Beperkloze cryptomamarkten tonen de behoefte aan wereldwijde regels

>

Meer dan 500 jaar verstreken tussen de stichting van de eerste bank ter wereld, Monte Dei Paschi di Siena en de oprichting van de eerste wereldwijde banknormen: de Basel -overeenkomst van 1988.

Volgens deze schaal, wereldwijde beslissingen -makers in de ontwikkeling van normen voor cryptocurrencies, die slechts 13 jaar geleden verschenen met het debuut van Bitcoin in januari 2009, vooruit. Forums zoals het Basel Committee for Banking Supervision, de Financial Stability Board en de IOSCO Securities Supervision Authority bespreken al wereldwijde normen voor Crypto.

Maar dit jaar heeft deze gesprekken een nieuwe urgentie gegeven, sinds de explosieve groei van de cryptomamarkten, in combinatie met hun toenemende verbindingen met de gereguleerde sector en de wijdverbreide acceptatie van de valuta's door individuen die FSB heeft veroorzaakt om te waarschuwen dat stabiliteitsrisico's "snel kunnen escaleren". .

"Alles wat groeit en niet is gereguleerd, kan enorme problemen veroorzaken als we het niet onder controle krijgen," waarschuwde Mairead McGuinness, EU -commissaris voor financiële diensten, tijdens een FT -evenement op 17 februari. Ze beschreef hoe jongeren nu moeten worden geïnvesteerd als een "tijdverdrijf" in crypto en het financieel wordt geadverteerd door het videosharingplatform Tiktok.

Alles wat groeit en niet wordt gereguleerd, kan enorme problemen veroorzaken als we het niet onder controle krijgen

"De collectieve activiteiten zijn alarmerend als ze niet worden gereguleerd, en daarom is er een wereldwijde behoefte aan principes in de hele cryptorkamer," benadrukte ze.

De onbeperkte aard van cryptocurrency -handelsbedrijven, wiens gedecentraliseerde bedrijven kunnen worden verspreid over fysieke gebieden en servers, onderstreept de behoefte aan een wereldwijde aanpak voor hun toezicht.

"Er zijn cryptocurrency -bedrijven die overal lijken te zijn en toch nergens fysiek zijn," zei Mark Steward, hoofd van de handhavings- en markttoezicht op de British Financial Conduct Authority, op hetzelfde evenement op 17 februari. "Dit is een echt waarschuwingssignaal voor iedereen en het is iets dat de toezichtsautoriteiten over de hele wereld zorgen moeten maken."

Ashley Alder - Hoofd van Securities & Futures Commission in Hong Kong en voorzitter van de Global Securities Regulatory Authority IOSCO - Halverwege de FCA, de coördinatie tussen de verschillende nationale en internationale regelgevende autoriteiten ziet "het belangrijkste". Hij zegt dat hij "een holistische en geïntegreerde aanpak voor virtuele activa -activiteiten wil onderzoeken en de regelgevende arbitrage wil verminderen", d.w.z. elke variatie van de regels tussen de gebieden.

Hoewel de politieke beslissing -makers in de grote financiële centra het eens zijn over de noodzaak van wereldwijde normen, Benoît Coeuré, het toenmalige hoofd van het Bank Innovation Center for International Payment Compensation, waarschuwde in december vóór het risico dat de rechtsgebieden "andere manieren zullen nemen en een systeem zullen creëren, is de Global onstuimig".

De EU heeft zijn voorgestelde regionale principes al gepresenteerd in de markten in Crypto Asset (MICA) richtlijn. Dit werd in oktober 2020 aan het Europees Parlement gepresenteerd en zal naar verwachting rond 2024 van kracht worden - het omvat alles, van de voogdij van digitale activa tot de verkoop en handel met u, het aanbod van advies tot de uitwisseling voor harde valuta.

Ondertussen zegt Alder in Hong Kong dat zijn autoriteit "pragmatisch en creatief de bestaande bevoegdheden gebruikt", zodat ze crypto kan reguleren omdat ze andere effecten zou reguleren. Of, zoals hij het zegt: "Op basis van een 'zelfde bedrijf, gelijke risico's, gelijke regels' benadering."

Er komen meer formele regels. Hong Kong ontwikkelt nu wetten die ervoor zorgen dat alle crypto-assets worden vastgelegd door dezelfde verordening, "ongeacht of crypto-assets die op deze platforms worden verhandeld onder de traditionele definitie van 'effecten' vallen.

Het naburige China koos voor een absolute aanpak. In september verklaarden de autoriteiten alle crypto -activiteiten voor 'illegaal' en beloofden ze Chinese burgers te onderzoeken die werken voor buitenlandse crypto -beurzen.

In plaats daarvan heeft

Singapore crypto toegevoegd aan zijn anti-witwaspraktijk. Volgens een woordvoerder van de monetaire autoriteit van Singapore zijn de regelgevende autoriteiten "klaar om onze regels aan te passen indien nodig om het politieke evenwicht te beschermen tussen de steun van innovaties en het beheer van risico's".

>

Gary Gensler, voorzitter van de US Securities and Exchange Commission, op het hoofdkantoor in Washington © Melissa Lyttle /Bloomberg

In de VS heeft de voorzitter van de Securities & Exchange Commission, Gary Gensler, aangedrongen op het congres van zijn agentschap - en anderen, zoals de Commodity Futures Trading Commission - een meer robuust toezicht en betere beleggersbescherming "in de grote delen van de crypto die" zit in het reguleringsraam ". Hij waarschuwde dat ze "vol fraude, fraude en misbruik" zijn.

De CFTC waarschuwde ook voor de gevaren van "regelgeving door handhaving" en vroeg het congres om duidelijkere regels op te zetten voor wat is en wat niet.

In Groot-Brittannië is de FCA begonnen met het registreren van cryptocurrency-bedrijven om te voldoen aan anti-witwaspraktijken en waarschuwt voor een moeilijke procedure voor reclame zodra Crypto is opgenomen in het FCA Financial Development System. "Meer uitgebreide wettelijke bepalingen zijn hier vereist", zegt Steward tijdens het recente FT -evenement.

Naast deze nationale regelgevende maatregelen geven alle grote gebieden aan dat ze wereldwijde ontwikkelingen in de gaten houden en deelnemen aan internationale discussies. Een ambtenaar wijst erop dat de MICA-richtlijn van de EU is ontworpen om internationale aanbevelingen te implementeren waar ze bestaan, inclusief het werk dat de FSB had gedaan in verband met stabiele munten-een soort cryptocurrency waarvan de waarde wordt gedekt door echte activa zoals traditionele valuta, goud of kort.

Dit betekent echter niet dat er geen verschillen zijn in de regelgevingsbehandeling - zelfs tussen systemen met een gemeenschappelijk doel om consumenten te beschermen en de financiële stabiliteit te beschermen. Om deze reden is Crypto Control nu neergeschoten naar de FSB -agenda.

Klaas Knot, voorzitter van de FSB, zegt: "Natuurlijk zou de FSB deze voorsprong kunnen nemen. We hebben de handige kracht.

Knoop verwacht dat het werk van de FSB aan de wereldwijde crypto -normen "in 2022 vrij ver zou kunnen komen". De volgende stap zou zijn om deze normen en hun snelle implementatie te publiceren door de 24 lidstaten van de FSB - en anderen daarbuiten.

Iedereen hoopt dat snelle actie ervoor kan zorgen dat het lot van crypto minder beschamend is dan dat van Monte Dei Paschi: ooit beroemd als de oudste bank ter wereld, tegenwoordig vooral bekend als de instelling die waarschijnlijk zou worden blootgesteld aan instorting vanwege de financiële crisis van de eurozone.