Los mercados de criptoma ilimitados muestran la necesidad de reglas globales

Más de 500 años pasaron entre la fundación del primer banco del mundo, Monte dei Paschi di Siena, y la creación de los primeros estándares bancarios mundiales: el acuerdo de Basilea de 1988.

Según esta escala, los fabricantes de decisiones globales en el desarrollo de estándares para las criptomonedas, que solo aparecieron hace 13 años con el debut de Bitcoin en enero de 2009, por delante. Foros como el Comité de Basilea para la Supervisión Bancaria, la Junta de Estabilidad Financiera y la Autoridad de Supervisión de Valores de Iosco ya están discutiendo los estándares globales para cripto.

Pero este año ha dado a estas conversaciones una nueva urgencia, ya que el crecimiento explosivo de los mercados de criptoma, emparejado con sus crecientes conexiones con el sector regulado y la aceptación generalizada de las monedas por parte de las personas que FSB ha causado advertir que los riesgos de estabilidad podrían "aumentar rápidamente". .

"Todo lo que crece y no está regulado puede causar problemas enormes si no lo controlamos", advirtió a Mairead McGuinness, comisionado de los servicios financieros de la UE, en un evento FT el 17 de febrero. Describió cómo las jóvenes ahora deben invertirse como un "pasatiempo" en cripto y ser asesorado financieramente por la plataforma de intercambio de video Tiktok.

Todo lo que crece y no está regulado puede causar enormes problemas si no lo tenemos bajo control

"Las actividades colectivas son alarmantes si no están reguladas y, por lo tanto, existe una necesidad global de principios en toda la sala de criptores", enfatizó.

La naturaleza ilimitada de las compañías comerciales de criptomonedas, cuyas empresas descentralizadas pueden dispersarse en áreas y servidores físicos, subraya la necesidad de un enfoque global para su vigilancia.

"Hay compañías de criptomonedas que parecen estar en todas partes y, sin embargo, no están físicamente", dijo Mark Steward, jefe de la aplicación y supervisión del mercado en la Autoridad de Conducta Financiera Británica, en el mismo evento del 17 de febrero. "Esta es una señal de advertencia real para todos y es algo que las autoridades de supervisión en todo el mundo deberían preocupar".

Ashley Alder - Jefe de la Comisión de Valores y Futuros en Hong Kong y presidente de la Autoridad Reguladora de Valores Globales IOSCO - A mitad de camino de la FCA, la coordinación entre las diversas autoridades reguladoras nacionales e internacionales ve "más importante". Él dice que quiere "examinar un enfoque holístico e integrado para las actividades de activos virtuales y reducir el arbitraje regulatorio", es decir, cualquier variación de las reglas entre las áreas.

Si bien los fabricantes de decisiones políticas en los grandes centros financieros acuerdan la necesidad de estándares globales, Benoît Coeuré, el entonces jefe del Centro de Innovación Bancaria para la compensación de pagos internacionales, advirtió en diciembre antes del riesgo de que las jurisdicciones "tomen otras formas y creen un sistema global, el Global es incómodo".

La UE ya ha presentado sus principios regionales propuestos en los mercados en la directiva de Crypto Asset (MICA). Esto se presentó al Parlamento Europeo en octubre de 2020 y se espera que entre en vigor alrededor de 2024; incluye todo, desde la custodia de activos digitales hasta la venta y el comercio con usted, la oferta desde el consejo hasta el intercambio de divisas.

Mientras tanto, Alder en Hong Kong dice que su autoridad está "utilizando pragmáticamente y creativamente sus poderes existentes" para que pueda regular la criptografía como regularía otros valores. O, como él lo dice: "Sobre la base de un 'mismo negocio, riesgo igual, enfoque de igualdad de reglas".

vienen reglas más formales. Hong Kong ahora desarrolla leyes que aseguran que todos los activos criptográficos sean registrados por la misma regulación ", independientemente de si los activos criptográficos que se negocian en estas plataformas están bajo la definición tradicional de 'valores'".

La China vecina eligió un enfoque absoluto. En septiembre, las autoridades declararon todas las actividades criptográficas para "ilegales" y prometieron investigar a los ciudadanos chinos que trabajan para intercambios de criptomonedas extranjeros.

En cambio,

Singapur ha agregado cripto a su régimen contra el lavado de dinero. Según un portavoz de la autoridad monetaria de Singapur, las autoridades reguladoras están "listas para adaptar nuestras reglas según sea necesario para proteger el equilibrio político entre el apoyo de las innovaciones y la gestión de los riesgos".

Gary Gensler, presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos, en la sede de Washington © Melissa Lyttle /Bloomberg

En los Estados Unidos, el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores, Gary Gensler, ha presionado para que el Congreso de su agencia, y otros, como la Comisión de Comercio de Futuros de productos básicos, otorguen "una supervisión más sólida y una mejor protección de los inversores" en las grandes partes de la criptografía que "se encuentra en el marco regulatorio". Advirtió que están "llenos de fraude, fraude y abuso".

El CFTC también advirtió sobre los peligros de la "regulación por parte de la aplicación" y le pidió al Congreso que estableciera reglas más claras para lo que es y lo que no.

En Gran Bretaña, la FCA ha comenzado a registrar compañías de criptomonedas para cumplir con las reglas contra el lavado de dinero y advertir sobre un procedimiento duro para la publicidad tan pronto como se incluye la criptografía en el sistema de desarrollo financiero de la FCA. "Se requieren disposiciones legales más integrales aquí", dijo Steward en el reciente evento FT.

Además de estas medidas regulatorias nacionales, todas las áreas grandes indican que vigilan los desarrollos globales y participan en las discusiones internacionales. Un funcionario señala que la Directiva MICA de la UE fue diseñada para implementar recomendaciones internacionales en las que existan, incluido el trabajo que el FSB había realizado en relación con monedas estables, un tipo de criptomoneda cuyo valor está cubierto por activos reales como monedas tradicionales, oro o cortas.

Sin embargo, esto no significa que no haya diferencias en el tratamiento regulatorio, incluso entre los sistemas con un objetivo común de proteger a los consumidores y proteger la estabilidad financiera. Por esta razón, el control de cifrado ahora ha sido disparado a la agenda de FSB.

Klaas Knot, presidente de la FSB, dice: "Por supuesto, el FSB podría tomar esta delantera. Tenemos el poder conveniente.

Knot espera que el trabajo de la FSB en los estándares de criptografía global pueda "llegar bastante lejos en 2022". El siguiente paso sería publicar estos estándares y su rápida implementación por parte de los 24 países miembros de la FSB, y otros más allá.

Todos esperan que una acción rápida pueda garantizar que el destino de la criptografía sea menos vergonzoso que el de Monte Dei Paschi: una vez famoso como el banco más antiguo del mundo, hoy mejor conocido como la institución que más probable fue expuesta al colapso debido a la crisis financiera de la zona euro.