte traditionelle købere og sælgere, der ønsker at udvikle mere fortrolighed og komfort med kryptommarkedet.

filter efter forældremyndighed og overholdelse

I 2021, i begyndelsen af ​​denne gennemgangsproces, blev der handlet mere end 10.000 projekter på hundreder af forskellige børser. I betragtning af det store antal aktiver begynder teamet at opretholde en database over de øverste 1000 krypto -aktiver efter markedsværdi. Det næste mål for teamet var at filtrere dette nummer til en liste over aktiver, der stort set kunne imødekomme behovene hos traditionelle institutionelle kunder.

De vigtigste af disse krav var fuldt ud kompatible kryptoforvaring. Disse kunder har brug for en depotbank, der følger de samme regulatoriske parametre, der bruges til den traditionelle forældremyndighed for aktiver.

Wenham og hans team udelukkede alle aktiver, der ikke havde denne forældremyndighed. Dette filter gjorde det muligt at filtrere puljen på 1.000 digitale aktiver under 200.

Næste vurderede Wenhams team kvaliteten af ​​alle handelsplatforme, der tilbyder disse aktiver. Der er omkring 550 udvekslinger, der falder ind i denne kategori, så Bloomberg har modtaget et partnerskab forskning på digitale aktiver for at kontrollere den voksende liste.

Likviditet med høj kvalitet er en anden must, når det kommer til institutionel handel. Hver virksomhed, der flytter store kapitalbeløb, skal være i stand til at stole på, at det kan handle med et aktiv. Wenham forklarer: "Hvis et aktiv kun handles på en platform med høj kvalitet, og denne platform mislykkes, har nogle institutioner ingen vej ud." Af denne grund kræver den næste del af gennemgangen af ​​digitale aktiver fra Bloomberg, at aktivet har tilstrækkelig likviditet på mindst to høje (testede) handelssteder (testede).

markedsværdi og salgskonsistens

Det forrige trin filtrerer de kontrollerede digitale aktiver til ca. 150, men Bloombergs gennemgangsproces stopper ikke her. Wenhams team klassificerer derefter ethvert aktiv efter markedsværdi, baseret på det cirkulerende tilbud og salget af salget.

Wenham påpeger, at markedsværdien ikke kan måles nøjagtigt uden at korrigere cirkulationen af ​​tilbuddet. "Realistisk set er du nødt til at forstå markedsværdien af ​​let tilgængelige tokens," forklarer han.

Men markedskapitalisering alene siger ikke hele historien - da den ofte ændrer sig på flygtige kryptommarkeder. Så teamet bruger en anden foranstaltning til at kompensere for det. Så snart du har en nøjagtig markedsværdi, skal du tage hensyn til salgskonsistensen i din placeringsproces.

Wenham siger: "Vi måler BTC -omsætningen ved først at beregne hele handlet volumen (konverteret i USD) på tværs af alle handelspar af velrenommerede børser og dele det gennem den samlede markedsværdi. Hvis forholdet mellem volumen og markedsværdien er højt på en dag, ville aktivet have en lav konsistens."

En udviklingsproces

Wenham bemærker, at bestræbelserne på at forfine processen sandsynligvis ikke vil ende her. Han indrømmer, at Crypto er unik, ligesom mange af hans referencedata, og at ændringer er en af ​​de få pålidelige konstanter i aktivklassen. Men deltagerne i finansielle markedssager bruges til at tilpasse sig ændringer.

Et andet eksempel på, at han påpeger, er værktøjer og modeller til likviditetsanalyse, der har udviklet sig til at imødekomme behovet for hastighed, da markederne for fastindkomst -værdipapirer er blevet mere og mere elektroniske i de senere år. De er en nødvendig del af branchen og hjælper med at forstå institutionelle kunder, i hvilket omfang de ville flytte markedet, hvis de hurtigt skulle afvikle en position.

Og selvom "du simpelthen ikke kan placere en fast -interesse -model i krypto", præciserer Wenham, "Du kan tage en model, der fungerer og optimere den for at gøre den mere relevant for denne aktivklasse."

Wenham og hans Bloomberg -kolleger stod overfor udfordringen med at udvikle en model til kuratering af kryptoaktiver til selskabets institutionelle kundegrundlag i 2021. Selvom de har udviklet en sammenhængende metode, er det klart, at deres arbejde forbliver en iterativ proces. Du vil videreudvikle gennemgangsstandarderne, mens markedet for digitale aktiver fortsætter med at komme sammen med det traditionelle marked og dets høje institutioner.

Dette indhold er sponsoreret af Bloomberg

. .

Artiklen bag kulisserne i Bloombergs crypto -aktivvetting -model er ikke et økonomisk rådgivning.