El aumento rápidamente de los precios de la electricidad debería ser una mala noticia para los raspadores de criptomonedas, ¿verdad? La casa de inversión boutique Kuros Associates cree esto después de vender la cadena de bloques MicroStrategy y Riot, que figura en los Estados Unidos, a pesar de que es un Bitcoin Bull a corto plazo.
minero "tiene un gran problema [con] los crecientes costos de energía, y eso no desaparecerá en el futuro previsible", dijo Tancredi Cordero, directora ejecutiva de Kuros con sede en Londres. "El comercio inteligente sería un intercambio de puestos que vence en el tercer trimestre.
Lo que suena como un comercio lógico puede ser, sin embargo, ser un juego de azar, porque cuando se trata de los costos de producción de la criptografía, no sabemos mucho.
Los costos promedio de producción de Bitcoin-Miner en todo el mundo han caído casi un quinto en las últimas dos semanas, estima JPMorgan. Después del costo total de la moneda, una moneda cayó a alrededor de $ 15,000. Y desde el comienzo del año, los mineros menos más eficientes parecen salir del juego.
Para obtener un número total, JPMorgan toma el precio de mercado actual, la tasa hash y la dificultad y luego lo guía a través del método Hayes, aunque el corredor otorga que su entrada central, $ 0.05 por kWh de costos de electricidad siempre puede ser una suposición. Su punto de referencia, el índice de consumo de electricidad Digiconomist Bitcoin, ya no contenía una estimación de la eficiencia del hardware a mediados de -2020. Los analistas ahora tienen que desarrollar un número del índice de consumo de electricidad Bitcoin de Cambridge en la Universidad de Cambridge, que estima la carga de energía diaria de la cadena de bloques:
Confiar en una suposición de uno de los insumos más importantes de los costos mineros, claramente no es ideal. Sin embargo, dado que es una variable tan importante y los costos de electricidad de los mineros individuales a menudo se basan en acuerdos bilaterales con productores de electricidad, a menudo hay pocos incentivos para que los mineros privados revelen estos costos. Arcane Research ha estimado que los mineros enumerados en América del Norte, como Core Scientific, Marathon, Riot, Hut 8 y Bitfarms tienen costos de electricidad entre $ 24 y $ 40 por MWH o $ 0.04 y $ 0.04 por kWh en base a la última divulgación pública. Si bien esto indica que nuestra suposición para los costos de electricidad de $ 0.05 por kWh podría ser demasiado alto durante los últimos años, puede haber fluctuaciones claramente considerables.
El índice de carga básica indica una disminución anualizada en el consumo de red de 120 TWH a principios de junio a alrededor de 93 TWH. Mientras tanto, la tasa de hash de Bitcoin apenas ha cambiado. Esto indica que los mineros sacan sus sistemas menos eficientes del tráfico o que los operadores más baratos han aumentado la capacidad, concluye JPM:
This is reminiscent of the first half of 2018, since the decline in Bitcoin prices or even slightly under our estimate of the production costs with an increase in the average efficiency of the mining hardware and not with a decline in hash rates until the hash rates finally decreased at the end of 2018. When the Bitcoin block rewarding in May 2020 has effectively doubled, The miners reacted relatively quickly with a combination of an increase in efficiency of the mining El hardware y una reducción en las tasas de hash, lo que efectivamente implicaba que las plataformas menos eficientes se desconectaron. El próximo evento de mitad de mitad probablemente tendrá lugar en mayo de 2024 y podría tener una dinámica similar.
También vale la pena señalar que las estimaciones de los costos mineros pueden formar el límite inferior para bitcoin, pero lo que realmente importa es el estado de ánimo:
Según JPMorgan, las compañías mineras que cotizan enumeran alrededor del 20 por ciento de todas las actividades mineras. Estas compañías deberían tener un mejor acceso a los fondos y un instinto más pronunciado para la supervivencia y competir con los loteros mineros de artesanía como competidores, pero el mercado no ha mostrado mucha confianza en su capacidad para reducir la curva de costos y sobrevivir al invierno de la criptograma.
El Core Scientific, Marathon y Riot que figuran en el NASDAQ se han desglosado en casi un 80 por ciento en el transcurso del año, y muchos operadores han vendido sus reservas para financiar los costos operativos o para cumplir con las obligaciones de deuda.
Kuros Associates ha reducido su apuesta contra los Estados Unidos Bitcoin-Miner en respuesta a la recuperación del mercado de Cryptoms la semana pasada junto con las recientes convulsiones de mayor volatilidad en los activos digitales. Bitcoin aún podría duplicarse en el transcurso del verano antes de que caiga a $ 1,000 para fin de año, dice Cordero, ya que los inversores institucionales y los fondos de cobertura cambian de token con un límite superior más pequeño y cambian a los nombres más grandes. "Pero si el volumen implícito y realizado de las opciones en esta área se hunde, probablemente reabriremos el comercio".
