Ved at hente annoncer forbliver krypto intakt

Annoncering er et kraftfuldt værktøj. Kraften i den britiske reklameovervågningsmyndighed er mindre klar.

Advertising Standards Authority er igen imod krypto. Problemet er, at der ikke er nogen andre i Storbritannien.

ASA klagede officielt onsdag, fordi de krænkede standarderne for reklamebranchen. I begyndelsen af juli havde virksomheder advaret om at undervurdere risikoen for investeringer i en flygtig aktivklasse, vildledende investorer og nedtone krypto.

Papa Johns reklamekampagne, der opfordrer kunderne til at "omdanne pizza til bitcoin værd 10 pund", er et par måneder forud for denne advarsel. Imidlertid vedrører alle andre domme, der er offentliggjort af ASA, til annoncer, der er offentliggjort siden midten af juli.

Måske var de standarder, som krypto -annoncører forventede, uklare, hvordan administrerende direktør for Luno -appen klagede. Dommene fra ASA skal hjælpe med at afklare, hvad den mener er acceptabel.

Men dette er ikke visningen af en branche er angst for tilsynsmyndighederne. Det er stadig et "vildt vest", uanset hvad virksomheder siger, at opfylde ønsket. Annonceringsindustrien i Self -Regulatory Agency - ingen specialist i komplekse finansielle tjenester - er usandsynligt, at de rammer selskabets hjerter. Styrken mangler direkte, selvom den kan henvise repeatere til konkurrencen og markedsovervågningsmyndigheden.

Der er mange vanskelige spørgsmål om, hvordan digitale aktiver skal reguleres, og hvem der skal gøre dette. Det er ikke så let at sige-at overtage en Luno-reklame fra begyndelsen af dette år-"Hvis du ser Bitcoin i metroen, er det tid til at regulere."

Men når du ser Bitcoin -reklame i metroen, er det sandsynligvis mindst tid for den tid, at det økonomiske tilsyn regulerer det.

For at være retfærdig har Financial Conduct Authority presset på for ansvaret for krypto -reklamekampagner i nogen tid. Dette er normalt ikke inden for EZV's ansvar. Statlige foranstaltninger er påkrævet for at udvide den så -kaldte omkreds af FCA. En konsultation af finansministeriet om dette emne blev afsluttet for mere end et år siden. I en hurtig -bevægelig branche er det vanskeligt at sige, at den britiske regering holder trit.

Det skal dog være klart, at reguleringen af krypto -reklame ikke vil være tilstrækkelig. Og en læreplads fra ASAs bestræbelser er, at det er vigtigt at vælge den rigtige regulatoriske myndighed, der påtager sig ansvaret.

Der er dem, der hævder, at Crypto kalder det en investering, anerkender det med en status, som den ikke fortjener. Peter Hahn, emeritus professor i økonomi og finans og tidligere rådgiver for Prudential Regulation Authority, argumenterede i et brev til Financial Times, at det var bedre at regulere krypto som spil.

Problemet med FCA -regulering, der gør krypto troværdig og skaber forvirring omkring, hvad der er dækket, og hvad der ikke er, er en, der er meget opmærksom på FCA. Den udgående formand for Watchdog, Charles Randell, dedikerede en tale til risikoen for en "token" -regulering i september. Hukommelsen af minibond -skandalen omkring London Capital & Finance, hvor investorer antog, at FCA -regulering ikke kun var gyldig for virksomheden, men også for det produkt, de købte, er RAW FCA -chef.

Men også at behandle krypto som spil er ikke en tilfredsstillende løsning. En uafhængig rapport om regulering af det sammenbrudte væddemålsfodboldindeks viste farerne ved sløret jurisdiktionsgrænser mellem de økonomiske og spilvagter. Rapporten fandt, at spillekommissionen ikke var kendt af vigtige dele af forretningsmodellen for "fodboldudveksling", og at FCA langsomt var, inkonsekvent og dårligt i kommunikation med sine andre regulerende myndigheder.

Binære optioner - hurtige væddemål på finansielle markedsbevægelser - blev også sammenlignet for fem år siden med spilspil. De blev kun forbudt, da de blev lagt fra spillekommissionens ansvar.

FCAs egne beviser er, at andelen af investorer, der sidestiller krypto med spil, falder. Uanset om den finansielle vagt kan lide det eller ej, har Crypto en mainstream -troværdighed, der ikke kan loves væk. FCA bliver nødt til at påtage sig en større rolle. Koordinerede internationale foranstaltninger er helt klart nødvendige, og kryptokontrol er uden tvivl kompleks. Men det har farer at stole på ikke -specialiserede tilsynsmyndigheder for at eliminere kaoset i mellemtiden.

cat.rutterpooley@ft.com