Ft Cryptofinance: Cryptos Lehman Moment

Sveiki atvykę į šios savaitės „FT Cryptofinance“ informacinio biuletenio leidimą. Šios savaitės temos atspėjimo kainos nėra.

Kur turėtumėte pradėti po tokios savaitės?

Įspūdingas Samo Bankmano kepsnio kriptovaliutų imperijos iširimo iš kriptovaliutų mainų FTX iki jos savininko „Alameda Research“ buvo palyginta su „Lehman Brothers“ pramonės momentu.

Paskutinis palyginimas buvo Changpengas Zhao, „Binance“ generalinis direktorius, kuris teigė, kad tai „tikriausiai tiksli analogija“.

2008 m. Galite pamatyti paraleles su finansų krize. Tų pačių metų kovo mėn. „Bear Stearns“ žlugo, o tai sukėlė rinkos nestabilumą, o po neramios vasaros įvyko Lehmano katastrofa.

Metų pradžioje kriptovaliutų pramonė buvo sukrėsta prie ženklo, kai įprasti žetonai žlugo, stabilios monetos tapo nestabilios, o tokios kompanijos kaip „Celsijaus tinklas“ bankrutavo. Ir vėl po neramios spekuliacijų vasaros, vienas didžiausių pavadinimų pramonėje.

Bet šių metų kriptokrisija moko mus ypač vertingos pamokos. Jei įtrūkimai atsiranda pramonėje - arba iš tikrųjų, jei lentos pirmininkas „prisuka“, skiriamąją gebą galima atlikti šviesos greičiu.

Norint teisingai elgtis su kriptovaliu, tradicinė finansų sistema turi platų atgalinį katalogą su greitu archegų, „Enron“, „Amaranth“, „LTCM“ ir „MF Global“ pakeitimais. Kaip ir Hemingvėjaus aforizme, jūs galite palaipsniui bankrutuoti, tada staiga.

Bet jei mes laikysime šią „Coindesk“ istoriją kaip atskaitos tašką, FTX buvo suklydusi per mažiau nei 10 dienų.

Dalį jos galima atsekti į jį santei skaidrumą į kriptovaliutų rinkas. Žiūrovai, kaip FTT-kriptovaliutų prieigos raktas, kurį išleido FTX, surinktas realiuoju laiku. Galite siekti pinigų srauto dėl „blockchains“ skaidrumo, skaitmeninių pagrindinių knygų, kurios gali padidinti mokestį už išėjimą.

Lengvas socialinės žiniasklaidos prieinamumas taip pat vaidina svarbų vaidmenį skleidžiant dramą, ypač „Twitter“. Tai buvo terpė, per kurią ir „Bankman“ kepta, ir Zhao paskelbė savo susitarimą ir paskelbė nedidelę informaciją, kurią turime.

Bet tai taip pat parodo - dar kartą - kad pramonės teiginiai, kurie turi būti decentralizuoti, yra mitas. FTX ir „Alameda“ ryšiai rodo, kad didelės kriptovaliutos pramonės dalys vis dar yra nepermatomos, sujungtos ir labai koncentruojamos į keletą žmonių.

"„ Sam Bankman-Fried “sukūrė daugybę„ Tweets “„ Twitter “, kurie tikriausiai nebuvo jo interesai. Ar mes tikrai turime stebėti tweets?" sakė stebėtojas. "Ar FTX skaidrumas iš tikrųjų apie tai, kad jūsų generalinis direktorius per keletą tviterių išskiria sąmonės srautą? Kur yra suaugęs kambaryje?"

Dramos vaizdavimas socialinėje žiniasklaidoje taip pat pabrėžia platesnį visuomenės poveikį. Taigi šiandien jie yra žinomi, ankstesni kriptovaliutų nesėkmės, tokios kaip „Celsijus“ ir „Three Arrows Capital“, neturėjo nieko bendra su FTX viešuoju profiliu. FTX buvo sukurta iš niekur per mažiau nei ketverius metus ir tapo namų ūkio prekės ženklu, kuris niekada nebuvo pramonėje.

Sporto gerbėjai negali išvengti. „FTX“ logotipas buvo priklijuotas prie Miamis krepšinio stadiono, Australijos kriketo vietų, Beisbolo teisėjo uniformos ir Tomo Brady „Instagram“ paskyros. Buvo net „Super Bowl“ reklama.

"Daugelis kitų barškenų vis dar buvo labai techninėje dėžutėje. Nors tai yra Tomas Brady, tai yra„ Miami Heat “,-sakė Aidanas Larkinas,„ Crypto-Asset Recovery Platform Asset Reality “generalinis direktorius.

FTX nebuvo vienintelis, kuris vykdė didelę viešojo prekės ženklo kampaniją ar priklijavo sporto žvaigždes. Tačiau šią savaitę visuomenė kraujuos ir neišvengiamai užtemdys kriptovaliutų prekės ženklą.

"Naudodamas šias įžymybes, ji suteikė pramonės patikimumą, o tai rodo, kad ji yra daug labiau subrendusi nei ji buvo",-man telefonu pasakojo Ilan Solot, „Marex Solutions“ skaitmeninio turto valdytojas.

Ironija yra tai, kad būtent Lehmano nesėkmė ir dėl to prarado pasitikėjimą tradicine bankų sistema, prisidėjusi prie kriptovaliutų populiarumo iki šios dienos populiarumo.

Daugeliu atvejų pasaulis vis dar turi susitaikyti su Lehmano padariniais. JAV federalinis rezervų bankas ką tik padidino savo pagrindinę palūkanų normą iki aukščiausio lygio nuo 2008 m. Belieka pamatyti, kiek laiko reikia atsigauti po FTX.

Kaip jūs vertinate FTX finansinę krizę? Kaip visada, atsiųskite man el. Laišką: scott.chipolina@ft.com

Ką mes atradome ...

• Uolumas atsiriboti nuo „Bankman“ keptų. Prekių ateities prekybos komisijos komisarė Caroline Pham balandžio mėn. Įdėjo nuotrauką (YUP, paskelbta „Twitter“), ant kurios ji šypsojosi kartu su buvusią Crypto figūrą. Paklausiau jos, kodėl ji tai padarė, ji papasakojo paštą ir „įsitikinkite, kad dėmesys vėl yra sutelktas į svarbų CFTC darbą“. Aš jį atnaujinau, kad dėmesys būtų sutelktas atgal atgal į ryšius tarp priežiūros valdžios institucijų su kriptovaliutų viršininkais.

savaitės garso takelis

Tiek daug, kad pasirinktų šią savaitę, tačiau turiu tęsti nejudriausius komentarus, kuriuos girdėjau per amžius. Su Zhu, pusė pagrindinės komandos, esančios sugriuvusio kriptovaliutų fondo „Three Arrows Capital“, nusprendė viešai komentuoti. Žinoma, twitter .

Be to, kad jis atnaujina pasaulį su tuo, ką daro (susipažink su draugais, mokykis naujų kalbų, naršyti, naršyti), jis taip pat paminėjo, kad jis ugdo dvasingumą ir meldžiasi už tuos, kurie buvo sužeisti su manimi, tie, kurie nori mane įskaudinti, ir tuos, kurie yra sužeisti alkalene “.

“.

Bet akivaizdu, kad jis norėjo palyginti savo ekstremalią situaciją su „Bankman-Fried“ ekstremalia situacija.

<„Blockquote class =" n-content bloko greitis ">

"Aš ten buvau, naršiau ant bangų bangos, sunaikinau kitą akimirką, visur sulaužytos bretos, uolienų rifai. Staigus verslo nepakankamumo skausmas ir tikslo praradimas kaip auksinis pramoninio ir verslo ciklo vaikas plačiąja prasme buvo toks pat sunkus, kaip ir tolesnis istorinės ir demonizacijos vaikas".

Duomenų gavyba: CZ, Kriptografijos karalius

Kadangi „Binance“ sutiko nusipirkti FTX, visoje pramonėje girdėjau, kad Krypto Changpeng „CZ„ Zhao “turi naują karalių“. Tai šiek tiek keista, nes skaičiai sako, kad jis jau valdė ketvirčius. Diagrama parodo, kaip Binance paliko savo konkurentą FTX, kuris pirmiausia yra paskyrimo mainai, ilgą laiką dulkėse.