Predvidljive napake FTX kažejo potrebo po regulaciji kriptovalut

Avtor je nekdanji regulator, odvetnik in izvršni direktor centra za finančno tehnologijo in kibernetsko varnost

Najbolj odmeven v propadu FTX in aretaciji in obtožnici njegovega ustanovitelja Sama Bankmana-ocvrga je, kako nevsiljiv je. Kljub številnim kripto nabojem, ki so hipnotizirali vlagatelje in lastnike po vsem svetu, je FTX videti kot le še ena zgodba o kršitvi podjetij. In ironično je, da bodo številni imetniki kripto valut, ki so ocenili njihov decentraliziran značaj in svobodo državnih posegov, končno zagovarjalo ureditev.

Kot nekdanji organ za bančni nadzor, ki je delal v primerih sto neuspelih bank in varčevalnih bank in je zastopal stranke v približno 30 od 50 največjih finančnih zlomljenih pasme v ameriški zgodovini, mi je zgodovina FTX zelo znana. Ne glede na industrijo ali stoletje se špekulativni dolarji znajdejo v hipenih, neurejenih podjetjih, ki preveč dobro rastejo, da bi bila resnična.

Zdi se, da vedno nerealno pada v svetleče nove finančne instrumente. V kombinaciji z vzvodom so ustvarili ti vnetljivi finančni inkubatorji, v katerih bi lahko vodje, ki se ponavadi potuhnijo, tvegali ali se ukvarjajo s svojim podjetjem, za nekatere ljudi že nekaj časa prevarali.

Oprostite mi, če menim, da je kriptični kripticizem naložb in posojil, ki so spodbujali rast industrije kot predvidljivo, zavarovano le z upanjem.

Kaj se bo verjetno zgodilo zdaj? Zgodbe o prenovi ali likvidaciji po finančnem propadu so vedno zapletene, tudi če je pravna situacija jasna. Če zakon ni jasen, kot je to primer na področju digitalnih sredstev, je verjetno napredek verjetno izjema in ne pravilo.

Glave se bodo nekaj časa obrnile, ko bodo obravnavana nova vprašanja o lastnini, osredotočenosti in oprijemljivosti kripto valut. Za lastnike bo kritično vprašanje, ali je bil resnični denar zanje pravno rezerviran ali so preprosto eden izmed mnogih splošnih nezavarovanih upnikov, ki čakajo na likvidacijo sredstev, ki jih zavarovana z zrakom. Ne poznamo 10 odstotkov tistega, kar bomo vedeli v šestih mesecih. In v šestih mesecih verjetno vemo le 50 odstotkov vsega, kar je treba vedeti. Edino, kar vemo, je, da bodo lastniki kriptovalut verjetno imeli trdi disk in veliko nesrečnih presenečenj.

Tveganja, povezana s kripto valutami, so lahko edinstvena, toda način, kako lahko kripto podjetja izgubijo sredstva za stranke. Goljufije, slabo upravljanje, pripravljenost za tveganje in kriminal so prav tako verjetno v poslu z digitalnim premoženjem kot v katerem koli drugem podjetju. Pravzaprav jih tam precej spodbujajo, ker nihče v resnici ne opazuje podjetja kot druga podjetja za finančne storitve.

Bill Gates je pojav kripto valute opisal kot utelešenje teorije večjega norca. To je ideja, da bo "večji norec" vedno v bližini za nakup vrednostnih papirjev, tudi če jih kupite, če so že precenjeni. Tisti, ki so poslovali s FTX, se bodo verjetno počutili neumno, ko berejo poročila o njihovem propadu, ki, če ne verodostojnosti upravljanja, sprašujejo, kaj je bilo opisano kot "najbolj popolna neuspeh korporativnega nadzora", ki jo je opisala "zelo majhna skupina neizkušenih in potencialno ogroženih oseb".

Mills sodstva bodo počasi mletli. Iskanje vseh digitalnih sredstev, ki bi moralo biti tam, je že težko in zakriva upanje lastnikov FTX, da bodo še kdaj videli svoj denar. Vsi z očitno razumnim finančnim zahtevkom za FTX bodo dvomili o prednostnih nalogah, ki bi jo lahko zahtevali lastniki kriptovalut. Meseci se bodo združili leta in ob vsakem dnevu, ko lastniki nimajo dostopa do svoje naložbe, bo sijaj kripto valut zbledel.

Ko bodo novinarji in preiskovalci zasledovali denar, bodo neizogibno opozorili na vlogo kongresa glede na ogromne politične donacije. Kongres z njegove strani je poklicana zaslišanja, da začne igro krivde. Toda kdo bi moral gledati kripto trgovino? Predvidevam, da se je globalna industrija kripto valute povečala od zneska neporavnanih hipotekarnih dolgov v ZDA. In vendar je minilo 13 let brez modernizacije modernizacije, ki skoraj vsak lahko oblikuje kripto valute in jih na nek način trži, pri čemer se ukvarja s tradicionalnimi regulativnimi strukturami, ki so se izkazale za najboljšo zaščito, ki jo lahko ima javnost.

Preden bo vse povedano in narejeno s FTX, si bo kripto industrija prizadevala za urejanje, da bi obnovila tržno zaupanje in industriji ponudila povodec. Do takrat lahko svoj denar prav tako prinesete v naslednjo igralnico - vsaj urejeni ste.