Door advertenties op te pakken, blijft crypto intact

Reclame is een krachtig hulpmiddel. De macht van de Britse advertentie toezichthoudende autoriteit is minder duidelijk.

De autoriteit van de advertentiestandaarden is opnieuw tegen crypto. Het probleem is dat er niemand anders in Groot -Brittannië is.

De ASA heeft woensdag officieel geklaagd omdat ze de normen van de advertentie -industrie schonden. Begin juli hadden bedrijven gewaarschuwd de risico's van investeringen in een volatiele activaklasse te onderschatten, beleggers misleiden en crypto te bagatelliseren.

De advertentiecampagne van

Papa John, die klanten roept om "pizza te transformeren in bitcoin ter waarde van 10 pond", is een paar maanden voor deze waarschuwing. Alle andere door de ASA gepubliceerde oordelen hebben echter betrekking op advertenties die sinds half juli zijn gepubliceerd.

Misschien waren de normen die door crypto -adverteerders werden verwacht, onduidelijk hoe de CEO van de Luno -app klaagde. De oordelen van de ASA moeten helpen om te verduidelijken wat het acceptabel is.

Maar dit zijn niet de weergave van een industrie is angst voor de toezichthoudende autoriteiten. Het is nog steeds een "Wild West", wat bedrijven zeggen, om het verlangen te vervullen. Het is onwaarschijnlijk dat de advertentie -industrie van zelfregulerend bureau - geen specialist in complexe financiële diensten - de harten van de bedrijven zal raken. De kracht ontbreekt direct, zelfs als het repeaters kan doorverwijzen naar de concurrentie- en markttoezichtautoriteit.

Er zijn veel moeilijke vragen over hoe digitale activa moeten worden gereguleerd en wie dit zou moeten doen. Het is niet zo eenvoudig om te zeggen om een Luno-reclame over te nemen vanaf het begin van dit jaar-"Als u Bitcoin in de metro ziet, is het tijd om te reguleren."

Maar wanneer u Bitcoin -advertenties in de metro ziet, is het waarschijnlijk op zijn minst tijd voor de tijd dat de financiële toezicht het regelt.

Om eerlijk te zijn, de financiële gedragsautoriteit heeft al geruime tijd aangemoedigd op de verantwoordelijkheid voor crypto -advertentiecampagnes. Dit is meestal niet op het gebied van verantwoordelijkheid van de EZV. Staatsmaatregelen zijn vereist om de zo -gekalde perimeter van de FCA uit te breiden. Een overleg van het ministerie van Financiën over dit onderwerp is meer dan een jaar geleden voltooid. In een snel bewegende industrie is het moeilijk om te zeggen dat de Britse regering gelijke tred houdt.

Het moet echter duidelijk zijn dat de regulering van crypto -advertenties niet voldoende zal zijn. En een stage van de inspanningen van de ASA is dat het belangrijk is om de juiste regelgevende autoriteit te selecteren die verantwoordelijkheid op zich neemt.

Er zijn mensen die beweren dat Crypto het een investering noemt, het herkennen met een status die het niet verdient. Peter Hahn, emeritus hoogleraar economie en financiën en voormalig adviseur van de Prudential Regulation Authority, betoogde in een brief aan Financial Times dat het beter was om crypto zoals gokken te reguleren.

Het probleem van de FCA -verordening, die crypto geloofwaardig maakt en verwarring creëert over wat gedekt is en wat niet is, is er een die zich zeer bewust is van de FCA. De vertrekkende voorzitter van Watchdog, Charles Randell, wijdde een toespraak voor de risico's van een "token" -regelgeving in september. De herinnering aan het Minibond -schandaal rond London Capital & Finance, waarin beleggers ervan uitgingen dat FCA -verordening niet alleen geldig was voor het bedrijf, maar ook voor het product dat ze kochten, is Raw FCA -baas.

Maar ook het behandelen van crypto als gok is geen bevredigende oplossing. Een onafhankelijk rapport over de regulering van de ingestorte gokbedrijf voetbalindex toonde de gevaren van vage jurisdictiegrenzen tussen de financiële en gamingbeschermers. Uit het rapport bleek dat de gokcommissie niet bekend was bij belangrijke delen van het bedrijfsmodel van de "voetbalbeurs" en dat de FCA langzaam, inconsistent en slecht in communicatie was met haar andere regelgevende autoriteiten.

Binaire opties - Snelle weddenschappen op de bewegingen van de financiële markt - werden ook vijf jaar geleden vergeleken met kansspelen. Ze werden alleen verboden toen ze werden gelegd vanuit het gebied van verantwoordelijkheid van de gokcommissie.

Het eigen bewijs van de FCA is dat het aandeel beleggers dat crypto gelijkstelt met kansspelen. Of de financiële bewaker het leuk vindt of niet, Crypto heeft een mainstream geloofwaardigheid die niet kan worden weggelegd. De FCA zal een grotere rol moeten op zich nemen. Gecoördineerde internationale maatregelen zijn duidelijk noodzakelijk en crypto -controle is ongetwijfeld complex. Maar het herbergt gevaren om te vertrouwen op niet -gespecialiseerde toezichtautoriteiten om de chaos ondertussen te elimineren.

cat.rutterpooley@ft.com