Neobmedzené trhy Cryptoma ukazujú potrebu globálnych pravidiel

Prešlo viac ako 500 rokov medzi nadáciou prvej banky na svete, Monte Dei Paschi di Siena a vytvorením prvých globálnych bankových štandardov: Baselská dohoda z roku 1988.

Podľa tohto rozsahu tvorcovia globálnych rozhodnutí vo vývoji noriem pre kryptomeny, ktoré sa objavili až pred 13 rokmi debutom bitcoínu v januári 2009, pred nami. Fóra, ako je Basel Výbor pre bankový dohľad, rada pre finančnú stabilitu a orgán pre dohľad nad cennými papiermi iOSCO, už diskutujú o globálnych normách pre krypto.

Ale tento rok poskytol týmto rozhovorom novú naliehavosť, pretože výbušný rast trhov s kryptomom, spárovanými s ich rastúcimi súvislosťami s regulovaným sektorom a rozšíreným akceptáciou mien jednotlivcami, ktoré FSB spôsobila, že by varovalo, že riziká stability by mohli „rýchlo eskalovať“. .

„Všetko, čo rastie a nie je regulované, môže spôsobiť obrovské problémy, ak sa nedostaneme pod kontrolu,“ varoval Mairead McGuinness, komisár EÚ pre finančné služby, na udalosti FT 17. februára. Opísala, ako majú mladí ľudia teraz investovať ako „zábava“ do Crypto a byť finančne poradenou v zdieľanej platforme videa Tiktok.

Všetko, čo rastie a nie je regulované, môže spôsobiť obrovské problémy, ak ho nedostaneme pod kontrolu

„Kolektívne aktivity sú alarmujúce, ak nie sú regulované, a preto je v celej kryptorskej miestnosti globálna potreba princípov,“ zdôraznila.

Obmedzená povaha obchodných spoločností v oblasti kryptomeny, ktorých decentralizované podniky môžu byť rozptýlené po fyzických oblastiach a serveroch, zdôrazňuje potrebu globálneho prístupu pre ich dohľad.

„Existujú spoločnosti kryptomeny, ktoré sa zdajú byť všade a napriek tomu nie sú nikde fyzicky,“ povedal Mark Steward, vedúci presadzovania a dohľadu na trhu v British Financial Recover Authority, na tej istej udalosti 17. februára. „Toto je skutočný varovný signál pre všetkých a je to niečo, čo by sa dozorné orgány z celého sveta mali báť.“

Ashley Alder - vedúca komisie pre cenné papiere a futures v Hongkongu a predseda regulačného orgánu Global Securities IOSCO - V polovici FCA sa koordinácia medzi rôznymi národnými a medzinárodnými regulačnými orgánmi považuje za „najdôležitejšie“. Hovorí, že chce „preskúmať holistický a integrovaný prístup k činnostiam virtuálnych aktív a znížiť regulačnú arbitráž“, t. J. Akékoľvek rozdiely v pravidlách medzi oblasťami.

Zatiaľ čo politické rozhodnutia -tvorcovia vo veľkých finančných centrách sa zhodujú na potrebe globálnych štandardov, Benoît Coeuré, vtedajší vedúci bankového inovačného centra pre medzinárodnú kompenzáciu platby, varované v decembri pred rizikom, že jurisdikcie „prijmú iné spôsoby a vytvorí systém, globálny je nekonzistentný“.

EÚ už predložila svoje navrhované regionálne princípy na trhoch v smernici Crypto Asset (MICA). Toto bolo predložené Európskemu parlamentu v októbri 2020 a očakáva sa, že nadobudne účinnosť okolo roku 2024 - zahŕňa všetko od väzby digitálnych aktív po predaj a obchod s vami, ponuku od poradenstva po výmenu za tvrdú menu.

Alder v Hongkongu medzitým hovorí, že jeho autorita je „pragmaticky a kreatívne využívajúca svoje existujúce právomoci“, aby mohla regulovať krypto, pretože by regulovala ďalšie cenné papiere. Alebo, ako to hovorí: „Na základe„ rovnakého podnikania, rovnakých rizík, rovnakých pravidiel “.

Prichádzajú viac formálnych pravidiel. Hongkong teraz vyvíja zákony, ktoré zabezpečujú, aby boli všetky krypto-hodnoty zaznamenané rovnakým nariadením „bez ohľadu na to, či kryptomety, ktoré sa obchodujú na týchto platformách, spadajú pod tradičnú definíciu„ cenných papierov “.

Susedná Čína si vybrala absolútny prístup. V septembri úrady vyhlásili všetky krypto aktivity za „nezákonné“ a sľúbili, že vyšetrujú čínskych občanov, ktorí pracujú na zahraničných kryptom výmene.

Namiesto toho, Singapur pridal krypto do svojho režimu prania špinavých peňazí. Podľa hovorcu menovej autority v Singapure sú regulačné orgány „pripravené prispôsobiť naše pravidlá podľa potreby s cieľom chrániť politickú rovnováhu medzi podporou inovácií a riadením rizík“.

Gary Gensler, predseda Komisie pre cenné papiere v USA, v ústredí vo Washingtone © Melissa Lyttle /Bloomberg

V USA predseda Komisie pre cenné papiere a burzy Gary Gensler presadzoval kongres svojej agentúry - a ďalších, ako napríklad komoditná komisia komodity - grant „robustnejší dohľad a lepšia ochrana investorov“ vo veľkých častiach kryptom, ktorý „sedí v regulačnom rámci“. Varoval, že sú „plné podvodov, podvodov a zneužívania“.

CFTC tiež varoval pred nebezpečenstvami „regulácie presadzovaním“ a požiadal Kongres, aby stanovil jasnejšie pravidlá toho, čo je a čo nie.

Vo Veľkej Británii začala FCA registrovať kryptomenné spoločnosti, aby dodržiavali pravidlá proti praniu špinavých peňazí a upozornili na tvrdý postup reklamy, len čo je krypto zahrnutá do systému finančného rozvoja FCA. „Tu sú potrebné komplexnejšie právne ustanovenia,“ uviedol Steward na nedávnej udalosti FT.

Okrem týchto národných regulačných opatrení všetky veľké oblasti naznačujú, že sledujú globálny vývoj a zúčastňujú sa medzinárodných diskusií. Úradník poukazuje na to, že smernica EÚ v oblasti MICA bola navrhnutá tak, aby implementovala medzinárodné odporúčania, v ktorých existujú, vrátane práce, ktorú vykonala FSB v súvislosti so stabilnými mincami-druh kryptomeny, ktorej hodnota sa vzťahuje skutočné aktíva, ako sú tradičné meny, zlato alebo krátke.

To však neznamená, že neexistujú rozdiely v regulačnom zaobchádzaní - dokonca ani medzi systémami so spoločným cieľom ochrany spotrebiteľov a ochrany finančnej stability. Z tohto dôvodu bola Crypto Control teraz zastrelená do programu FSB.

Klaas Knot, predseda FSB, hovorí: „Samozrejme, FSB by sa mohla ujať tohto vedenia. Máme vhodnú silu.

Knot očakáva, že práca FSB na globálnych kryptom štandardoch by sa mohla „dostať dosť ďaleko v roku 2022“. Ďalším krokom by bolo zverejnenie týchto štandardov a ich rýchle vykonávanie 24 členskými krajinami FSB - a ďalšími ďalej.

Každý dúfa, že rýchla akcia môže zabezpečiť, aby bol osud krypta menej hanebný ako osud Monte Dei Paschi: kedysi slávny ako najstaršia banka na svete, dnes najlepšie známa ako inštitúcia, ktorá bola s najväčšou pravdepodobnosťou vystavená kolapsu v dôsledku finančnej krízy euro zóny.