FT Cryptofinance: Cryptos Lehman Moment

Witamy w tym tygodniu wydania biuletynu FT Cryptofinance. Brak cen zgadywania tematu w tym tygodniu.

od czego powinieneś zacząć po takim tygodniu?

Spektakularne rozwiązanie imperium kryptowalutowego przez Sama Bankmana-smażonego, od wymiany kryptowalut FTX do badań Alameda, jego właściciela, została porównana z momentem branży Lehman Brothers.

Ostatnim, który dokonał porównania, był Changpeng Zhao, CEO Binance, który powiedział, że jest to „prawdopodobnie precyzyjna analogia”.

W 2008 r. Możesz zobaczyć podobieństwa do kryzysu finansowego. W marcu tego samego roku Bear Stearns nie powiodło się, co wywołało niestabilność rynku, a po niespokojnym lecie nastąpiła katastrofa od Lehmana.

Na początku roku przemysł kryptograficzny został wstrząśnięty do znaku, gdy konwencjonalne tokeny upadły, stabilne monety stały się niestabilne, a firmy takie jak Celsus Network zbankrutowały. I znowu po niespokojnym lecie spekulacji, jednej z największych nazwisk w branży.

Ale tegoroczna kryptokrisy uczy nas szczególnie cennej lekcji. Jeśli pęknięcia pojawiają się w branży - lub w rzeczywistości, jeśli przewodniczący tablicy „wkręca się” - rozdzielczość można wykonać z prędkością światła.

Aby oddać sprawiedliwość krypto, tradycyjny system finansowy ma obszerny katalog z szybkim odwróceniem Archegos, Enron, Amaranth, LTCM i MF Global. Podobnie jak w aforyzmie Hemingwaya, możesz stopniowo zbankrutować, a potem nagle.

Ale jeśli przyjmiemy tę historię Coindesk jako punkt wyjścia, FTX został oszukany w mniej niż 10 dni.

Część z tego można prześledzić do niego trochę przezroczystości na rynkach kryptograficznych. Widzą, jak ftt-The Crypto Token wydany przez FTX-Collapsed w czasie rzeczywistym. Możesz realizować przepływ pieniędzy dzięki przejrzystości blockchain, cyfrowych głównych książek, które mogą zaostrzyć opłatę za wyjście.

Łatwa dostępność mediów społecznościowych odgrywa również ważną rolę w rozpowszechnianiu dramatu, zwłaszcza na Twitterze. Było to medium, w którym zarówno Smażona Bankman, jak i Zhao ogłosili swoją umowę i opublikowali rzadkie informacje, które mieliśmy.

Ale to także pokazuje - po raz kolejny - że roszczenia przemysłu, które są zdecentralizowane, są mitem. Połączenia między FTX i Alameda pokazują, że duże części przemysłu kryptowalutowego są nadal nieprzezroczyste, sieciowe i bardzo skoncentrowane na kilku osobach.

„Sam Bankman Smażony stworzył na Twitterze wiele tweetów, które prawdopodobnie nie były w jego najlepszym interesie. Czy naprawdę musimy monitorować tweety?” powiedział obserwator. „Czy przejrzystość FTX jest naprawdę o tym, że twój dyrektor naczelny emanuje strumieniem świadomości przez niektóre tweety? Gdzie jest dorosły w pokoju?”

Reprezentacja dramatu w mediach społecznościowych podkreśla również szerszy efekt publiczny. Więc dzisiaj są notoryczni, wcześniejsze porażki kryptowalut, takie jak Celsjusz i Three Arrows Capital, nie miały nic wspólnego z publicznym profilem FTX. FTX został stworzony znikąd w niecałe cztery lata i stał się marką gospodarstwa domowego, która nigdy nie istniała w branży.

Fani sportu nie mogą uniknąć. Logo FTX zostało przyklejone na stadion koszykówki Miamis, Australian Cricket Place, mundury sędziego baseballowego i konto na Instagramie autorstwa Toma Brady'ego. Była nawet reklama Super Bowl.

„Wiele pozostałych grzechotków wciąż było w bardzo technicznym pudełku. Chociaż jest to Tom Brady, to jest Miami Heat”, powiedział Aidan Larkin, dyrektor zarządzający rzeczywistości aktywów platformy odzyskiwania kryptowalutowego.

FTX nie był jedynym, który kontynuował kampanię marki publicznej lub przylgnęła do gwiazd sportowych. Ale w tym tygodniu krwawi publicznie i nieuchronnie zachmuj się marką kryptograficzną.

„Korzystając z tych celebrytów, dał wiarygodność branżową, która wskazuje, że jest ona o wiele bardziej dojrzała niż była”, powiedział mi przez telefon Ilan Solot, współautor aktywów cyfrowych w Marex Solutions.

Ironia polega na tym, że to niepowodzenie Lehmana i wynikająca z tego utrata zaufania do tradycyjnego systemu bankowego przyczyniła się do zwiększenia popularności kryptowalut do tego dnia.

Na wiele sposobów świat wciąż musi pogodzić się z skutkami Lehmana. Rezerwa Federalna USA właśnie podniosła kluczową stopę procentową do najwyższego poziomu od 2008 roku. Dopiero okaże się, ile czasu zajmuje wyzdrowienie z FTX.

Jak oceniasz kryzys finansowy FTX? Jak zawsze wyślij mi e -mail: scott.chipolina@ft.com

co odkryliśmy ...

• Zeal, aby zdystansować się od Smażona Bankmana, jest w pełnym rozkwicie. Caroline Pham, komisarz w Commodity Futures Trading Commission, umieściła w kwietniu zdjęcie (YUP, opublikowane na Twitterze), na którym uśmiechnęła się u boku byłego figuratury Crypto. Zapytałem ją, dlaczego to zrobiła, powiedziała pocztowej i „upewnij się, że uwaga ponownie skupia się na ważnej pracy CFTC”. Odnawiam go tutaj, aby skupić się na z powrotem z powrotem na relacje między władzami nadzorczemu wśród szefów kryptograficznych.

"" 555 "Data-original-image-hight =" 781 "aria-hidden ="

Nieuchronnie niepewność osiągnęła ceny kryptowalut i przybyła dokładnie rok, odkąd osiągnęły wysokie poziom. Flagowy branża, Bitcoin, spadł w tym tygodniu do około 17 000 USD. Jest to niski punkt, który nie został osiągnięty od listopada 2020 r.

W innych wiadomościach (tak, były inne wiadomości), amerykańskie Ministerstwo Sprawiedliwości uzyskało przekonanie w historycznym oszustwie kryptograficznym w związku z Silk Road, notoryczną ciemną siecią, która jest dla niektórych synonimem dla niektórych. Przeczytaj wszystko o tym tutaj.

Kilka tygodni temu ten biuletyn poradził sobie z amerykańskimi sankcjami, które zostały nałożone przeciwko Crypto Mixing Service Tornado Cash, ponieważ rzekomo pomógł umyć kryptograficzne miliardy dolarów. W tym tygodniu amerykańskie Ministerstwo Finansów zmieniło nazwę Tornado i przekształciło swoje uzasadnienie dla sankcji ze wsparcia hakerów z Korei Północnej w celu wsparcia masowego rażenia kraju.

Ścieżka dźwiękowa tygodnia

Tak wielu do wyboru w tym tygodniu, ale muszę kontynuować najbardziej niemuzyczne komentarze, które słyszałem od wieków. Su Zhu, połowa głównego zespołu stojącego za upadłem Crypto Hedge Fund Three Arrows Capital, postanowił publicznie komentować. Oczywiście Twitter .

Oprócz tego, że jest na bieżąco, co robi na bieżąco z tym, co robi (poznaj przyjaciół, uczyć się nowych języków, surf, surfować), że wspomniał również, że rozwija duchowość i modli się za tych, którzy zostali ze mną ranni, ci, którzy chcą mnie skrzywdzić, oraz tych, którzy zostali ranni w Alkalene ”.

Ale oczywiście chciał porównać swoją sytuację kryzysową z nagłych wypadek.

„Byłem tam, surfowałem na fali fal, zniszczyłem następną chwilę, zepsute rafy, rafowe rafy wszędzie. Nagły ból niepowodzenia biznesowego i utrata celu jako złotego dziecka w cyklu przemysłowym i biznesowym w szerszym sensie były tak trudne jak następujące budzące struszę i demonizację”.

Wydobycie danych: CZ, King of Cryptography

Jako binance zgodził się kupić FTX, w całej branży słyszałem, że Krypto w Changpeng „CZ„ Zhao ”ma nowego króla”. To trochę dziwne, ponieważ liczby mówią ci, że już rządził kwaterami. Schemat pokazuje, w jaki sposób Binance pozostawił jego rywala FTX - który jest przede wszystkim giełdą na spotkanie - przez długi czas w kurzu.