Przewidywalne wady FTX pokazują potrzebę regulacji kryptograficznych

Autor jest byłym regulatorem, prawnikiem i dyrektorem wykonawczym Financial Technology & Cybersecurity Center

Najbardziej niezwykłym w upadku FTX oraz aresztowanie i oskarżenie jego założyciela Sama Bankmana Smażona jest to, jak dyskretny jest. Pomimo wielu fanarek kryptowalutowych, które zahipnotyzowały inwestorów i właścicieli na całym świecie, FTX wygląda jak inna historia niewłaściwego postępowania ze strony firm. I jak na ironię, wielu posiadaczy kryptowalut, którzy oszacowali swój zdecentralizowany charakter i wolność interwencji państwowych, ostatecznie popiera regulację.

Jako były organ nadzorczy bankowy, który działał w przypadkach setek nieudanych banków i banków oszczędnościowych i reprezentował partie w około 30 z 50 największych zerwanych ras finansowych w historii Ameryki, historia FTX jest mi bardzo zaznajomiona. Niezależnie od branży lub stulecia, dolary spekulacyjne znajdują drogę do hipoteków, nieuregulowanych firm, które rosną zbyt dobrze, aby były prawdziwe.

Zawsze wydaje się, że nierealistyczne upadek w nowych błyszczących instrumentach finansowych. W połączeniu z dźwignią te palne inkubatory finansowe stworzyły, w których menedżerowie, którzy mają tendencję do niechlujnego księgowości, podejmują wielkie ryzyko lub angażować się we własne działalność, mogą zostać oszukani przez niektórych ludzi.

Wybacz mi, jeśli uważam kryptyk kryptyzm inwestycji i pożyczek, które promowały rozwój branży za przewidywalne, zabezpieczone tylko nadzieją.

Co prawdopodobnie stanie się teraz? Historie renowacji lub likwidacji po upadku finansowym są zawsze skomplikowane, nawet jeśli sytuacja prawna jest jasna. Jeśli prawo jest niejasne, jak ma to miejsce w obszarze aktywów cyfrowych, postęp jest prawdopodobnie wyjątkiem niż zasadą.

Szefowie zwrócą się na pewien czas, gdy traktuje się nowe pytania dotyczące własności, skupienia i namacalności kryptowalut. Dla właścicieli krytycznym pytaniem będzie to, czy prawdziwe pieniądze zostały dla nich zarezerwowane prawnie, czy też są jednym z wielu ogólnych niezabezpieczonych wierzycieli, którzy czekają na likwidację aktywów, które są zabezpieczone powietrzem. Nie wiemy 10 procent tego, co będziemy wiedzieć za sześć miesięcy. I w ciągu sześciu miesięcy prawdopodobnie znamy tylko 50 procent wszystkiego, co można wiedzieć. Jedyne, co wiemy, to to, że właściciele kryptografii prawdopodobnie będą mieli dysk twardy i wiele niefortunnych niespodzianek.

Ryzyko związane z kryptowalutami może być wyjątkowe, ale sposób, w jaki firmy kryptograficzne mogą stracić fundusze klientów. Oszustwo, niewłaściwe zarządzanie, gotowość do podejmowania ryzyka i przestępczości są równie prawdopodobne w branży z aktywami cyfrowymi, jak w każdym innym biznesie. W rzeczywistości są tam raczej zachęcani, ponieważ nikt tak naprawdę nie obserwuje firmy takiej jak inne firmy usługi finansowe.

Bill Gates opisał zjawisko kryptowaluty jako ucieleśnienie teorii większego głupca. To jest pomysł, że „większy głupiec” zawsze będzie w pobliżu, aby kupować papiery wartościowe, nawet jeśli je kupisz, jeśli są już zawyżone. Ci, którzy prowadzili interesy z FTX, prawdopodobnie poczują się głupio, gdy czytają doniesienia o swoim upadku, którzy, jeśli nie wiarygodność zarządzania, kwestionują to, co opisano jako „najbardziej kompletne niepowodzenie kontroli korporacyjnych”, co opisano przez „bardzo małą grupę niedoświadczonych i potencjalnie naruszonych osób”.

Młyny sądownictwa powoli się zginą. Poszukiwanie wszystkich aktywów cyfrowych, które powinny być, jest już trudne, a chmury mają nadzieję właścicieli FTX, że kiedykolwiek zobaczą swoje pieniądze. Każdy z pozornie rozsądnym roszczeniem finansowym do FTX zakwestionuje każdy priorytet, który właściciele kryptograficzne mogą twierdzić. Miesiące będą się połączyć przez lata i z każdym dniem, w którym właściciele nie mają dostępu do swoich inwestycji, blask kryptowalut zniknie.

Kiedy dziennikarze i śledczy realizują pieniądze, nieuchronnie zwrócą uwagę na rolę Kongresu w związku z ogromnymi darowiznami politycznymi. Kongres z jego strony nazywa się przesłuchaniami, aby rozpocząć grę winy. Ale kto powinien oglądać sklep kryptograficzny? Wydaje mi się, że globalny przemysł kryptowalut stał się większy niż kwota zaległych długów hipotecznych w Stanach Zjednoczonych. A jednak minęły 13 lat bez modernizacji modernizacji, która prawie każdy może kształtować kryptowaluty i sprzedawać je w pewien sposób, zajmując się tradycyjnymi strukturami regulacyjnymi, które okazały się najlepszą ochroną, jaką może mieć społeczeństwo.

Zanim wszystko zostanie powiedziane i zrobione z FTX, przemysł kryptograficzny stara się zostać uregulowany w celu przywrócenia zaufania rynkowego i zaoferowania branży smyczy. Do tego czasu możesz równie dobrze przynieść swoje pieniądze do następnego kasyna - przynajmniej jesteś regulowany.

Źródło: Financial Times