V zákulisí modelu kontroly KryptoAsset z Bloombergu
V zákulisí modelu kontroly KryptoAsset z Bloombergu
vhled do modelu kontroly krypto-aktiva od Bloomberg
Krypto asistent se rychle vyvíjí. Regulace a tržní zralost se rozvinuly institucionální investiční kapitál v krypto. A mnoho tradičních institucí, které zkoumají tuto oblast, chce stejnou spolehlivost a transparentnost, jakou máte s údaji a analýzami v tradičnějších třídách aktiv, jako jsou akcie nebo pevné cenné papíry, aby bylo možné činit dobře zapojené investiční rozhodnutí.
Dne 06/09/2022 Bloomberg Terminál podnikl důležitý krok k uspokojení poptávky institucionálních investorů rozšířením obálky nahoru
Mluvili jsme s Alexem Wenhamem, produktem a strategií digitálních aktiv poblíž Bloombergu, abychom získali vhled do přístupu společnosti k této rychle rozvojové oblasti.
Wenham a jeho tým zahájili tento proces s cílem potřeb institucionálních zákazníků. Existují však různé typy institucí a všechny nemají přesné potřeby. Kromě zohlednění potřeb kryptorotivních operací, specializovaných hedgeových fondů, tvůrců trhu nebo rodinných kanceláří se Bloomberg zaměřil na podporu tradičních kupujících a prodejců, kteří chtějí rozvíjet více znalosti a pohodlí na trhu s kryptomem.
Filtr po vazbě a dodržování předpisů
V roce 2021 bylo na začátku tohoto procesu přezkumu více než 10 000 projektů na stovkách různých burz. S ohledem na velké množství aktiv se tým po tržní kapitalizaci začne udržovat databázi nejlepších 1000 krypto aktiv. Dalším cílem týmu bylo filtrovat toto číslo do seznamu aktiv, které by mohly do značné míry uspokojit potřeby tradičních institucionálních zákazníků.
Nejdůležitější z těchto požadavků byly plně vyhovující krypto vazbě. Tito zákazníci potřebují depozitářskou banku, která se řídí stejnými regulačními parametry, které se používají pro tradiční péči o aktiva.
Wenham a jeho tým vyloučili všechna aktiva, která neměla tento standard vazby. Tento filtr umožnil filtrovat fond 1 000 digitálních aktiv pod 200.
Dále, Wenhamův tým posoudil kvalitu všech obchodních platforem, které tyto aktiva nabízejí. Do této kategorie spadá asi 550 burz, takže Bloomberg obdržel partnerství výzkum digitálních aktiv pro kontrolu seznamu rostoucích.
Společně hodnotili soulad s právními předpisy, integritou komerčních činností (s ohledem na prvky, jako je obchod Bot), procesy AML/KYC a IT infrastruktura. Toto hodnocení uspořádalo výměnu v kategoriích „prověřeno“, „seznam sledovaných“ nebo „mimo rozsah“.Vysoce kvalitní likvidita je další nutností, pokud jde o institucionální obchod. Každá společnost, která přesouvá velké částky kapitálu, musí být schopna věřit, že může jednat s aktivem. Wenham vysvětluje: „Pokud je aktivum obchodováno pouze na platformě s vysokou kvalitou a tato platforma selže, některé instituce nemají cestu ven.“ Z tohoto důvodu další část přezkumu digitálních aktiv z Bloombergu vyžaduje, aby aktivum mělo přiměřenou likviditu nejméně dvou vysoce kvalitních (testovaných) obchodních míst.
tržní kapitalizace a konzistence prodeje
Předchozí krok filtruje kontrolované digitální aktiva na přibližně 150, ale proces kontroly Bloombergu se zde nezastaví. Tým Wenham pak klasifikuje každé aktivum po tržní kapitalizaci na základě oběhové nabídky a konzistence prodeje.
Wenham zdůrazňuje, že tržní kapitalizaci nelze měřit přesně bez nápravy oběhu nabídky. „Realisticky musíte pochopit tržní kapitalizaci snadno dostupných žetonů,“ vysvětluje.
Samotná však tržní kapitalizace neříká celý příběh - protože se často mění na nestabilních trzích kryptomu. Tým tedy používá druhé opatření k kompenzaci. Jakmile máte přesnou tržní kapitalizaci, vezměte v úvahu konzistenci prodeje v procesu hodnocení.
Wenham říká: „Měříme obrat BTC tím, že nejprve vypočítáme celý obchodovaný objem (převedený v USD) napříč všemi obchodními páry renomovaných burz a dělením celkovou tržní kapitalizací. Pokud by poměr objemu k trhu k trhu je vysoký, za jeden den by měl vysoký den.“
Vývojový proces
Wenham poznamenává, že úsilí o upřesnění procesu zde pravděpodobně nekončí. Přiznává, že krypto je jedinečné, stejně jako mnoho z jeho referenčních údajů, a že změny jsou jednou z mála spolehlivých konstant ve třídě aktiv. Účastníci finančního trhu se však používají k přizpůsobení se změnám.
Dalším příkladem, který zdůrazňuje, jsou nástroje a modely pro analýzu likvidity, které se vyvinuly tak, aby vyhovovaly potřebám rychlosti, protože trhy pro cenné papíry s pevným -v posledních letech se v posledních letech staly stále více elektronickými. Jsou nezbytnou součástí tohoto odvětví a pomáhají porozumět institucionálním zákazníkům, do jaké míry by přesunuli trh, pokud by museli rychle likvidovat pozici.
a zatímco „jednoduše nemůžete vložit model pevného zájmu do krypto“, Wenham objasňuje: „Můžete si vzít model, který funguje a optimalizovat, aby byl pro tuto třídu aktiv relevantnější.“
Wenham a jeho kolegové Bloomberg čelili výzvě vyvinout model pro kurátorství krypto aktiv pro institucionální zákaznickou základnu společnosti v roce 2021. Přestože vyvinuli soudržnou metodologii, je zřejmé, že jejich práce zůstává iterativním procesem. Budete dále rozvíjet standardy pro kontrolu, zatímco trh s digitálními aktivy se bude i nadále spojovat s tradičním trhem a jeho vysokými institucemi.
Tento obsah je sponzorován Bloomberg
. .
Článek v zákulisí Bloombergova modelu krypto aktiv není finanční poradenství.